En el plano internacional, en Estados Unidos, el Fed decidió mantener la tasa de interés de referencia en 5.50% por tercera reunión consecutiva. En el plano nacional, el Consejo Fiscal reiteró su posición de que existe una alta probabilidad de que el MEF incumpla con la regla fiscal en 2023 y 2024.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 13 de diciembre de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) del Sistema de la Reserva Federal (Fed) acordó, por unanimidad, mantener la tasa de interés de referencia en 5.50% por tercera reunión consecutiva. Asimismo, indicó que su postura de alzas en la tasa de interés ha terminado y que pronostican una serie de recortes para el próximo año.
- En ese mismo país, según Mortgage Bankers Association (MBA), la tasa de interés hipotecaria a 30 años cayó de 7.17% a 7.07% en la semana que terminó el 8 de diciembre, registrando el nivel más bajo en cinco meses.
- Por otro lado, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS, por sus siglas en inglés) informó que el Índice de Precios del Productor (IPP) aumentó 0.9% interanual en noviembre (1.2% en octubre). Asimismo, dicha entidad indicó que el IPP subyacente (que excluye alimentos y energía) se incrementó 2% interanual en ese mismo mes (2.3% en octubre).
- En la Eurozona, según datos publicados por Eurostat, en términos interanuales, la producción industrial disminuyó 6.6% en octubre (-6.8% en septiembre), sexta caída consecutiva. Asimismo, dicha entidad precisó que en el resultado influyó, principalmente, la menor producción de bienes de capital (-9.7%).
- En Brasil, el Comité del Banco Central acordó reducir la tasa de interés de referencia de 12.25% a 11.75% en su reunión de diciembre. Asimismo, señaló que “prevén por unanimidad una reducción de la misma magnitud en las próximas reuniones y evalúan que este es el ritmo adecuado para mantener la política monetaria contractiva necesaria para el proceso desinflacionario”.
- En Argentina, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) reportó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 160.9% interanual en noviembre (142.7% en octubre).
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 13 de diciembre de 2023. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- El Consejo Fiscal, mediante un comunicado, reiteró su posición de que existe una alta probabilidad de que el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) incumpla con la regla fiscal en 2023 y 2024, detallando que, a noviembre de 2023, se estima que el déficit fiscal acumulado a 12 meses es de 2.7% del PBI (superior al límite establecido por la regla fiscal en 0.3% del PBI). Asimismo, precisó que “recurrir al adelanto de utilidades del Banco de la Nación (transferencia de utilidades al Tesoro Público autorizada en el Decreto de Urgencia nro. 039-2023) con la intención de forzar el cumplimiento de la regla fiscal no es una buena práctica”.
- Asimismo, las agencias calificadoras de riesgo Moody’s y Fitch Ratings se pronunciaron respecto de dicha transferencia de utilidades. Por un lado, el vicepresidente de Moody’s, Jaime Reusche, sostuvo que “la medida (transferencia de utilidades) es subóptima, pero se entiende por el contexto (de una economía débil […] desde nuestro punto de vista no creemos que le reste credibilidad”. Por su parte, Saul del Real, director de Soberanías de Fitch Ratings, señaló que dicha transferencia “puede apoyar las cuentas fiscales […] no obstante, pueden impactar en la capacidad del Banco de la Nación si ocurren con frecuencia”.
- El ministro de economía y finanzas, Alex Contreras, señaló que el Gobierno tiene previsto lanzar un nuevo paquete de reactivación económica en enero del próximo año. El ministro enfatizó que este conjunto de medidas (que se prevé aprobar durante las primeras dos semanas del próximo año) se enfocará en la inversión en mantenimiento de obras públicas y en actividades preventivas.
- El dólar cerró la jornada al alza en S/ 3.7908 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 106 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV). Dado que hubo vencimientos por US$ 79 millones, resultó una oferta neta de US$ 27 millones.
Fuentes:
Reuters, Bloomberg, FED, Gestión, Defensoría del Pueblo, Congreso de la República, La República, Gestión, El Comercio, RPP, Banco Central de Reserva del Perú.
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