Reporte Diarionoviembre 9, 2021Reporte diario del 9 de noviembre de 2021

Nota: Cifras al 9 de noviembre de 2021.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares. Fuente: Bloomberg y SBS.  Elaboración: Macroconsult.

• En Estados Unidos, el Sistema de Reserva Federal envió una primera advertencia, en su reporte de estabilidad financiera, sobre la fragilidad del sector inmobiliario chino y la “presión sobre los mercados financieros mundiales a través del deterioro del sentimiento de riesgo”.
• Por otro lado, el conglomerado estadounidense General Electric anunció que se dividirá en tres sociedades: i) GE Healthcare, encargado del equipamiento de salud, a separarse a inicios del 2023; ii) GE Aviation, especializada en el sector aeronáutico; iii) otra encargada del negocio de renovables y digitales, esperando que se separe en 2024.
• Asimismo, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que el Índice de Precios al Productor (IPP), indicador que recoge el promedio ponderado de los precios de las mercancías en puerta de fábrica, reportó un crecimiento interanual de 8.6%, la cifra más alta desde que se tiene registro del indicador en 2011. El encarecimiento de los combustibles y los aún persistentes problemas en la cadena de suministros son los principales factores explicativos.
• El precio del petróleo Brent aumento 3% luego de que la Secretaría de Energía de Estados Unidos publicara las Perspectivas de la Energía a Corto Plazo, en donde se detalla que la gasolina cotizaría en US$ 3.16 el galón en diciembre, US$ 0.16 más que el precio esperado en el reporte de septiembre. Por otra parte, el informe precisó que el precio spot del crudo Brent se localizaría alrededor de US$ 80 el barril en lo que resta del año. Posterior a ello, en 2022, disminuiría hasta un precio promedio de US$ 72 el barril. La administración del gobierno de Joseph Biden informó que usará esta información para decidir sobre liberar o no las reservas de crudo del país.
• La empresa pública de gas natural rusa Gazprom anunció que iniciará, este mes, el llenado de cinco almacenes europeos de gas natural, con el fin de hacer frente al elevado precio de este combustible en el continente.
• En Chile, la Cámara de Diputados aprobó, con 78 votos a favor, 68 en contra y 3 abstenciones, realizar un juicio político al presidente de la república, Sebastián Piñera, tras supuestas irregularidades en la venta de un proyecto minero en las Islas Vírgenes Británicas, sacadas a la luz en los Pandora Papers.

Gráfico 3
Índices sectoriales de la Bolsa de Valores de Lima
(100=31/12/2020)

Nota: Cifras al 9 de noviembre de 2021.
Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El congresista de Avanza País, Alejandro Cavero, presentó el Proyecto de Ley Nro. 660/2021 – CR que plantea el retorno del Congreso al sistema bicameral: una Cámara de Senadores (130 integrantes) y una Cámara de Diputados (60 integrantes). El proyecto de ley precisa que: i) los diputados podrán aprobar propuestas legislativas, censurar ministros de Estado y nombrar comisiones investigadoras; ii) los senadores revisarán y aprobarán las propuestas legislativas aprobadas por la Cámara de Diputados, presentarán propuestas legislativas respecto a leyes orgánicas y de reforma constitucional y designarán al Defensor del Pueblo, Contralor de la República y miembros del Tribunal Constitucional; iii) la elección de senadores sea por distrito electoral único.; iv) los candidatos a presidente o vicepresidente de la república pueden ser candidatos a senadores, imposibilitando ser presidente y senador a la vez; v) es posible la reelección de diputados y senadores.
• La congresista Patricia Chirinos presentó una denuncia constitucional contra el ministro Walter Ayala por presuntas presiones sobre altos funcionarios de las Fuerzas Armadas para realizar ascensos.
• La población de Parinacochas, Ayacucho, acordó fijar el 18 de noviembre como fecha límite de diálogo con la Comisión de Alto Nivel del Ejecutivo. Si no se llega a un acuerdo retomarían el paro que mantenían suspendido contra la minera Apumayo, que desencadenó en el incendio de su campamento minero.
• El Ministerio de Desarrollo Agrario y Riego (Midagri) informó hoy que en setiembre el sector agrícola creció 11.5% con respecto al mismo mes de 2020, la cifra mensual de crecimiento más alta en lo que va del año. El aumento en la producción de arándanos (60.7%), trigo (55.5%) y palta (46.1%) explicaron tal resultado.
• El Ministerio de Energía y Minas (Minem) reportó que, en el periodo de enero a septiembre, la ejecución de inversión minera alcanzó los US$ 3,513 millones, mayor en 21.3% con respecto al mismo periodo de 2020, pero 25.6% menos de lo registrado en el mismo periodo de 2019. Moquegua, Áncash e Ica fueron las regiones con mayor participación de la inversión minera total.
• La Unidad de Inteligencia y Análisis de Datos del Seguro Social de Salud (EsSalud) reveló que el último mes se reportó un incremento de casos de covid-19 entre adultos de 60 a 69 años. En la última semana se registraron 412 casos, lo que implica un crecimiento de 22% respecto de hace cuatro semanas.
• El tipo de cambio cerró la jornada en S/ 4.0149 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 199 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija y US$ 50 millones mediante ventas directas. Sin embargo, se registraron vencimientos por US$ 62 millones en SCV, resultando en una oferta neta de alrededor de US$ 187 millones. Además, se colocaron US$ 200 millones en repos para proveer liquidez en dólares y se reportó vencimiento de estos por US$ 200 millones.

*/ Cifras al 8 de noviembre.
**/ Cifra de fallecidos en base a los nuevos criterios de identificación. Datos al 8 de noviembre.
Fuente: Minsa. Elaboración: Macroconsult.

La inversión es el principal motor del crecimiento económico. La evidencia empírica muestra que elevados ratios de inversión sobre PBI se asocian con altos crecimientos del Producto Bruto Interno (PBI) per cápita. En los últimos 10 años, la economía peruana ha experimentado dos ciclos de inversión que han ido de la mano de la inversión en sectores claves, caracterizados por ejecutar grandes proyectos (por encima de los US$ 100 millones). Estos sectores son la minería, hidrocarburos e infraestructura (transporte, electricidad, entre otros).

El primer ciclo de inversión abarcó los años 2010 y 2016, siendo impulsado por las altas cotizaciones de los minerales que incentivaron la construcción de importantes proyectos mineros (Toromocho, Ampliación de Cerro Verde y Las Bambas) y de electricidad para atender la demanda de los primeros. El segundo ciclo de inversión empezó en 2017, impulsado por nuevos proyectos mineros (Mina Justa, Quellaveco y Ampliación de Toromocho) y de infraestructura (Modernización de la Refinería de Talara, Reconstrucción con Cambios, entre otros).

En el próximo quinquenio (2021-2025), la inversión en los grandes proyectos identificados por Macroconsult se mantendrá relativamente estable con un pico en 2023. Sin embargo, a partir de dicho año, los flujos son más inciertos (35% de los montos tiene una probabilidad media de ejecución).

Por sectores económicos, casi la mitad de la inversión acumulada en los próximos cincos años se concentrará en la minería (incluye reposición de capital), siendo el más importante Yanacocha Sulfuros. Otros sectores con flujos importantes de inversión serían transportes (22%), destacando la construcción en diversos puertos y aeropuertos; e infraestructura diversa (16%), en particular, por la Reconstrucción con Cambios. El sector energético (electricidad e hidrocarburos) sería el que menos inversión ejecute.

Gráfico 6
Inversión en grandes proyectos 2021 – 2025
(US$ millones)

Fuente: Reporte de Macroconsult “Grandes proyectos de inversión: 2021-2025”. Elaboración: Macroconsult.