En el plano internacional, China estaría registrando un millón de contagios y 5,000 muertes por covid-19 por día, según Airfinity. En el plano nacional, la Subcomisión de Acusaciones Constitucionales admitió la denuncia constitucional contra Pedro Castillo y varios exministros por interpretar el rechazo de plano de la cuestión de confianza como una denegatoria. En el especial del día analizamos como van las finanzas públicas.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 22 de diciembre de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- Según Airfinity, firma de investigación especializada en temas de salud, China estaría registrando cerca de un millón de contagios y 5,000 muertes por covid-19 diariamente. Inclusive, con la ola actual, los contagios diarios podrían elevarse a 3.7 millones en enero. Si bien China, de manera oficial, comunicó el miércoles la existencia de 2,966 nuevos casos, los datos no son completamente fiables ya que el gobierno chino decidió cerrar los centros de salud donde se realizaban las pruebas de detección de covid-19.
- El presidente de Ucrania, Volodymyr Zelenski, en su visita al Congreso estadounidense, manifestó que el dinero enviado por Estados Unidos “es una inversión en la seguridad global y la democracia”. Por otro lado, el presidente Joseph Biden señaló que agregaría US$ 1,185 millones en asistencia para Ucrania y, esta semana, el Congreso votará la ley de gastos federales que incluye US$ 45 mil millones para ayudar a ese país.
- En Estados Unidos, la Oficina de Análisis Económico (BEA, por sus siglas en inglés) informó que la tasa de crecimiento desestacionalizada anualizada del Producto Bruto Interno (PBI) sobre el trimestre previo fue revisada de 2.9% a 3.2% (su última revisión). Según la BEA, este aumento se explica por el incremento en las exportaciones, el gasto real de los consumidores, el gasto del gobierno federal y la inversión en inventarios.
- Los mercados internacionales bursátiles registraron caídas hoy, luego de la publicación de los datos económicos de Estados Unidos que informan de una economía más dinámica, lo que da espacio al Sistema de Reserva Federal (Fed) de endurecer su policía monetaria: el S&P 500 cayó 1.4% y el Nasdaq tecnológico lo hizo en 2.2%.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 22 de diciembre de 2022. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- La Subcomisión de Acusaciones Constitucionales (SAC) del Congreso, con 13 votos a favor y 6 en contra, admitió la denuncia constitucional contra el expresidente Pedro Castillo y los exministros por respaldar el acta del Consejo de Ministros del 24 de noviembre (presidido en ese entonces por Aníbal Torres) que interpretó el rechazo de plano de la cuestión de confianza por parte del Congreso como una denegatoria de la misma.
- El ministro de economía Alex Contreras anunció que el jueves de la siguiente semana se brindarán los detalles acerca de “Con Punche Perú”, el nuevo plan de reactivación para las zonas afectadas por los bloqueos y paros. En este plan se incluirían transferencias a las poblaciones vulnerables, flexibilización tributaria, créditos, gasto destinado al mantenimiento y reconstrucción de la infraestructura perjudicada, etc. Contreras resaltó que el Gobierno aún mantiene los planes Impulso Perú y Reactiva Perú.
- Petroperú postergó el inicio de operaciones de la nueva refinería de Talara hasta la quincena del siguiente mes, producto de los bloqueos de carreteras.
- El tipo de cambio cerró hoy levemente al alza en S/ 3.8182 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) no intervino en el mercado cambiario.
Especial del día: ¿Cómo van las cuentas fiscales?
El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó que el déficit acumulado en los últimos 12 meses, a noviembre de 2022, llegó al 1.6% del Producto Bruto Interno (PBI), muy por debajo del 2.5% de 2021, debido a la recuperación de los ingresos y la normalización de los gastos postpandemia. Sin embargo, este déficit podría incrementarse durante el próximo año debido al menor dinamismo de los ingresos, situación que ya se ve en los últimos meses.
En lo que va del año, los ingresos tributarios han alcanzado S/ 163 mil millones, un incremento de 7.3%, en términos reales, sobre el mismo periodo del año pasado. Este repunte se puede analizar mediante lo recaudado por: i) Impuesto a la Renta (IR, +22.7% interanual en lo que va del año) que se ha visto beneficiado por el nivel récord de regularización entre marzo y abril (S/ 13.3 mil millones) y lo gravado a personas naturales (+1.7% interanual) y jurídicas (+19.6% interanual); e ii) Impuesto General a las Ventas (IGV, +7.2% interanual en lo que va del año) que mostró un continuo crecimiento a medida el gasto privado se recuperaba. Sin embargo, ya en los últimos meses se empieza a ver una pérdida de este impulso postpandemia: la recaudación por IR cayó en noviembre (-5.6%, ver gráfico 4), afectada, sobre todo, por los menores pagos de personas naturales; e hizo lo propio el IGV, por su componente interno (-11%, ver gráfico 5), su primera caída desde enero de 2021.
Con respecto a los gastos corrientes, estos alcanzaron S/ 151 mil millones entre enero y noviembre, lo que supone una caída de 6.6% en términos reales, a medida que los desembolsos se normalizan tras los esfuerzos realizados para hacer frente a la emergencia sanitaria (compra de vacunas y entrega de bonos, por ejemplo). En relación con la inversión pública, como se ve en el gráfico 6, esta se ha visto impulsada en los últimos meses (+42% y +32.8% interanual en octubre y noviembre, respectivamente), principalmente en los gobiernos subnacionales debido al término de su mandato.
Esperamos que el déficit cierre este año en 1.6% del Producto Bruto Interno (PBI). Para el próximo año, proyectamos se incremente hasta 2.4% del PBI pues se espera que el enfriamiento de la economía global y nacional provoque que los ingresos fiscales crezcan a tasas moderadas (o negativas). Sin embargo, la entrada de nuevas autoridades subnacionales, y la caída de la inversión pública, contendría, parcialmente, el incremento del déficit.
Gráfico 4
Recaudación por Impuesto a la Renta
(S/ millones de diciembre de 2021)
Gráfico 5
Recaudación por IGV interno
(S/ millones de diciembre de 2021)
Gráfico 6
Gasto de formación bruta de capital
(S/ millones de diciembre de 2021)
Fuente: BCRP. Elaboración: Macroconsult.