Reporte Diariodiciembre 3, 2021Reporte diario del 3 de diciembre de 2021

En el plano internacional, en Estados Unidos, el Departamento de Trabajo informó que las nominas de empleo no agrícola crecieron en 210 mil, el menor incremento desde enero. En el plano nacional, la empresa MMG anunció que suspenderá la producción de cobre en la mina Las Bambas a mediados de diciembre. En el especial del día analizamos la evolución reciente de la economía china.

   Tipos de cambio y renta fija

Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)

Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *

Cuadro 1
Tipos de cambio

Cuadro 2
Rendimientos e Índices

Nota: Cifras al 3 de diciembre de 2021.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares. Fuente: Bloomberg y SBS.  Elaboración: Macroconsult.

   Panorama internacional
  • En Estados Unidos, el Departamento de Trabajo informó que las nóminas de empleo no agrícola crecieron en 210 mil en noviembre, el menor incremento desde enero, muy por debajo de lo que esperaba el mercado (550 mil). Sin embargo, la tasa de desempleo se localizó en 4.2%, el menor nivel desde el inicio de la pandemia y por debajo de lo esperado por el mercado (4.5%).
  • Por otro lado, el Senado de Estados Unidos aprobó un proyecto de ley, ya aprobado por la Cámara de Representantes, de financiamiento provisional para mantener el funcionamiento de las agencias federales hasta febrero 2022. Este proyecto da un plazo adicional a los legisladores para aprobar el presupuesto de la administración federal, cuyo año fiscal inició el 1 de octubre.
  • Por su parte, La Administración de Medicamentos y Alimentos (FDA, por sus siglas en inglés) indicó que realizará una rápida revisión de las vacunas y fármacos aprobados contra el covid-19 a fin de conocer si son efectivas contra la variante Ómicron.
  • La empresa china de viajes compartidos, Didi, anunció que se ceñirá a lo dicho por los reguladores de su país, que investigan a la empresa por uso indebido de los datos de los usuarios, y se retirará de las bolsas de Wall Street, cinco meses después de su llegada, y de Hong Kong.
   Commodities y renta variable

Gráfico 3
Índices sectoriales de la Bolsa de Valores de Lima
(100=31/12/2020)

Cuadro 3
Principales bolsas

Cuadro 4
Principales commodities

Gráfico 4
Cobre (cUS$/libra)

Gráfico 5
Oro (US$/onza troy)

Gráfico 6
Brent (US$/barril)

Gráfico 7
Mont Belvieu (cUS$/galón)

Gráfico 8
Maíz (US$/Bushel)

Gráfico 9
Trigo (US$/Bushel)

Nota: Cifras al 3 de diciembre de 2021.
Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

   Panorama nacional
  • La empresa MMG anunció que suspenderá la producción de cobre de su mina Las Bambas (productor del 13% del cobre en el país) a mediados de diciembre debido al bloqueo de vías de la comunidad de Chumbivilcas.
  • El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó que la mayoría de los indicadores de expectativas se deterioraron en noviembre respecto al mes anterior. El de la economía a tres meses pasó de 43 a 40 puntos, mientras que el de la economía a 12 meses pasó de terreno optimista (51 puntos) a terreno pesimista (47 puntos). Sin embargo, la expectativa de contratación de personal a tres meses pasó de 47 a 50 puntos.
  • Seferino Yesquén anunció su renuncia irrevocable de la presidencia de Perupetro, cargo que ejercía desde mayo de 2018. El vicepresidente de la organización, José Luis Balta, ejercerá la función de presidente hasta que se designe uno nuevo.
  • La presidenta del Consejo de Ministros, Mirtha Vásquez, anunció que el destrabe del proyecto Chavimochic III será uno de los puntos a tratar en el último día del GORE Ejecutivo, a celebrarse hoy.
  • El director de la Dirección Regional de Piura, José Nizama, informó que las personas que tuvieron contacto directo e indirecto con el peruano detectado con la variante Ómicron en Japón dieron negativo en la prueba molecular.
  • El tipo de cambio cerró la jornada al alza en S/ 4.0767 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 216 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija y US$ 160 millones mediante ventas directas. Sin embargo, se registraron vencimientos por US$ 235 millones en SCV, dando como resultado una oferta neta de alrededor de US$ 141 millones. Además, se colocaron US$ 80 millones en repos para proveer liquidez en dólares y se reportó vencimiento de estos por US$ 100 millones.
   Avance del covid-19

Gráfico 10
Evolución de fallecidos por covid-19 en el Perú

Gráfico 11
Ritmo diario de vacunación a nivel nacional* (miles de personas)

*/ Cifras al 2 de diciembre
**/ Cifra de fallecidos en base a los nuevos criterios de identificación. Datos al 2 de noviembre.
Fuente: Minsa. Elaboración: Macroconsult.

   Especial del día: China se enfría

La economía china, luego de liderar la recuperación mundial posterior al peor momento de la crisis del covid-19, viene mostrando señales de desaceleración. En el tercer trimestre de este año, creció “apenas” 4.9% sobre el mismo periodo de 2020, lejos de las tasas cercanas a 7% que reportaba en la década pasada. Los principales factores detrás de este resultado son: la escasez de energía, las medidas para desapalancar la economía (reducir el endeudamiento) y los rebrotes de covid-19.

Con el objetivo de ser carbono neutral en 2060, las autoridades chinas ordenaron la reducción del minado de carbón, del que depende el 60% de su producción eléctrica. Sin embargo, este objetivo se enfrentó a la rápida recuperación de la economía luego del peor momento de la crisis del covid-19. Las nuevas fuentes de energía no llegaban a abastecer la demanda que fábricas y negocios requerían a medida que iban reactivando sus operaciones. En consecuencia, numerosas fábricas vieron racionado el suministro de energía, desembocando en cortes de electricidad en múltiples puntos del país. Según el banco de inversión Goldman Sachs, se estima que un 44% de los negocios se vieron afectados por estos cortes. En vista de ello, las autoridades dieron marcha atrás en su objetivo medioambiental y dieron luz verde a la reapertura de minas de carbón, lo que explica el reciente crecimiento de la producción (ver gráfico 12). Incluso empezó a importar este mineral desde Australia, relajando parcialmente las prohibiciones a la importación que el Gobierno impuso sobre este país en 2020.

Por otro lado, con el fin de evitar posibles burbujas, las autoridades chinas dieron medidas para endurecer el otorgamiento de crédito con el fin de desapalancar a múltiples sectores y empresas. Esto puso en evidencia los problemas del sector inmobiliario, con Evergrande a la cabeza. Las múltiples paralizaciones en proyectos, y la dificultad de invertir en nuevos, han provocado la caída de los sectores construcción e inmobiliario (ver gráfico 13). Esto viene generando gran preocupación, no solo porque contribuyen al 14.5% del Producto Bruto Interno (PBI) chino, sino por su influencia en la demanda de materiales de construcción (cemento, hierro, carbón, entre otros), ventas de mueblería, hipotecas y la recaudación tributaria del país. El eslabonamiento productivo de los sectores construcción e inmobiliario llegan a representar cerca del 30% del PBI de china.

Por último, la estricta política china de “cero casos” de covid-19 ha generado que en cuanto aparecen rebrotes de esa enfermedad en determinadas zonas del país, estas entren, inmediatamente, en confinamiento, paralizando así la producción y el consumo.

Gráfico 12
Producción mensual de carbón en China
(var.% interanual)

Gráfico 13
PBI construcción e inmobiliario de China
(Var.% interanual)

Fuente: Oficina Nacional de Estadísticas de China. Elaboración: Macroconsult.

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