Reporte Diariojulio 25, 2023Reporte diario del 25 de julio del 2023

Nota: Cifras al 25 de julio de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), la economía mundial crecería un 3% este año, mejorando la previsión anterior (2.8%). Para 2024, la mantuvo en 3%. Sin embargo, el FMI advierte que el crecimiento sigue siendo «débil» y hay riesgos globales, como la persistente inflación, vulnerabilidades futuras en el sistema financiero y la posibilidad de que China crezca menos de lo esperado. Aunque se prevé una ligera mejora en las grandes economías, como Estados Unidos y la Zona Euro, la situación sigue siendo delicada en general. En Latinoamérica, se espera un crecimiento de 1.9%, mejorando también la previsión anterior (1.6%).
• El Índice Compuesto de Gestores de Compras (PMI) de la Zona Euro cayó a 48.9 en julio, marcando el nivel más bajo en ocho meses y empeorando más de lo previsto. La demanda en el sector de servicios disminuyó, al igual que la producción fabril, que registró la mayor caída desde el inicio de la pandemia. El PMI de servicios cayó a 51.1, su nivel más bajo desde enero, debido a que los consumidores endeudados redujeron el gasto. El PMI del sector manufacturero también disminuyó a 42.7, evidenciando dificultades en ese ámbito.
• En Rusia, el Kremlin declaró que actualmente es imposible retomar el acuerdo sobre la exportación de cereales en el mar Negro. Según Dmitri Peskov, esto se debe a que no se están cumpliendo las condiciones rusas en el acuerdo. Este fue negociado por las Naciones Unidas y Turquía en julio pasado y tenía como objetivo prevenir una crisis alimentaria mundial mediante la exportación segura de cereales bloqueados por el conflicto en Ucrania. Peskov también mencionó la importancia de discutir el suministro de grano con los países africanos en una cumbre Rusia-África que se llevará a cabo a finales de esta semana.
• Rusia aumentó los aranceles de importación a vinos procedentes de países no amistosos, del 12.5% al 20%. La medida es una respuesta a las acciones hostiles adoptadas contra Rusia debido a su guerra en Ucrania. Los nuevos aranceles entrarán en vigor en los próximos siete días y se mantendrán hasta fin de año. Rusia busca fomentar el suministro de vinos de países amigables o neutrales. También está impulsando la producción nacional de vino, con un crecimiento sostenido en la superficie de viñedos y un aumento en la preferencia del consumidor por productos nacionales.
• El euro cae por sexta jornada consecutiva, situándose por debajo de US$ 1.1050, debido a los datos de confianza empresarial en Alemania y del consumidor en Estados Unidos. La confianza empresarial en Alemania ha disminuido por tercera vez consecutiva, indicando una contracción económica en el país. Además, los bancos han endurecido los estándares de crédito por un mayor riesgo percibido y menor tolerancia al riesgo. La demanda de créditos también ha bajado tanto en empresas como en hogares. Por otro lado, la confianza del consumidor en Estados Unidos ha aumentado, lo que reduce el temor por la inflación y la recesión. Tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo se reúnen esta semana para decidir sobre los tipos de interés, y se espera que ambos aumenten sus tasas en 25 puntos básicos. El euro se ha movido en una banda de fluctuación entre US$ 1.1022 y US$ 1.1087.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 25 de julio de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El Pleno del Congreso elegirá mañana la nueva mesa directiva para el periodo 2023-2024. Para esta elección se cuenta con dos listas multipartidarias. La lista 1 se encuentra conformada por las bancadas de Alianza por el Progreso (Alejandro Soto, presidente), Fuerza Popular (Hernando Guerra, primer vicepresidente), Perú Libre (Waldemar Cerrón, segundo vicepresidente) y Avanza País (Roselli Amuruz, tercera vicepresidente). Por su parte la lista 2 se encuentra conformada por Acción Popular (Luis Aragón, presidente), Cambio Democrático (Edgard Reymundo, primer vicepresidente), Bloque Magisterial (Paul Gutiérrez Ticona, segundo vicepresidente) y Perú Bicentenacio (Elías Varas, tercer vicepresidente). No obstante, este último anunció su retiro horas más tarde a través de su vocero Jorge Marticorena.
• El jefe de la Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (Sunat), Luis Enrique Vera, indicó que en octubre presentará una propuesta para que la Declaración jurada del Impuesto General a las Ventas (IGV) sea automática. Según señala, esto con el fin de agilizar costo, tiempo y seguir con la digitalización de los contribuyentes. El funcionamiento consistiría en que el contribuyente valide la información y automáticamente estaría presentada su Declaración Jurada.
• Comerciantes del Gran Mercado Mayorista de Lima (GMML), ubicado en Santa Anita, anunciaron que a partir del 3 de agosto acatarán un paro indefinido protestando contra de las autoridades de la Empresa Municipal de Mercados S.A. (Emmsa). Según el comunicado emitido, Emmsa no presenta soluciones ante el pedido de los trabajadores del GMML de anular las disposiciones por cobros indebidos e ilegales, fortalecer el sistema de seguridad integral del mercado, seguridad jurídica y homogenización de contratos para los comerciantes.
• El tipo de cambio cerró la jornada al alza en S/ 3.6037 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 250 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV), se vencieron US$ 222 millones.

De acuerdo con cifras del Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI), la manufactura no primaria registró en mayo una contracción de más de 10%, siendo su octava caída mensual consecutiva y la mayor en los últimos 14 años (sin contar la pandemia). Así, el sector acumula una caída de 7.5% en lo que va del año.

Más del 78% de ramas de producción presentaron cifras negativas en mayo. No obstante, las orientadas a insumos e inversión son las que contribuyeron en mayor medida a la caída (ver gráfico 4) dada la fuerte contracción del sector construcción (ver especial del día del reporte diario del 18 de julio de 2023). En el primer grupo, la producción de cuero (-71%) y vidrio (-38%) fueron las que más se contrajeron. En el segundo fueron la industria de productos metálicos (-24%) y cemento (-11%).

En el caso de las ramas dirigidas a consumo masivo, el comportamiento fue algo más diferenciado. Por un lado, la fabricación de prendas de vestir (-27%) y aceites y grasas (-14%) fueron las que más se contrajeron. Por otro lado, la fabricación de artículos de bisutería y joyería (+21%) y las de cacao y confiterías (+17%) fueron las que más crecieron.

En el caso de las industrias orientadas al mercado externo (-19%), la producción de conservas de alimentos (-27%) y tejidos (-17%) fueron las que más contribuyeron a la caída.

Gráfico 4

PBI manufactura y contribución según orientación industrial
(puntos porcentuales)

Nota: Contribuciones calculadas con la ponderación del peso de cada industria en 2022.
Fuente: BCRP. Elaboración: Macroconsult.

Si analizamos con más detalle, observamos que hay industrias cuyo mal desempeño durante lo que va del año se explicaría por una normalización de su producción a sus niveles prepandemia (ver gráfico 5). El 25% de las industrias se encontraría en esta situación (por ejemplo, bebidas alcohólicas). Sin embargo, existen industrias que a pesar de seguir muy por encima de sus niveles prepandemia, continúan creciendo (22% del total; por ejemplo, bebidas gaseosas). En el otro extremo, casi el 48% de las industrias que aún no recupera sus niveles prepandemia continúan en caída (por ejemplo, actividades de impresión).

Gráfico 5

Estado de la manufactura no primaria por ramas de producción (Ene.23-may.23)