En este informe analizamos la evolución reciente y las perspectivas del sector inmobiliario, en particular, de los mercados de viviendas, oficinas y almacenes.
En primer lugar, identificamos los principales factores macroeconómicos detrás del comportamiento reciente de las ventas de viviendas (nuevas y usadas) a nivel nacional, aproximadas por los créditos hipotecarios y los bonos otorgados por el programa Mivivienda. Luego evaluamos si estos factores se mantendrán o si entrarán a jugar otros, los cuales serán la base para realizar nuestras proyecciones de ventas para el próximo año. El análisis también lo hacemos diferenciando las ventas dirigidas al segmento de ingresos medios y altos, así como las destinadas a los segmentos medios bajos y bajos (viviendas de interés social), encontrando que las enfocadas hacia estos últimos segmentos serán las de mejor desempeño relativo.
En segundo lugar, estudiamos el mercado de oficinas en Lima, tanto prime como subprime, el cual fue uno de los que sufrió el mayor impacto de la pandemia. Tomando en cuenta nuestras perspectivas de la inversión privada y las tendencias en el modo de trabajo de las empresas, proyectamos el comportamiento futuro de la demanda por espacios de oficinas. Asimismo, en base a los proyectos que se encuentran en construcción, estimamos la nueva oferta que se sumará al mercado en el corto plazo y su impacto en la tasa de vacancia.
Finalmente, realizamos un análisis de la situación y oportunidades en el mercado de almacenes en Lima, en particular, los ubicados en grandes condominios, los cuales han mostrado un interesante dinamismo en los últimos años ante la mayor demanda debido al despegue del comercio electrónico. Las principales variables que presentamos son el stock (por tipo y por zonas), las tasas de vacancia (por tipo) y las tarifas de alquileres (por tipo).