Reporte Diarioseptiembre 5, 2023Reporte diario del 5 de septiembre de 2023

Nota: Cifras al 5 de septiembre de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En la Eurozona, según datos publicados por Eurostat, el Índice de Precios al Productor (IPP) disminuyó 7.6% interanual en julio (-3.4% en junio). Asimismo, la entidad reportó que en la Unión Europea (UE) el IPP disminuyó 6.6% interanual en julio (-2.4% en junio). El reporte de Eurostat resaltó la caída de los precios de producción de la energía. Aun así, el aumento de los precios de bienes duraderos y no duraderos suavizaron la caída.
• Arabia Saudita y Rusia, miembros de la Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados (OPEP+), anunciaron nuevos recortes voluntarios de suministro de petróleo. En línea con esto, los recortes (en conjunto) significan una reducción de 1.3 millones de barriles diarios por otros tres meses, hasta fin de año. Como resultado, el precio del petróleo Brent alcanzó los US$ 90 por barril, primera vez desde noviembre del año pasado.
• En Estados Unidos, Christopher Waller, miembro con derecho a voto del Comité Federal de Mercado Abierto, señaló que los datos económicos actuales indican que no se necesita ningún ajuste monetario adicional por parte del Sistema de Reserva Federal (Fed). La próxima reunión del Fed se dará el 19 y 20 de septiembre.
• En China, según Caixin Global, el Índice de Gestores de Compra (PMI) del sector servicios se ubicó en 51.8 en agosto (54.1 en julio). La entidad señaló que el resultado refleja una desaceleración en el crecimiento del sector servicios, acercándose a zona contractiva.
• En Chile, el Banco Central de Chile (BCCh), en su reunión de política monetaria, acordó reducir la tasa de interés de referencia de 10.25% a 9.5%. El Consejo de la entidad tomó la decisión por unanimidad e indicó que “reafirma su compromiso de actuar con flexibilidad en caso de que alguno de los riesgos internos o externos se concrete y las condiciones macroeconómicas así lo requieran”.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 5 de septiembre de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El Gobierno Regional y la Municipalidad Provincial de Cusco, durante el Foro “Cusco Invierte” organizado por la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (Proinversión), presentaron 133 proyectos por un monto de inversión superior a los S/ 6,000 millones.
• En línea con esto, el Gobierno Regional de Cusco presentó un total de 92 proyectos por un monto de S/ 4,430 millones. La entidad señaló que, del total, 86 proyectos son vía Obras por Impuestos por S/ 3,090 millones, donde destaca el proyecto Mejoramiento y Ampliación de atención del Hospital de Apoyo Departamental de Cusco por un monto de S/ 1,150 millones. Mientras que 6 proyectos son vía Asociación Público – Privada (APP) y Proyectos en Activos por S/ 1,340 millones, donde destaca el proyecto Tren de cercanía Cusco – Chinchero – Urubamba por S/ 750 millones.
• Por su parte, la Municipalidad Provincial de Cusco presentó un total de 41 proyectos por un monto de inversión de S/ 1,578 millones. La entidad indicó que, del total, 33 proyectos son vía Obras por Impuestos por S/ 721 millones, mientras que 8 proyectos son vía APP y Proyectos en Activos por S/ 857 millones.
• El ministro de economía y Finanzas, Alex Contreras, durante su intervención en el Foro “Cusco Invierte”, informó que el Plan Nacional de Infraestructura Sostenible para la Competitividad (PNSIC) 2022-2025 está priorizando 7 proyectos cuya inversión asciende a S/ 3,630 millones. El ministro indicó que el PNSIC prioriza los siguientes proyectos: (i) Aeropuerto Internacional de Chinchero (inversión de S/ 2,724 millones y en ejecución); (ii) Colegios de Alto Rendimiento Centro (inversión de S/ 268 millones y en ejecución); (iii) reforzamiento en infraestructura de colegios (inversión de S/ 221 millones y en formulación); (iv) Planta de Tratamiento de Aguas Residuales Cusco (inversión de S/ 208 millones y en estructuración); (v) mejoramiento de la carretera Pisac (inversión de S/ 114 millones y en ejecución); (vi) mejoramiento de la carretera Ccacta (inversión de S/ 8 millones y en viabilidad); y (vii) mejoramiento de la Institución Educativa Agustín Gamarra (inversión de S/ 87 millones y en ejecución).
• Por otro lado, Proinversión organizó el primer evento “Market Sounding” del proyecto Planta de Tratamiento de Aguas Residuales (PTAR) Puerto Maldonado, cuyo objetivo es concretar la adjudicación del proyecto a finales de año. Asimismo, se expuso los avances, componentes técnicos y financieros que demandará la ejecución del proyecto, además de los requisitos de precalificación para los potenciales inversionistas interesados. La entidad señaló que el proyecto, cuya inversión asciende a S/ 338 millones, se desarrollará vía APP por encargo del Ministerio de Vivienda, Construcción y Saneamiento (MVCS) y que el plazo de concesión será de 22 años.
• En Arequipa, la concesionaria Angostura Siguas (constituida por la empresa española Cobra) dio por resuelto el contrato de concesión del proyecto de irrigación Majes Siguas II. Asimismo, la concesionaria indicó que se reserva el derecho de reclamar el pago de daños y perjuicios derivados de los incumplimientos del Gobierno Regional de Arequipa (GORE) y de la resolución contractual. Los daños ascienden a US$ 200 millones, monto que la concesionaria reserva el derecho de actualizar.
• El dólar cerró la jornada al alza en S/ 3.6956 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 108 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV). Dado que hubo vencimientos por US$ 162 millones, resultó una oferta negativa de US$ 54 millones.

Según datos del BCRP, el gasto público en términos reales disminuyó 1.9% interanual en el primer semestre de 2023 (ver gráfico 4), debido a la caída de los gastos corrientes, que fue parcialmente contrarrestado por el aumento de gasto de capital.

Gráfico 4
Gasto no financiero del gobierno general

Fuente: BCRP.  Elaboración: Macroconsult.

Los gastos corrientes cayeron en 2.8% real interanual (ver gráfico 5) en el mismo periodo como resultado de la reducción de transferencias (-10.7% real) y gasto en bienes y servicios (-8.1% real). En la caída de transferencias públicas, incidió en mayor medida el menor gasto del Gobierno Nacional por la reducción de aporte al Fondo de Estabilización de Precios de Combustible. Por su parte, la caída en el gasto en bienes y servicios se explicó principalmente debido a menores desembolsos relacionados a la atención de la emergencia sanitaria por parte del Gobierno Nacional.

Por otro lado, si bien en todos los niveles de gobierno se observó un incremento de remuneraciones (que aumentaron 7.1% real), casi la totalidad de la contribución al alza fue de parte de los Gobiernos Regionales. El incremento de remuneraciones fue observado en consecuencia de un aumento de pagos a trabajadores del sector público en salud y educación, así como de un mayor gasto en sentencias judiciales.

Gráfico 5
Gastos corrientes del gobierno general

Fuente: BCRP.  Elaboración: Macroconsult.

Por el lado del gasto de capital, este mostró un incremento de 1.3% real interanual (ver gráfico 6). La formación bruta de capital por parte del Gobierno Nacional aumentó 14.3% real, la cual es explicada por la ejecución de obras públicas de infraestructura, entre las que se destacan la Línea 2 del Metro y las múltiples obras de protección ante inundaciones. Asimismo, el Gobierno incurrió en otros gastos como transferencia al Fondo de Inclusión Social Energético para la masificación energética y a bonos diversos. También, los Gobiernos Regionales presentaron un mayor gasto en Salud, Educación y Transporte. En contraste, los gobiernos locales mostraron una menor ejecución (-13.8% real), en particular en las funciones de Transporte y Vivienda debido al cambio de autoridades.

Gráfico 6
Gastos de capital del gobierno general

Fuente: BCRP.  Elaboración: Macroconsult.

Para el último semestre del año, se espera un mayor dinamismo del gasto público debido tanto por motivos estacionales como por los programas de reactivación que viene impulsando el gobierno. Sin embargo, es difícil que se supere los niveles históricamente altos de años anteriores cuando la pandemia y la salida de autoridades subnacionales hicieron que el gasto muestre un alto dinamismo. Asimismo, la caída de los ingresos tributarios impone un riesgo al incremento del gasto público en la medida que el gobierno se enfrente a la disyuntiva de cumplir la meta de déficit fiscal de 2.4% del PBI o reactivar la economía.