En el plano internacional, la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó que la tasa interanual de inflación del país se ubicó en 8.5% en febrero, la cifra más alta desde 1982. En el plano nacional, la Comisión de Economía del Congreso aprobó un nuevo retiro universal de 4 UIT de las AFP. En el especial del día damos una mirada a los efectos diferenciados de la inflación.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 12 de abril de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que la tasa interanual de inflación alcanzó 8.5% en marzo, la cifra más alta registrada desde 1982, seis décimas porcentuales por encima de la tasa de febrero y ligeramente superior a la expectativa del mercado (8.4%).
- Por otro lado, la Administración de Información Energética de Estados Unidos (EIA, por sus siglas en inglés), en su Informe de Perspectiva de la Energía a Corto Plazo: i) recortó su proyección promedio de precio del petróleo para el segundo trimestre del año a US$ 108 (US$ 8 menos que el esperado el mes pasado debido al aumento de inventarios de crudo); ii) la mantuvo en US$ 102 para el último semestre del año; e iii) indicó que espera una cotización promedio de US$ 93 en 2023. Asimismo, la organización recortó sus proyecciones de consumo de petróleo a 99.8 millones de barriles diarios en 2022 (0.8 millones de barriles menos) y 101.7 millones en 2023 (0.9 millones de barriles menos), debido a la revisión a la baja en las perspectivas de crecimiento mundial.
- La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) indicó que la invasión rusa a Ucrania reducirá tanto la oferta como la demanda mundial de crudo, por lo que mantiene su hoja de ruta de incrementos mensuales de bombeo de petróleo en 400 mil barriles diarios. Sin embargo, según su último informe, los 13 países miembros incrementaron su producción en apenas 57 mil barriles diarios, una quinta parte de lo previsto, evidenciando los problemas que tienen países como Nigeria y Angola por cumplir los aumentos acordados.
- El Gobierno de Estados Unidos ordenó que todo personal que no sea de emergencia evacúe el consulado de este país en Shanghái ante las duras restricciones sanitarias que se vienen imponiendo sobre esta ciudad. China se opuso a esta medida pues no desea que Estados Unidos “politice e instrumentalice” esta situación.
- La Organización Mundial del Comercio (OMC) indicó que la invasión a Ucrania, las sanciones contra Rusia y las restricciones sanitarias en China ralentizarán el comercio mundial. Por ello, revisó a la baja su perspectiva de crecimiento de esta variable de 4.7% a 3% para 2022. La inseguridad alimentaria y un posible resurgimiento del covid-19 se identificaron como posibles amenazas futuras al comercio global. La OMC añadió que cree que se necesitarán de corredores humanitarios para la cosecha de granos en Ucrania en los próximos meses.
- El presidente ruso Vladimir Putin indicó que las conversaciones de paz con Ucrania se encuentran en un “callejón sin salida”, tras la acusación de Kiev de que Rusia está saboteando las negociaciones. Las conversaciones no han tenido progresos en las últimas semanas, esto tras el asesinato de civiles en la ciudad de Bucha.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Índices sectoriales de la Bolsa de Valores de Lima
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
Nota: Cifras al 12 de abril de 2022.
Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- La Comisión de Economía del Congreso aprobó, con nueve votos a favor, uno en contra y dos abstenciones, el dictamen que plantea el retiro de hasta 4 Unidades Impositivas Tributarias (S/ 18,400) para todos los afiliados en el Sistema Privado de Pensiones. La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) expresó su preocupación frente a esta iniciativa legislativa.
- El Pleno del Congreso aprobó, con 95 votos a favor, 10 en contra y 3 abstenciones, el predictamen, con las observaciones realizadas por el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), del proyecto de ley que exonera de Impuesto General a las Ventas (IGV) hasta el 31 de julio a los productos de primera necesidad como el pollo, huevos, azúcar, pastas sin cocer y pan.
- Según la Encuesta Anual 2021 de Empresas Mineras que realiza el Instituto Fraser, Perú ocupa el puesto 42 de 84 países del ranking mundial de atractivo para inversiones mineras, siendo el país latinoamericano que retrocedió más puestos. Los encuestados mencionaron problemas como “la regulación medioambiental, duplicación e incoherencia de normatividad y seguridad”. Nuestro país ocupó su mejor posición el 2018 al ubicarse en el puesto 14, en 2019 retrocedió hasta el puesto 24 y en 2020 hasta el puesto 34. Con respecto a otros países de la región, Chile ocupó el puesto 38; Ecuador, el 45; Colombia, el 51; y México, el 54.
- Clímaco Cárdenas, presidente de la Convención Nacional del Agro Peruano (Conveagro), declaró que la producción nacional de alimentos caerá en cerca de 40% en los próximos tres y seis meses (cuando inicie la campaña de cosecha) debido a la falta de fertilizantes y el alto precio de los existentes en el mercado peruano.
- El ministro de desarrollo agrario y riego, Óscar Zea, anunció que su cartera destinará S/ 900 millones en la adquisición de fertilizantes y la reactivación de mercados itinerantes. Además, presentarán un proyecto para instalar una planta de fertilizantes en el país. El ministro Zea indicó que una delegación del ministerio viajará a Bolivia para acelerar la adquisición de úrea. Ante ello, Edwin Edquén, coordinador de la Asociación Peruana de Productores de Arroz, declaró que la medida carece de lógica calificándola de “falta de respeto” pues el 80% de los fertilizantes de Bolivia son comprados al Perú.
- La Superintendencia de Bancos, Seguros y AFP (SBS) declaró la disolución de 20 cooperativas de ahorro y crédito al no remitir sus estados financieros y ser declarados en “inactividad prevista”. Las cooperativas disueltas son: Inti Wanka, Jhowl Ltda., Los Chankas, Huánuco Ltda., Nuestro Futuro Ltda., Tribus Emprendedores Wanca, Trabajadores Union Ltda., Crédito Tfinancio, Santa Maria Isabel SMI, San Miguel de Piura, Perla del Valle Chicama Ltda., Nuestra Señora de la Asunción de Cutervo, El Inmigrante, El Buen Porvenir, Trabajadores del Poder Judicial Ltda., Daniel Escobar Ltda., Crediban San Roman, Coopferc, Ahorrocress e Imperio Financiero Cusco Ltda.
- El Poder Judicial declaró improcedente el hábeas corpus contra la demanda constitucional presentada contra el presidente de la república Pedro Castillo por el delito de traición a la patria, la cual hizo suya la congresista Norma Yarrow y fue formulada ante la Subcomisión de Acusaciones Constitucionales del Congreso.
- El tipo de cambio cerró la jornada de hoy al alza en S/ 3.7299 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) no intervino en el mercado cambiario. Únicamente se reportaron vencimientos por US$ 64 millones en Swap Cambiarios Ventas (SCV), siendo este el monto total de la oferta neta negativa de la jornada de hoy.
Avance del covid-19
Gráfico 4
Evolución de fallecidos y contagiados por covid-19 en el Perú
Gráfico 5
Ritmo diario de vacunación a nivel nacional* (miles de personas)
*/ Cifras al 11 de abril de 2022.
**/ Cifra de fallecidos en base a los nuevos criterios de identificación. Datos al 11 de abril de 2022.
Fuente: Minsa. Elaboración: Macroconsult.
Especial del día: La inflación no afecta igual a todos
La inflación a nivel nacional llegó a 7.5% interanual en marzo, la mayor tasa de la que se tenga registro (desde 1998), como resultado de la fuerte subida de los precios de las materias primas. Sin embargo, su impacto no es homogéneo a nivel nacional.
El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) sigue la inflación en 26 de las principales ciudades del país. Como se puede ver en el gráfico 6, siete de ellas experimentan una tasa que supera el 10%, con Moquegua y Chachapoyas liderando la lista (12.5%). Con 6.8%, la inflación en Lima Metropolitana es una de las más bajas. Sin embargo, dado su tamaño (explica alrededor del 60% del gasto), sesga todo el promedio hacia abajo.
Además, dado que el actual proceso inflacionario es un reflejo de la subida del precio de los alimentos, los segmentos de la población económicamente más vulnerables son los más afectados, pues estos bienes explican más del 50% de su canasta. En marzo, la inflación del grupo de consumo de alimentos y bebidas no alcohólicas llegó a 11.1%.
Gráfico 6
Inflación en principal ciudades
(Var. % interanual)
Fuente: INEI. Elaboración: Macroconsult.