Reporte Diariojunio 9, 2023Reporte diario del 9 de junio de 2023

Nota: Cifras al 9 de junio de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés) publicó sus proyecciones de los precios promedio para la temporada 23/24 del trigo y el maíz. Proyecta el primero en US$ 7 el bushel (US$ 8 en su previsión anterior), mientras que el segundo en US$ 4.8 por bushel (sin cambios con respecto a su anterior pronóstico). La reducción en el pronóstico del precio del trigo está relacionada a un incremento en la producción de Rusia, India, Ucrania y la Unión Europea, gracias a condiciones climáticas favorables.
• En China, la Oficina Nacional de Estadística reportó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC), en mayo, se incrementó 0.2% interanual (expectativa de 0.3%), sumando su primer incremento luego de tres caídas consecutivas. Asimismo, dio a conocer que el Índice de Precios al Productor (IPP), en el mismo mes, cayó 4.6% (expectativa de -4.3%), colocándose por octavo mes consecutivo en terreno negativo.
• El gobernador del Banco Popular de China, Yi Gang, manifestó que “se espera que el crecimiento interanual del Producto Bruto Interno (PBI), en el segundo trimestre, sea relativamente alto (principalmente debido a los efectos de base)” así como que “el IPC repunte, gradualmente, en la segunda mitad del año y esté por encima del 1% interanual en diciembre”.
• En Francia, el ministro de economía, Bruno Le Maire, indicó que 75 grandes empresas del sector alimentario se comprometieron a reducir los precios de cientos de alimentos a partir de julio y, en caso de incumplir con lo pactado, “habrá controles y sanciones para quienes no respeten las normas”.
• En Chile, la ministra de minería, Marcela Hernando, anunció que el Gobierno firmó dos memorandos de entendimiento con una delegación francesa (conformada por empresas y el Gobierno de ese país) con el objetivo de impulsar proyectos de investigación para la explotación “sostenible” del cobre y del litio.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 9 de junio de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• La presidenta de la república, Dina Boluarte, presentó el tercer informe sobre su gestión a seis meses de su gobierno: i) negó que la Ley promulgada, que permite al Congreso elegir a su propio procurador público, haya representado un intercambio de favores a cambio de que el Parlamento apruebe la norma que la faculta a ejercer la presidencia remotamente; ii) respaldó la gestión de la ministra de salud, Rosa Gutiérrez, y señaló que esperará el resultado de su interpelación y una posible censura; iii) refirió que el Perú “será uno de los países con mayor crecimiento en la región y con la menor inflación de América Latina”; y iv) resaltó que desde enero a mayo, la inversión pública alcanzó los S/ 14 mil millones, “el mayor monto ejecutado en los últimos 13 años”.
• La Comisión de Economía del Congreso aprobó, con 14 votos a vatos y 9 en contra, un nuevo dictamen que plantea una reforma al sistema de pensiones. Entre las ideas más importantes del proyecto: i) se crearía una cuenta individual de capitalización acumulativa (CICA) en reemplazo de la cuenta individual de capitalización (CIC)     para todos los afiliados del sistema privado o público previsional; ii) se modernizaría el sistema nacional de pensiones al pasar de un régimen de repartos a uno de CICA; iii) se faculta a las empresas de operaciones múltiples (EOM) y empresas de seguros para actuar como gestoras de pensiones y ofrecer CICA; iv) se abriría una cuenta de aportes complementarios dentro de la CICA compuesta por el 3% del IGV; y v) se establecería un fondo solidario, administrado por el Estado, con el objetivo de ayudar a los afiliados a obtener una pensión mínima.
• El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó que las exportaciones, en abril, cayeron 2.5% interanual, debido a los “menores precios de los productos tradicionales (cobre, zinc e hidrocarburos)”. En ese sentido, las ventas al exterior de productos tradicionales se contrajeron en 9.4% interanual, a raíz de “los menores envíos de todas las categorías, excepto petróleo y derivados (+40.7%)”. Mientras que las exportaciones de productos no tradicionales aumentaron 6.5% interanual explicado por el aumento en 6.6% de los volúmenes embarcados de productos agropecuarios, pesqueros y de minería no metálica.
• Por otro lado, la entidad monetaria reportó que el empleo formal total a nivel nacional, en abril, creció 2.4% interanual (+138 mil puestos), sumando 25 meses consecutivos de crecimiento. En ese sentido, el empleo formal del sector privado hizo lo propio en 4.1% explicado, principalmente, por el incremento de puestos de trabajo en el sector servicios (+7.4%).
• El Pleno del Congreso aprobó, con 86 votos a favor y 35 en contra, la reforma constitucional que reinstaura el sistema bicameral. Sin embargo, dado que no alcanzó los dos tercios del número legal de congresistas (87 votos), la reforma deberá ser ratificada a través de un referéndum. De acuerdo con la norma, el Senado contaría con 60 representantes y la Cámara de Diputados, con un mínimo de 130 integrantes. Asimismo, el Parlamento aprobó, con 82 votos a favor, una segunda reconsideración para reabrir el debate y volver a votar el proyecto, aunque quedó pendiente.
• El Pleno del Congreso aprobó, en primera instancia, con 68 votos a favor y 40 en contra, el proyecto de ley que modifica la Ley Nro. 29158 con el fin de que la presidenta Boluarte puede gestionar la presidencia de forma remota. El presidente del Congreso, José Williams, adelantó que el proyecto deberá ser aprobado en una segunda votación luego de siete días.
• El ministro de economía y finanzas, Alex Contreras, prevé que el país finalizaría el proceso de adhesión a la OCDE en un máximo de tres años, para lo cual entregó el memorándum inicial, que calificó como un “hito importante” a fin de realizar un diagnóstico “de los principales cambios que necesita hacer el Perú” en materia tributaria, gobernanza, inversión privada, salud, educación, pensiones y agricultura. Agregó que “es un plazo ambicioso, considerando la experiencia de otros países latinoamericanos, donde esto ha tomado entre seis y diez años”.
• El tipo de cambio cerró la jornada a la baja en S/ 3.6501 por dólar. El BCRP no intervino en el mercado cambiario. Sin embargo, se reportaron vencimientos en Swaps Cambiarios Venta (SCV) por US$ 85 millones, siendo este el monto de la oferta neta negativa de la jornada.

Según el Banco Mundial, Perú es uno de los países más vulnerables de la región al cambio climático debido, principalmente, a la elevada concentración de la población en zonas de alto riesgo o con una elevada vulnerabilidad a cambios en el ecosistema. En particular, según esta entidad, uno de los principales retos que enfrenta el país está relacionado con la disponibilidad de agua.

Como informamos previamente (ver Reporte Diario del 6 de diciembre del 2022), el país experimentó durante el último trimestre del 2022, una de las sequías más intensas de su historia en los últimos 50 años. La menor disponibilidad de lluvia en esta temporada resaltó la relevancia de este recurso en el desarrollo económico del país y el bienestar de su población. Según la Autoridad Nacional del Agua (ANA), los hogares son los principales consumidores de agua en el país, representando un 41% del consumo total en el año 2022, seguidos por el sector agrícola con un 36% (ver gráfico 4).

Gráfico 4
Distribución del uso consuntivo del agua, 2022
(% del total)

Fuente: Autoridad Nacional del Agua.  Elaboración: Macroconsult.

Si nos enfocamos en estos dos principales consumidores, que juntos concentran más del 70% del uso nacional de agua, podemos notar la alta exposición del país ante reducciones en su disponibilidad. En particular, según la ANA, la costa peruana (también conocida como vertiente del Pacífico) alberga el 62% de la población nacional, pero solo cuenta con el 1.5% de los recursos hídricos del país. Por otro lado, la sierra y selva (vertiente del Atlántico) albergan al 33.5% de la población, pero cuentan con el 98.2% del agua disponible (ver gráfico 5). La menor disponibilidad de agua en la costa hace que esta dependa en gran medida de los recursos provenientes del deshielo de los glaciares en la cordillera blanca, cuya superficie se ha reducido un 40% desde 1970 y se espera se reduzcan hasta un 85% para el año 2050.

Gráfico 5
Recursos hídricos y población por vertiente, 2022
(% del total)

Fuente: Autoridad Nacional del Agua.  Elaboración: Macroconsult.

En cuanto al sector agrícola, aproximadamente el 30% de este se encuentra concentrado en la región de la costa. Aunque se trata principalmente de agricultura de exportación tecnificada, una reducción en la capa glaciar de la cordillera traería consigo importantes déficits hídricos en esta zona del país, en línea con la menor ocurrencia de precipitaciones. Otra actividad relevante que depende en gran medida de la disponibilidad de agua es la generación eléctrica. Según el Comité de Operación Económica del Sistema Interconectado Nacional (COES), en el año 2022, el 51% de la generación eléctrica nacional provino de centrales hidroeléctricas. Aunque se espera que la matriz energética peruana incorpore en mayor medida energía proveniente de fuentes solares y eólicas como parte del proceso de integración de energías renovables, la generación proveniente de centrales hidroeléctricas seguirá representando hasta un tercio de la generación total (ver gráfico 6).

Gráfico 6
Generación eléctrica por recurso
(Gwh)

Fuente: COES.  Elaboración: Macroconsult.

Debido a estas vulnerabilidades, el Banco Mundial estima que se requerirán cerca de 15.8 mil millones de dólares en medidas de mitigación y adaptación al 2050 relacionadas al aseguramiento de la disponibilidad del recurso. En esa línea, el estado peruano viene desarrollando planes de adaptación enfocadas en la construcción de reservorios en cuencas vulnerables y la construcción de infraestructura de riego tecnificado. Sin embargo, también será relevante el desarrollo de iniciativas provenientes desde el privado, que puede generar eficiencias en sus operaciones a través del mejor uso de recursos o el desarrollo de nuevas tecnologías. Un ejemplo de ello son los sectores de minería y energía, que desde hace algunos años impulsan el desarrollo de nuevas tecnologías para la reducción de emisiones de carbono, las cuales, además, hacen más rentables sus operaciones.

Fuentes:

CNN, Reuters, Bloomberg, The Economist, Gestión, Congreso de la República, La República, Gestión, El Comercio, RPP, El Peruano, Andina, BCRP.

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