Reporte Diariojulio 18, 2023Reporte diario del 18 de julio de 2023

Nota: Cifras al 17 de julio de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En Estados Unidos, el Sistema de Reserva Federal (FED) indicó que la producción industrial de Estados Unidos se contrajo un 0.5% mensual en junio, en términos desestacionalizados, por segundo mes consecutivo, y 0.4% interanual. Ambas cifras estuvieron por debajo de lo esperado por el consenso del mercado (0% mensual, 1.1% interanual).
• Por otro lado, el Departamento de Comercio informó que las ventas minoristas subieron un 0.2% mensual, en términos desestacionalizados, y 1.5% interanual. Ambas cifras también fueron menores a lo esperado (0.5% mensual, 1.6% interanual). Estos datos fueron tomados por los mercados de forma positiva, ya que serían reflejo de que la inflación se estaría enfriando más rápido de lo esperado, avivando las esperanzas de que el FED termine con sus subidas de tasas de interés pronto.
• En China, el desarrollador inmobiliario Evergrande informó que sus pérdidas netas ascendieron a más de US$ 81 mil millones en los últimos dos años (2022 y 2021). Además, indicó que sus pasivos totales continuaron creciendo en 2022, alcanzando los US$ 335 mil millones. Actualmente, la cotización de sus acciones sigue suspendida, y enfrenta una crisis de deuda y restricciones financieras.
• En Europa, la Agencia Europea de Pronóstico del Tiempo alertó que se espera un aumento en la duración e intensidad de las olas de calor en dicha región debido al cambio climático. Algunos países se han visto obligados a cerrar atracciones turísticas. En Grecia, los incendios forestales han causado daños y evacuaciones, mientras que, en Italia, se han declarado emergencias de calor en varias ciudades.
• El precio de los futuros de la soja estadounidense subió a máximos de un mes por preocupaciones sobre reducción de suministros y mal clima. El trigo y el maíz también aumentaron sus cotizaciones debido a los ataques aéreos rusos que dañaron la infraestructura en el puerto de Odesa en el mar Negro en Ucrania.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 17 de julio de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El titular del Ministerio de Economía y Finanzas, Alex Contreras, anunció que en las próximas semanas se presentarán nuevas medidas fiscales con el objetivo de garantizar la recuperación económica del país. Asimismo indicó que espera que el déficit fiscal “se reduzca en el tercer trimestre a 2.1%”.
• La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) aprobó, mediante Resolución 02350-2023, incorporar las disposiciones de la Ley de fortalecimiento de las CMAC, promulgada por el Congreso en marzo. De esta forma, las CMAC, que cuenten con más de tres años de funcionamiento, y presenten activos superiores a las 75 mil unidades impositivas tributarias (UIT), están facultadas a realizar de manera directa, sin autorización de la SBS, las operaciones de: recibir depósitos a la vista, otorgar sobregiros o avances en cuenta corriente, emitir cheques de gerencia, así como expedir y administrar tarjetas de crédito y débito.
• El Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento (MVCS) presentó una cartera de 21 proyectos para la construcción de 63,000 viviendas de interés social, que se ejecutarán mediante entidades del sector privado. Las construcciones se realizarán sobre terrenos ubicados en los departamentos de Arequipa, Lambayeque, Lima, Moquegua y Piura. La ministra del MVCS, Hania Pérez Cuéllar, invitó a representantes de cerca de 20 inmobiliarias a invertir en estos proyectos.
• El tipo de cambio cerró la jornada al alza en S/ 3.5695 por dólar. El BCRP no intervino en el mercado cambiario.

El sábado, el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) informó que la producción nacional se contrajo 1.4% en mayo (ver gráfico 4), cifra muy por debajo de lo esperado, acumulando una caída de 0.5% interanual en lo que va del año. Los efectos colaterales del El Niño Costero y el continuo retroceso de la inversión privada habrían explicado gran parte de dicho resultado.

Dentro de los sectores primarios (ver gráfico 5), los que más aportaron a la caída global de la economía fueron el sector pesca, tras la cancelación de la primera temporada de captura de anchoveta en la zona norte del país. Esto tuvo una implicancia directa en la manufactura primaria asociada a productos pesqueros (-80.7%). Por su lado, el sector agrícola se contrajo, principalmente, por la menor producción orientada al mercado interno (-11%). No obstante, dichas cifras fueron compensadas por el favorable avance del sector de minero, principalmente de cobre (+36%). Esto último fue impulsado tanto por la nueva producción de Quellaveco como por un efecto base debido a las protestas mineras que llevaron a la paralización de Las Bambas en mayo de 2022.

Dentro de los sectores no primarios (ver gráfico 5), el sector manufactura no primaria fue uno de los más golpeados al mostrar caídas tanto en las industrias de bienes de consumo (-8.4%), como de inversión (-12.4%), estas últimas vinculadas, en parte, al sector construcción. Por otro lado, el sector servicios mostró una evolución por debajo de lo esperado debido a la lenta recuperación de algunos subsectores respecto a sus niveles prepandemia (alojamiento, transporte, servicios a empresas) y la normalización de otros (servicios financieros, telecomunicaciones). En contraste, el sector comercio  avanzó al ritmo esperado.

En lo que queda del semestre, la actividad económica habría continuado con una evolución desfavorable: (i) a la fecha, la captura de anchoveta continúa suspendida (además, se mantiene la incertidumbre respecto a la segunda temporada); (ii) los despachos locales de cemento se contrajeron 13% en junio (-12% en mayo); (iii) la inversión privada habría permanecido débil y (iv) las expectativas empresariales se han deteriorado. Teniendo esto en cuenta, nuestro estimado para el primer semestre y proyección del año (1%) serán revisados a la baja.

1/ Incluye manufactura primaria. Fuente: INEI.  Elaboración: Macroconsult.