En el plano internacional, el Banco Central Europeo comunicó el fin de su programa de compra de activos y que aumentará su tasa de referencia en 25 puntos básicos en julio. En el plano nacional, tras una tregua acordada por las comunidades, Las Bambas reiniciará sus operaciones. En el especial del día analizamos los efectos del fenómeno de La Niña.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 9 de junio de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- El Banco Central Europeo (BCE) comunicó hoy que pondrá fin al Programa Estándar de Compra de Activos (APP, por sus siglas en inglés) el 1 de julio, su principal instrumento de estímulo desde la crisis de la deuda. Además, señaló que espera incrementar la tasa de interés de referencia, por primera vez desde 2011, en 25 puntos básicos en la reunión del 21 de julio. La institución dejó abierta la posibilidad de mayores alzas en futuras reuniones indicando que “si la perspectiva de inflación a mediano plazo persiste o se deteriora, será apropiado un incremento mayor en la reunión de septiembre”. Estas decisiones se sustentaron en la actualización de proyecciones de inflación y PBI para la Zona Euro. El BCE espera una inflación anual de 6.8% en 2022 (+1.7% sobre la previsión de marzo), de 3.5% en 2023 (+1.4%) y de 2.1% en 2024 (+0.2%). El PBI crecería 2.8% en 2022 (-0.9% respecto de la previsión de marzo), 2.1% en 2023 (-0.7%) y 2.1% en 2024 (+0.5%).
- En China, a medida que se levantan las restricciones sanitarias, múltiples indicadores comienzan a dar buenas señales. Las exportaciones (principal factor de recuperación económica posterior a la crisis del covid-19) crecieron 16.9% interanual en mayo, similar crecimiento que en febrero y superior al esperado por el mercado (8%). Las importaciones retomaron la senda del crecimiento tras dos meses estancadas incrementándose en 4.1% interanual, mayor a lo esperado por el mercado (2%).
- El ministro de energía de Emiratos Árabes Unidos (tercer mayor exportador de petróleo), Suhail Al-Mazrouei, declaró que el precio del petróleo «no está ni cerca» de su punto máximo, pues espera un repunte gracias al incremento de la demanda de China. Al-Mazrouei advirtió que, sin mayores inversiones, la OPEP+ no podrá suplir la creciente demanda de petróleo a medida que la economía global se recupera por completo de los efectos de la pandemia.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 9 de junio de 2022. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- Las comunidades cercanas a Las Bambas acordaron levantar su medida de fuerza luego de 51 días de paralización de la mina. Se firmo una tregua de 30 días a cambio que la empresa deje de trabajar en un nuevo tajo. En la ronda de diálogo se acordó también que el Gobierno levante el estado de emergencia en los distritos de Chalhuahuacho y Coyllurqui.
- La mina Quellaveco informó que realizó exitosamente pruebas de chancado y molienda, previo al inicio de operaciones, avanzando en las pruebas de comisionamiento. De esta manera, se aseguró el funcionamiento óptimo de los equipos, traslado y procesos.
- El Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) acordó incrementar la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos por décima vez consecutiva, hasta 5.5%. Con ello alcanzo su mayor valor desde 2009.
- La Comisión de Economía del Congreso aprobó, con 14 votos a favor y 2 en contra, el dictamen que busca que las micro y pequeñas empresas (Mypes) que operan en los rubros de restaurantes, hoteles, alojamientos turísticos, servicios de catering y concesionarios de alimentos paguen 8% por Impuesto General a las Ventas (IGV) de manera temporal hasta fines del 2024. La iniciativa legislativa se sustenta en el impacto de la pandemia sobre estos sectores.
- El Tercer Juzgado Especializado en lo Constitucional de Lima ordenó a la presidenta del Congreso, María del Carmen Alva, suspender la elección del nuevo Defensor del Pueblo hasta que haya una decisión final sobre la acción de amparo presentada por el Sindicato de la Defensoría del Pueblo contra este proceso por su falta de transparencia y la ausencia de mecanismos que garanticen la participación ciudadana.
- Durante la instalación de la Comisión de Alto Nivel para la Atención de la Crisis de la Seguridad Alimentaria y la Agricultura Familiar (presidida por el ministro de comercio exterior y turismo, Roberto Sánchez), el presidente del consejo de ministros Aníbal Torres declaró que se duplicará el presupuesto actual de compra de urea, de los ya aprobados S/ 348 millones a S/ 700 millones. El ministro Sánchez declaró que el proceso de compra se cerraría el 13 de junio, dos días después de lo comunicado por Agro Rural.
- La Sociedad Peruana de Gas Licuado (SPGL) advirtió que en los próximos días el abastecimiento del Gas Licuado de Petróleo (GLP) podría complicarse debido a que los a oleajes anómalos estacionales y a los problemas de abastecimiento en zona norte del Perú debido al cierre de algunos puertos. Se indica que es necesario que se convoque a todos los actores de la cadena de GLP para tomar acciones conjuntas y se asegure el abastecimiento de este combustible.
- El tipo de cambio cerró la jornada en S/ 3.7514 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) no intervino en el mercado cambiario. Únicamente, se registraron vencimientos por US$ 27 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV), siendo este el monto de la oferta neta negativa en la jornada de hoy.
Especial del día: ¿Cómo impacta La Niña en la pesca y agricultura?
De acuerdo con el Servicio Nacional de Meteorología e Hidrología del Perú (Senamhi) en las últimas semanas se han registrado temperaturas atmosféricas debajo de lo habitual. Esto en un contexto en el que la Comisión Multisectorial encargada del Estudio Nacional del Fenómeno de El Niño (ENFEN) reactivó en mayo el estado de “Alerta de La Niña Costera” (ver gráfico 4). De acuerdo con el ENFEN este evento continuaría hasta agosto de 2022, aunque con una magnitud fría débil. En este escenario, es de interés analizar los dos sectores potencialmente afectados por dicho fenómeno: el pesquero y el agrícola.
En el caso del sector pesca, de acuerdo con el Centro Nacional de Estimación, Prevención y Reducción del Riesgo de Desastres (Cenepred), La Niña generaría condiciones favorables para el desarrollo de la anchoveta (asociada a aguas frías). Sin embargo, durante este periodo dicha especie se suele alejar de las costas (sobre todo en la región norte-centro) y se dispersa, dificultando su captura. No obstante, el impacto sería acotado dado que en el pasado (1975, 1988 y 2007) no se registraron cambios drásticos en el nivel de desembarques de este producto. A la fecha, según cifras del Instituto del Mar del Perú (Imarpe) se ha capturado más de 1.3 millones de toneladas de anchoveta en la zona norte-centro de un total de 2.7 millones autorizadas para la primera temporada de este año.
Por otro lado, especies como el jurel, la caballa y la sardina suelen migrar hacía altamar durante La Niña, reduciendo el volumen de desembarques, tal como sucedió durante 1996, 2007 y 2010.
En el caso del sector agrícola, La Niña impacta negativamente sobre la producción debido a que la temperatura del aire se ubica por debajo de lo normal y a que se altera el ciclo de lluvias. Esto genera retrasos en el proceso de maduración y, por tanto, en las cosechas. Según el Cenepred, los cultivos más susceptibles a las variaciones del clima son: maíz amiláceo, papa, maíz amarillo duro, cebada en grano, arroz, plátano. En el otro extremo, existen cultivos que resultan relativamente favorecidos como es el caso del mango.
Gráfico 4
Anomalías en la temperatura superficial del mar en la zona Niño 1+2
(C°)
Nota: Áreas sombreadas representan eventos de La Niña. La zona «Niño 1+2» considera la sección del Océano Pacífico frente a la costa norte del Perú.
Fuente: Nacional Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA). Elaboración: Macroconsult.