Reporte Diarioseptiembre 7, 2023Reporte diario del 7 de septiembre de 2023

Nota: Cifras al 7 de septiembre de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En China, la Oficina Nacional de Estadísticas reportó que las exportaciones cayeron 8.8% interanual en agosto (-14.5% en julio). La entidad indicó que las importaciones cayeron 7.3% interanual en ese mismo mes (-12.4% en julio).
• En Estados Unidos, el Departamento de Trabajo, indicó que las solicitudes de desempleo cayeron de 229,000 a 216,000 esta semana, nivel más bajo desde febrero. Asimismo, la entidad reportó que la productividad no agrícola (que mide producción por hora trabajada) aumentó 3.5% interanual en el segundo trimestre, la tasa más alta desde el tercer trimestre de 2020.
• En la Eurozona, Eurostat revisó a la baja el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI) de 1.1% a 0.5% del segundo trimestre. Esta ralentización, según Eurostat, se debe a la debilidad de algunos países, en particular, Alemania.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 7 de septiembre de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El Ministerio de Energía y Minas (Minem), según el Boletín Estadístico Minero (BEM), indicó que, en julio, la producción de cobre aumentó 17.7% interanual (21.8% en junio), mientras que la producción de zinc aumentó 8.6% interanual (31.5% en junio). Por el contrario, la entidad señaló que la producción de oro disminuyó 2.5% interanual (-0.5% en junio), mientras que la producción de plata cayó 2.8% interanual (5.8% en junio).
• El Senahmi, según el Informe Técnico nro. 08-2023/SENAHMI-DMA-SPC, informó de los pronósticos de lluvias en la costa, sierra y selva del Perú. En la costa se pronostican lluvias sobre lo normal en el norte, sur y centro. Por su parte, en la sierra se espera un nivel de lluvias inferior a lo normal, a excepción de la sierra norte, que presenta un pronóstico lluvias sobre lo normal. En la selva se pronostican lluvias a un nivel normal.
• Petroperú informó que, mediante el Acuerdo de Directorio nro. 087-2023-PP, autorizó a la administración solicitar al Ministerio de Energía y Minas (Minem) un “apoyo financiero” para mitigar riesgos ante un eventual desabastecimiento de combustible. La empresa señaló que solicitó el soporte financiero para “mantener la sostenibilidad del mercado de combustibles”. Asimismo, indicó que se tomó la decisión frente a “la conflictividad social y el ciclón Yaku afectaron la puesta en operación de la Nueva Refinería Talara (NRT)”. Añadió que “responde a la necesidad de mantener inventarios suficientes que garanticen el abastecimiento de combustibles ante los inminentes efectos que causaría el fenómeno El Niño”.
• El dólar cerró la jornada al alza en S/ 3.7096 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 107 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV). Dado que no hubo vencimientos, resultó ser la oferta neta del día.

En los últimos meses, se ha evidenciado una reducción en los precios de los principales commodities agrícolas (ver gráfico 4). Particularmente, en términos interanuales, el precio mensual promedio del maíz cayó 23.1% en agosto; el del trigo, un 13.5%; y el del aceite de soya, un -2.7%.

Gráfico 4
Precio promedio mensual de los principales commodities agrícolas
(Var. % interanual)

Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

Recientemente, el bloqueo de los puertos ucranianos, tras el retiro de Rusia del acuerdo del grano -que permite su exportación por el Mar Negro-, hizo que los precios se elevaran fuertemente por un periodo de tres días. A pesar de ello, no tardaron en estabilizarse (incluso reducirse), en línea con las perspectivas de cosechas récord de los principales países productores, como Brasil.

Una de las principales razones de la continua tendencia a la baja de los precios de estos granos es la existencia de un temor generalizado de que algunos de los consumidores más grandes como Alemania, China, Estados Unidos, e incluso la Unión Europea, sufran un periodo de desaceleración prolongado. Sin embargo, las previsiones de oferta se han venido revisando a la baja. Según el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), en términos interanuales, en agosto la previsión mundial de los granos gruesos (donde se incluye al maíz) cayó de 1.2% a 0.9%; la del trigo pasó de 1.4% a 0.5%; y la de los aceites vegetales (donde se incluye la soya), pasó de 3.1% a 2.4% (ver gráfico 5).

Gráfico 5
Oferta mensual de insumos agrícolas
(Var. % interanual)

Fuente: United States Department of Agriculture (USDA).  Elaboración: Macroconsult.

En línea con los menores pronósticos de exportación y demanda de los principales commodities agrícolas, el USDA espera para la campaña 2023/2024 un precio promedio para el aceite de soya de US$ 0.62 por libra (US$/lb.), un 10.1% menos respecto de la campaña 2022/2023; US$ 7.5 por bushel (US$/bu.) para el trigo, -18.9% menos respecto de 2022/2023; y de US$ 4.9/bu. para el maíz, -26.3% menos respecto de la campaña 2022/2023. Sin embargo, existe un riesgo alza en vista del riesgo climático que representa el fenómeno El Niño Global en el Pacífico Central para la producción de granos.