En el plano internacional, en Estados Unidos, las nóminas de empleo no agrícola aumentaron en 115 mil en abril, cerca del doble de lo esperado. En el plano nacional, las expectativas empresariales a tres meses disminuyeron de 52.0 en marzo a 44.6 en abril.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/01/2022)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y*
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 8 de mayo de 2025.
*/ Rendimientos (%) y puntos porcentuales (pp.). UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que las nóminas de empleo no agrícola aumentaron en 115 mil en abril (+185 mil en marzo), situándose por encima de las 65 mil esperadas. Con ello, se registró la mayor creación de empleo para dos meses consecutivos desde 2024. Asimismo, la tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3% en ese mismo mes. En tanto, los ingresos medios por hora crecieron 3.6% interanual (3.4% en marzo).
- En el mismo país, según los resultados de una encuesta preliminar realizada por la Universidad de Michigan, las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores se moderaron de 4.7% en abril a 4.5% en mayo. Por otro lado, el índice de confianza del consumidor descendió de 49.8 en abril a 48.2 en mayo, alcanzando un nuevo mínimo histórico, debido a la preocupación de los consumidores por el aumento en los precios de la gasolina.
- El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ratificó la continuidad del alto al fuego con Irán, pese a un nuevo intercambio de ataques. Ayer, el ejército iraní atacó embarcaciones militares estadounidenses en el estrecho de Ormuz. En respuesta, Estados Unidos atacó los objetivos vinculados a dicha ofensiva. Pese al incremento de las tensiones en la región, el secretario de Estado, Marco Rubio, afirmó que Irán “debería” responder el viernes a la propuesta para poner fin a la guerra.
- Asimismo, una corte federal de Estados Unidos declaró ilegales los “aranceles globales” del 10%, en un nuevo revés para la política arancelaria del presidente Donald Trump. Los jueces determinaron que el gobierno no demostró la existencia de un “déficit de balanza de pagos”, requisito clave para la imposición de aranceles bajo la sección 122 de la Ley de Comercio de 1974. No obstante, el fallo se limita a las empresas demandantes y al estado de Washington.
- Los principales índices bursátiles de Estados Unidos cerraron al alza (ver cuadro 3), impulsados por las empresas tecnológicas. El S&P 500 y el Nasdaq alcanzaron nuevos máximos históricos. Según The Wall Street Journal, Apple habría alcanzado un acuerdo preliminar con Intel para que esta última fabrique en Estados Unidos parte de los chips utilizados en sus dispositivos.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2022)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
Nota: Cifras al 8 de mayo de 2026. Precios spot: cobre (cUS$/libra), oro y plata (US$/onzas troy). Precios de contratos futuros: Petróleo WTI y Brent (US$/barril), gas natural Henry Hub (US$/MMBtu), maíz, trigo y soja (cUS$/bushel).
Fuente: Bloomberg y Cochilco. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó que el índice de expectativas empresariales sobre la economía a tres meses disminuyó de 52.0 en marzo a 44.6 en abril, ubicándose en el tramo pesimista por primera vez desde mayo de 2024. En tanto, el índice de expectativas a 12 meses se redujo de 60.0 en marzo a 51.2 en abril, alcanzando su nivel más bajo desde noviembre de 2023. Esta caída estaría asociada a la incertidumbre política en el contexto del proceso electoral.
- El Ministerio de Desarrollo Agrario y Riego (Midagri) señaló que el valor bruto de la producción del sector agrícola disminuyó 2.1% interanual en marzo (en el acumulado del año registra un aumento de 1.3%). Ello respondió principalmente a la menor producción de arroz cáscara (-18.5%; en Arequipa, Amazonas y Ucayali), páprika (-68.9%, en Arequipa y Lima), café pergamino (-14.9%, en San Martín), aceituna (-50.3%, en Tacna), cacao (-18.1%, en San Martín), manzana (-36.4%, en Lima) y mango (-10.8%, en Ancash e Ica).
- Asimismo, dicha entidad indicó que el valor bruto de la producción del sector pecuario aumentó 1.9% interanual en ese mismo mes (el acumulado del año registra un incremento de 1.8%). Esto se debe, principalmente, al aumento en la producción de pollo (+2.1% en Lima y Arequipa). Como resultado, el sector agropecuario se contrajo 0.5% interanual.
- El dólar cerró la jornada a la baja en S/ 3.4346 por dólar. El BCRP no intervino en el mercado cambiario. Como hubo vencimientos de Swaps Cambiario Venta (SCV) por US$ 58 millones y Swaps Cambiario Compra (SCC) por US$ 58 millones, el saldo fue una oferta neta nula.
Fuentes:
The Wall Street Journal, Reuters, Bloomberg, FED, Gestión, El Comercio, RPP, Banco Central de Reserva del Perú.
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