Reporte Diariomayo 26, 2022Reporte diario del 26 de mayo de 2022

En el plano internacional, el Instituto de Finanzas Internacionales recortó su proyección de crecimiento global de 4.6% a 2.3%. En el plano nacional, el Congreso aprobó la censura contra la ministra de trabajo Betssy Chávez. En el especial del día analizamos la situación del sector retail moderno en el país.

   Tipos de cambio y renta fija

Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)

Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *

Cuadro 1
Tipos de cambio

Cuadro 2
Rendimientos e Índices

Nota: Cifras al 26 de mayo de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

   Panorama internacional
  • El Instituto de Finanzas Internacionales (IIF, por sus siglas en inglés) recortó su proyección de crecimiento para la economía global de 4.6% a 2.3% debido a los efectos de la invasión rusa a Ucrania, la respuesta china al covid-19 y el endurecimiento monetario de Estados Unidos. El IIF espera que el G3 (Estados Unidos, Zona Euro y Japón) crezca apenas 1.9% este año, mientras que China lo haría en 3.5% (menor al 5.1% anterior). Además, indicó que el flujo de capitales a países emergentes disminuiría en 42% sobre el año pasado.
  • En Rusia, el Banco Central recortó su tasa de interés de referencia en 3 puntos porcentuales localizándose en 11% (tras la invasión a Ucrania, la tasa llegó a 20%). La institución indicó que los riesgos de una mayor inflación van desapareciendo y con ello se irían eliminando los controles de capital en el país. El rublo, que alcanzó un mínimo de siete años a inicios de semana (US$ 55.4), se depreció 7% tras esta decisión, cotizándose en US$ 64.4.
  • La empresa productora de fertilizantes noruega Yara indicó que es urgente desbloquear fondos por US$ 10 mil millones del Programa Mundial de Alimentos (PMA) de la Organización de las Naciones Unidas (ONU) para cubrir el déficit de fertilizantes. La empresa informó que, debido a las sanciones contra Rusia, los suministros mundiales de este producto cayeron 15% y que el alza en el precio del gas y los problemas en la cadena de suministros podría empeorar la situación a futuro.
  • El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que las nuevas peticiones de subsidio por desempleo disminuyeron, tras tres alzas consecutivas, a 210 mil en la semana culminada el 14 de mayo, 8 mil menos que el reportado la semana previa y 5 mil menos que la expectativa. A pesar de las recientes alzas, hay actualmente en promedio 1.347 millones de beneficiarios de este subsidio, el menor nivel desde 1970.
   Commodities y renta variable

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

Gbolsas

Cuadro 3
Principales bolsas

Cuadro 4
Principales commodities

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 26 de mayo de 2022. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

   Panorama nacional
  • El Pleno del Congreso aprobó hoy, con 71 votos a favor, 28 en contra y 12 abstenciones, la moción de censura contra la titular del Ministerio de Trabajo y Promoción del Empleo (MTPE) y congresista Betssy Chávez, cargo que desempeñaba desde el 6 de octubre de 2021.
  • El congresista Jorge Marticorena renunció a la bancada de Perú Libre tras haber votado en contra de la moción de censura contra la ministra de trabajo, mientras que la mayoría de este grupo congresal votó a favor. Con esto, la bancada perulibrista queda con 21 congresistas.
  • Mediante Resolución Ministerial Nro. 173-2022-MINEM, la ministra de energía y minas, Alessandra Herrera, designó a Ana Castillo Aransaenz en el cargo de secretaria general de esta cartera ministerial en reemplazo de Loly Herrera, nombrado por el exministro Carlos Palacios.
  • El Ejecutivo, según Decreto Supremo Nro. 58-2022-PCM, extendió el estado de emergencia sanitaria por covid-19 por 30 días más hasta el 1 de junio de este año. El Centro Nacional de Epidemiología, Prevención y Control de Enfermedades (CDC) del Ministerio de Salud (Minsa) anunció de un incremento en la positividad en los últimos días. A pesar de ello, el Minsa descartó el inicio de una cuarta ola en el país.
  • El titular de la Superintendencia Nacional de Fiscalización Laboral (Sunafil), Jesús Baldeón, presentó ayer su carta de renuncia a la institución.
  • El tipo de cambio cerró la jornada de hoy a la baja en S/ 3.6574 por dólar, marcando un nuevo mínimo desde el 4 de abril. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) no intervino en el mercado cambiario.
   Especial del día: Una mirada al sector retail moderno

El sector retail moderno fue golpeado duramente en 2020 debido a la larga cuarentena impuesta por el Gobierno de turno para frenar los contagios por covid-19. Sin embargo, en 2021 el sector exhibió un fuerte rebote haciendo que las ventas se ubicaran 13% por encima de sus niveles prepandemia.

Por formatos, las tiendas de mejoramiento del hogar y las tiendas por departamento fueron las que mostraron un mejor desempeño (ver gráfico 4). En un contexto en que las familias pasaron mayor tiempo dentro de sus viviendas, en parte por el trabajo remoto y las clases virtuales, estas decidieron invertir en remodelación y equipamiento tecnológico una parte de la liquidez obtenida de los retiros anticipados de sus fondos de jubilación y la compensación por tiempo de servicios (CTS). Asimismo, en el caso de las tiendas por departamentos fue determinante el impulso al canal online y el fortalecimiento de la logística de última milla para contrarrestar la menor afluencia a sus tiendas físicas. Por último, hubo una sustitución de gasto desde servicios presenciales (turismo, cines, entre otros) hacia bienes para uso dentro del hogar.

En el caso de los supermercados y las tiendas de electrodomésticos, su desempeño también fue favorable, aunque el crecimiento fue más moderado. De hecho, el formato de supermercados fue el único que creció en 2020 debido a que fue uno de los pocos sectores considerados esenciales y que no detuvieron actividades durante la cuarentena. Asimismo, el mayor tiempo dentro del hogar hizo que las personas sustituyeran alimentos que normalmente consumían fuera del hogar. Sin embargo, en 2021 no hubo factores que hicieran que las ventas de alimentos crezcan más, a lo que se sumó la mayor competencia de las tiendas de descuentos. Por su parte, si bien las tiendas de electrodomésticos se vieron favorecidas por la mayor liquidez de las familias, la mayor presencialidad del formato y el segmento hacia el cual va dirigido (familias de menores ingresos y en provincias) les jugo en contra.

Finalmente, las ventas en farmacias casi no crecieron desde 2019. Si bien la pandemia hizo que aumenten las ventas de medicamentos, el consumo de productos de cuidado personal se redujo por la mayor permanencia dentro del hogar.

Gráfico 4
Ventas del sector retail moderno, por formato
(índice 100 = 2019)

Retail

Nota: Las ventas fueron deflactadas por los IPC de su respectivo rubro de consumo.
Fuente: INEI, Produce y empresas.  Elaboración: Macroconsult.

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