En el plano internacional, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció algunas de las medidas planteadas para hacer frente a los altos precios de la energía en Europa. En el plano nacional, Fitch Ratings redujo la calificación crediticia de Petroperú desde BBB- a BB+ con perspectiva negativa perdiendo el grado de inversión. En el especial del día analizamos el proyecto de ley de Presupuesto Público para el año 2023.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 6 de septiembre de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- La presidenta de la Comisión Europea (CE), Ursula von der Leyen, adelantó algunas de las propuestas que se discutirán en el plan para contrarrestar los altos precios de la energía en Europa: i) impuestos extraordinarios para empresas productoras de combustibles fósiles y energía; ii) canalizar lo recaudado hacia hogares vulnerables; iii) implementar tope de precios al gas de gasoductos rusos; y iv) reducción de consumo eléctrico en horas pico cambiando el horario de procesos industriales a horas de bajo uso como fines de semana. Estas medidas aún deben ser discutidas el viernes por los ministros de energía de la Unión Europea para entrar en vigor.
- En Reino Unido, Liz Truss (Partido Conservador) asumió el cargo de Primera Ministra del país al recibir el encargo formal de la reina Isabel II. Asimismo, Bloomberg informa que Truss presentará en los próximos días un paquete de £ 130 mil millones (US$ 150 mil millones) para los próximos 18 meses con el objetivo de hacer frente a la crisis energética de Reino Unido y asegurar la provisión para hogares y empresas. El paquete se basará en un tope máximo en las facturas de electricidad y subsidios para el gas.
- La empresa rusa Gazprom anunció hoy que llegó a un acuerdo con la Corporación Nacional de Petróleos de China (CNPC) para pagar las entregas de gas en rublos y yuanes, y no en dólares. Este acercamiento entre China y Rusia se da en un contexto tenso con Occidente ante el cierre del gasoducto Nord Stream 1.
- En Estados Unidos, funcionarios del Gobierno declararon que los nuevos refuerzos de la vacuna del covid-19 destinados a las subvariantes Ómicron BA.4 y BA.5 estarán disponibles a la población esta semana. Las autoridades añadieron que se contempla adoptar un esquema de refuerzos anuales en la vacunación contra el covid-19, similar al tratamiento de otros virus como la influenza.
- En China, Yang Yinkai, secretario general de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, declaró que el Gobierno acelerará la implementación de paquetes de estímulo para este trimestre ante la desaceleración de la economía china. Yinkai resaltó los fondos ya aprobados para impulsar la infraestructura, ya sea mediante el gobierno central o los subnacionales.
- En Chile, el Banco Central decidió subir la tasa de interés de referencia en 100 puntos básicos (pb.) hasta 10.75%, la tasa más alta desde 1998. El mercado esperaba un aumento de 50 o 75 pb. El ente emisor indicó que esta alza se sustenta en controlar la inflación (que en julio llegó a 13.1% interanual) y que los próximos movimientos dependerán de la evolución de esta variable y del escenario macroeconómico.
- Por otro lado, el presidente de Chile Gabriel Boric anunció cambios en su Gabinete, dos días después del triunfo de la opción de “rechazo” para la implementación de la Nueva Constitución. Los cambios son: i) Carolina Tohá en reemplazo de Izkia Siches (exjefa de campaña de Boric), en la cartera del interior; ii) Ana Uriarte asume la Secretaría de Presidencia, en reemplazo de Giorgio Jackson, que ahora pasa a ser ministro de desarrollo social; iii) Ximena Aguilera en reemplazo de María Begoña, en la cartera de salud; y iv) Diego Pardow en reemplazo de Claudio Huepe, en la cartera de energía.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Variación interdiaria de las bolsas de Estados Unidos tomadas sobre el 2 de septiembre de 2022.
Cifras al 6 de septiembre de 2022. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- Por segunda vez en el año, Fitch Ratings rebajó la calificación crediticia de Petroperú desde BBB- a BB+ manteniendo la perspectiva negativa, perdiendo así el grado de inversión. Fitch indicó que esta rebaja se sustenta en “el debilitamiento de la liquidez, el persistente y elevado apalancamiento, el insuficiente apoyo gubernamental y la incertidumbre sobre su capacidad para mantener sus líneas de crédito”.
- La Comisión de Presupuesto del Congreso, presidida por el congresista José Luna (Podemos Perú), inició hoy el debate del Proyecto de Ley de Presupuesto Público 2023 y el Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2023-2026. Para esto, se contó con la presencia del ministro de economía Kurt Burneo y el viceministro de economía Alex Contreras.
- La Comisión de Ética del Congreso aprobó, con 12 votos a favor y 3 en contra, la denuncia de oficio contra la congresista Lady Camones (Alianza Para el Progreso, APP), recientemente censurada en el cargo de Presidenta del Parlamento, tras la filtración de audios junto al presidente de su partido César Acuña. La congresista Karol Paredes (Acción Popular) declaró que en unos tres meses se presentaría el informe sobre este caso.
- El ministro de trabajo Alejandro Salas declaró que su cartera tomará una serie de acciones en caso el Congreso derogue el Decreto Supremo Nro. 01-2022-TR, que prohíbe la tercerización laboral en actividades nucleares empresariales. El ministro Salas añadió que no piensa retroceder en esta medida “bajo ninguna circunstancia” y no descartó recurrir al Tribunal Constitucional para defender este decreto.
- El Pleno del Congreso sesionará mañana a las 4:00 pm para la interpelación del ministro del interior Willy Huerta, así como el debate para la suspensión de 120 días del congresista Freddy Díaz (ex APP), acusado de violación sexual. Este será el primer Pleno del Congreso, sin que sea presidido por Lady Camones, tras su censura ayer.
- El tipo de cambio cerró la jornada al alza en S/ 3.8993 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 145 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija, siendo este el monto de oferta neta del día.
Especial del día: Ley de Presupuesto Público 2023
La semana pasada, el Ejecutivo envió al Congreso los proyectos de Ley de Presupuesto, de Endeudamiento y de Equilibrio Financiero del Sector Público para el 2023. El gasto asignado asciende a S/ 214.8 mil millones, un incremento de 9% con relación al presupuesto inicial de apertura (PIA) del presente año, la mayor tasa de aumento desde 2018. El principal supuesto para la determinación del presupuesto público es que la actividad económica crecería 3.5% en 2023, una cifra algo optimista tomando en consideración que las expectativas de crecimiento del PBI publicadas por el BCRP lo sitúan en 2.7% en promedio. En esa misma línea, las previsiones de ingresos podrían estar algo sobreestimadas.
Distribución del presupuesto
Por tipo de gasto, resalta el fuerte crecimiento del gasto de capital (ver cuadro 5), a pesar de que el próximo año entran nuevas autoridades subnacionales que históricamente tienen dificultades para ejecutar este tipo de recursos en su primer año. Entre los proyectos de inversión que destacan se encuentran los ejecutados por el Gobierno Nacional, tales como “Escuelas Bicentenario” (S/ 2 mil millones), el Programa de Reconstrucción Con Cambios (S/ 4.7 mil millones), la construcción de la Línea 2 del Metro de Lima (S/ 400 millones) y el Aeropuerto de Chinchero (S/ 341 millones); así como los encargados a los Gobiernos Regionales y Locales, tales como Majes Siguas – II Etapa (S/ 203 millones) y el Túnel Trasandino y Presa Limón como parte del proyecto Olmos (S/ 146 millones).
Por niveles de gobierno, el Ejecutivo ha puesto especial atención a la descentralización del presupuesto, al incrementar fuertemente los montos para los Gobiernos Locales y Regionales (ver cuadro 6). Este aumento se da principalmente por proyectos de inversión comprendidos en cinco sectores: transporte, educación, saneamiento, salud y agropecuario.
Por último, a nivel de función, los mayores incrementos absolutos se han dado en los siguientes sectores: i) educación (+ S/ 6.1 mil millones, +17.4%), destacando el presupuesto de S/ 1.4 millones para aumentar S/ 500 a los sueldos de los docentes; ii) salud (+ S/ 2.6 mil millones, +11.5%), destacando el fortalecimiento de los establecimientos de salud; y iii) saneamiento (+ S/ 1.8 mil millones, +44.4%), orientado a incrementar el acceso a servicios de agua para alcanzar una cobertura de 86% (76% en 2021) y de saneamiento de 39% (35% en 2021).
Cuadro 5
Asignación del Presupuesto para el año 2023, por tipo de gasto
Cuadro 6
Asignación del Presupuesto para el año 2023, por nivel de gobierno
Fuente: MEF. Elaboración: Macroconsult.