Reporte Diarionoviembre 14, 2023Reporte diario del 14 de noviembre de 2023

Nota: Cifras al 14 de noviembre de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En Estados Unidos, según datos publicados por el Departamento de Trabajo, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 3.2% interanual en octubre (3.3% esperado por el mercado y 3.7% en septiembre). Asimismo, en ese mismo mes el IPC subyacente (que excluye alimentos y energía) se incrementó 4% interanual (4.1% en septiembre).
• En ese mismo país, la secretaria del Tesoro, Janet Yellen expresó su desacuerdo ante el cambio en la perspectiva del rating crediticio de Estados Unidos (de “estable” a “negativa”) por parte de Moody’s. Yellen señaló que “la economía estadounidense es fundamentalmente fuerte y los títulos del Tesoro siguen siendo el principal activo seguro y líquido del mundo”.
• En la Eurozona, Eurostat informó que, en el tercer trimestre, el Producto Bruto Interno (PBI) aumentó 0.1% respecto del trimestre anterior (en términos desestacionalizados y tasa anualizada).
• En Reino Unido, la Oficina Nacional de Estadísticas reportó que la tasa de desempleo se mantuvo en 4.2% en septiembre. Asimismo, esa misma entidad indicó que el ingreso promedio del trabajador (excluyendo bonificaciones) aumentó 7.7% interanual en septiembre (7.9% en agosto).
• En Brasil, el Ministerio de Hacienda anunció una emisión de bonos “sostenibles” por un monto de US$ 2,000 millones con vencimiento en 2031 y con un rendimiento del 6.5%. Asimismo, se informó que parte de los ingresos de esta operación se destinarán al financiamiento de proyectos ambientales y sociales incluidos en la agenda del presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 14 de noviembre de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• La Agencia de la Promoción de la Inversión Privada (Proinversión) informó que, durante el foro “Los Andes Invierte 2023”, seis regiones del país presentaron (en conjunto) 20 proyectos de Asociación Público-Privada (APP) por un monto de inversión de S/ 7,802 millones ante potenciales inversionistas. En esa línea, el número de proyectos por región se distribuye de la siguiente forma: (i) 4 proyectos en Ayacucho (inversión conjunta de S/ 4,952 millones); (ii) 6 proyectos en Cusco (inversión conjunta de S/ 1,333 millones); (iii) 4 proyectos en Ica (inversión conjunta de S/ 1,319 millones); (iv) 4 proyectos en Junín (inversión conjunta de S/ 107 millones); (v) 1 proyecto en Apurímac (inversión de S/ 47 millones); y (vi) 1 proyecto en Huancavelica (inversión de S/ 44 millones). Asimismo, entre estas iniciativas, destaca el proyecto eléctrico “Central Hidroeléctrica Santa María” en Ayacucho, cuyo monto de inversión asciende a los S/ 4,720 millones.
• En el Congreso de la República, la Comisión de Constitución y Reglamento aprobó (por mayoría) un dictamen de reforma constitucional para reestablecer la reelección inmediata (por un solo periodo adicional) para alcaldes y gobernadores regionales. En esa línea, dicha fórmula legal deberá ser debatida en el Pleno del Congreso para su aprobación (para ello se necesitarán 87 votos a favor).
• La Asociación Automotriz del Perú (AAP) indicó que, en el mes de octubre, la venta de vehículos livianos alcanzó las 12,644 unidades (13,202 unidades en septiembre), disminuyendo 3% interanual. Por el contrario, se indicó que la venta de vehículos pesados alcanzó las 1,592 unidades (1,519 unidades en septiembre), incrementando 19.6% interanual. Por su parte, se informó que la venta de vehículos menores (motos y trimotos) alcanzó las 25,774 unidades (28,212 unidades en septiembre), cayendo 7.5% interanual.
• En Puno, el Servicio Nacional de Meteorología e Hidrología (Senamhi) informó que el nivel del agua del lago Titicaca continúa disminuyendo, alcanzando (entre el 1 de abril y el 14 de noviembre) un registro de 76 centímetros por debajo de su nivel habitual. Asimismo, dicha entidad informó que, desde hoy hasta el 23 de noviembre, se espera la presencia de altas temperaturas en el altiplano puneño y una disminución progresiva del nivel de agua del lago Titicaca.
• El dólar cerró la jornada a la baja en S/ 3.7644 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 42 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV). Dado que hubo vencimientos por US$ 74 millones, resultó una oferta negativa de US$ 32 millones.

El jueves pasado, el Poder Ejecutivo anunció el Plan Unidos, un nuevo paquete de 25 medidas que tendría la finalidad de impulsar la reactivación de la economía frente a las perspectivas de un crecimiento negativo. Las medidas del plan se pueden agrupar en dos de acuerdo con sus objetivos específicos: (i) la protección de la cadena de pagos e impulso sectorial; e (ii) impulso a la inversión privada.

Entre las medidas implementadas, destaca la ampliación del monto de garantías para otorgar créditos a las micro y pequeñas empresas (MYPES), alcanzando ahora tres veces más de lo que se tenía hasta septiembre (ver gráfico 4). Con esta ampliación, el monto total del programa supera significativamente al monto desembolsado en créditos a favor de las MYPES por parte de las entidades del sector financiero y cooperativas de ahorro y crédito (a quienes se les asignan las garantías). En esa línea, hasta el 27 de octubre, los desembolsos de créditos suman S/ 1,498 millones, lo que representa menos de la cuarta parte del monto total del programa (10%).

Gráfico 4
Evolución de las ampliaciones del programa Impulso Myperú
(millones de S/)

Fuente: MEF, medios.  Elaboración: Macroconsult.

Asimismo, en cuanto a la agricultura, el Ejecutivo busca impulsar la ejecución de cuatro megaproyectos de infraestructura hídrica por un monto de inversión (en conjunto) de S/ 2,372 millones. En particular, el proyecto Chinecas (Ancash) compone el 62% del total, siendo el más importante de estos cuatro pues se encuentra paralizado desde hace varios años. Aun así, estos proyectos no involucran nuevo gasto al estar incluidos en el presupuesto para el próximo año.

Además, enfocándose en el impulso al sector agroexportador, el Poder Ejecutivo busca mantener el aporte del 6% a Essalud para 2024 y 2025 (se tenía previsto que se incrementara a 7% en 2025, a 8% en 2027 y que llegara a 9% en 2029) y ampliar el Seguro Agrario.

Por otro lado, tanto las medidas relacionadas al mantenimiento vial como las medidas para impulsar la industria petroquímica, también se habían incluido en el presupuesto para 2024. En particular, el desarrollo de la industria petroquímica necesita, principalmente, una aprobación previa del Congreso de la República para poder materializar la inversión (por un monto de US$ 1,500 millones) en este sector.

Todas las medidas implican gastos con efectos en el largo plazo. Particularmente, en lo que corresponde a “shocks” a los proyectos por Asociación Público-Privada, en lo que va del año se han adjudicado proyectos por un monto de US$ 2,300 millones; mientras que, para 2024, la meta es triplicar la adjudicación a US$ 7,976 millones (ver gráfico 5).

Gráfico 5
Evolución de los montos de adjudicación de proyectos
(US$ millones)

(*) Monto adjudicado en lo que va del año.
(**) Monto que se espera adjudicar en 2024.
Fuente: MEF, Proinversión.  Elaboración: Macroconsult.

Pese a los numerosos planes de reactivación económica (desde Con Punche 1 hasta Plan Unidos), la población no percibe el compromiso del Ejecutivo con la inversión privada. Según una última encuesta de Datum Internacional, el porcentaje de personas que cree que el Gobierno no alienta la inversión privada es de 66% (ver gráfico 6). Ello refleja el poco éxito que ha tenido los sucesivos planes debido a la falta de resultados concretos.

Gráfico 6
Resultados de la encuesta sobre la promoción de la inversión privada por parte del Poder Ejecutivo
(últimos dos mandatarios)

Fuente: Datum Internacional.  Elaboración: Macroconsult.

En resumen, el Plan Unidos es en gran parte una recolección de medidas ya anunciadas en planes pasados, que no implican nuevo gasto público en el corto plazo y que tendría impactos en el mediano y largo plazo. En ese sentido, este plan buscaría contrarrestar el pesimismo empresarial, aunque tendría un efecto limitado.