Reporte Diarionoviembre 29, 2022Reporte diario del 29 de noviembre de 2022

En el plano internacional, Qatar acordó suministrar Gas Natural Licuado (GNL) a Alemania por al menos 15 años. En el plano nacional, el congresista Edward Málaga presentó la tercera moción de vacancia por incapacidad moral contra el presidente Pedro Castillo. En el especial del día analizamos el proyecto de reforma de pensiones de Chile.

   Tipos de cambio y renta fija

Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)

Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *

Cuadro 1
Tipos de cambio

Cuadro 2
Rendimientos e Índices

Nota: Cifras al 29 de noviembre de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

   Panorama internacional
  • Qatar acordó suministrar a Alemania Gas Natural Licuado (GNL) tras un acuerdo entre la estatal Qatar Energy y el grupo ConocoPhillips. Se proporcionará alrededor de 2 millones de toneladas de GNL anualmente durante al menos 15 años a partir de 2026.
  • En China, la Comisión Nacional de Salud reafirmó el compromiso de Beijing con las medidas de “cero-covid” y se comprometió a impulsar la vacunación de los ancianos (solo el 65.8% están totalmente vacunados). Además, los funcionarios chinos argumentaron que las “quejas públicas” fueron por la implementación de medidas estrictas de prevención y control, las cuales son responsabilidad de los gobiernos locales mas no de la propia política gubernamental.
  • Por su parte, la ciudad de Zhengzhou, donde se encuentra la empresa Foxconn, levantó el bloqueo por covid-19 en sus principales áreas urbanas después de cinco días. A partir del 30 de noviembre se eliminarán los controles de movilidad y se permitirá que las empresas reanuden sus operaciones.
  • HSBC, la empresa multinacional británica de banca y servicios financieros, anunció la venta de sus actividades en Canadá por US$ 10 mil millones al Royal Bank of Canada (RBC). Esto tras peticiones de la aseguradora china Ping An Insurance, su mayor accionista, para que redujera costos y destinara más recursos a Asia.
   Commodities y renta variable

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

bolsas graf

Cuadro 3
Principales bolsas

Cuadro 4
Principales commodities

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 29 de noviembre de 2022. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

   Panorama nacional
  • El congresista Edward Málaga (no agrupado), presentó una moción de vacancia contra el presidente de la república Pedro Castillo por incapacidad moral. Se trata del tercer intento de vacancia presentada contra el presidente. El documento responsabiliza al mandatario, entre otras cosas, del “desmantelamiento de la administración pública y copamiento clientelista de las instituciones del Estado”. La iniciativa lleva la firma de 67 legisladores.
  • El Ministerio de Transportes y Comunicaciones (MTC) informó que los transportistas de carga pesada levantaron el paro nacional (iniciado el 22 de noviembre) tras llegar a acuerdos con el gobierno: i) medidas para reducir el precio del combustible; ii) obligatoriedad de vincular la estructura de costos del transporte para la determinación de fletes; iii) protección de la reserva de carga nacional; iv) igualdad de condiciones en el transporte interprovincial; y v) la reforma de Superintendencia de Transporte Terrestre de Personas, Carga y Mercancías (Sutran). Además, pidieron el reembolso de peajes y la devolución del 70% del Impuesto Selectivo al Consumo del diésel (en condición de autógrafa de ley, falta la promulgación del presidente de la república). En caso de no cumplir con lo acordado, los transportistas reiniciarían el paro.
  • El Ministerio de Energía y Minas (Minem) aprobó, mediante Resolución Ministerial Nro. 409-2022-Minem, incrementar la potencia instalada de 28,000 kW a 32,000 kW de la Central Térmica Planta Malvinas, de Pluspetrol.
  • El presidente Pedro Castillo se reunió con su homólogo chileno, Gabriel Boric, en el IV Gabinete Binacional entre Perú y Chile. Durante su encuentro, suscribieron la Declaración de Santiago y distinguieron el buen estado de las relaciones entre ambos países. Además, Castillo propuso realizar el próximo Gabinete Binacional Perú-Chile en Chota, Cajamarca.
  • La congresista de Avanza País, Adriana Tudela, presentó una denuncia constitucional contra los ministros que firmaron el acta del Consejo de Ministros del 24 de noviembre en la que se señala que interpretan que la confianza solicitada al Congreso fue rechazada.
  • El Servicio Nacional de Sanidad Agraria (Senasa) informó que ayer se detectó el primer brote de gripe aviar tipo A, subtipo H5 (influenza A H5N1) en una finca de crianza de aves en Lambayeque. Se activó un cerco epidemiológico en la región para mantener bajo control el brote.
  • El tipo de cambio cerró la jornada al alza en S/ 3.8506 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 52 millones en Swap Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija, siendo este el monto de la oferta neta total de la jornada.
   Especial del día: El proyecto de reforma de pensiones de Chile

A inicios de noviembre, el presidente de Chile, Gabriel Boric, presentó el proyecto de ley que contiene los lineamientos para reformar el sistema de pensiones de su país. Dicha propuesta, que ya se encuentra en manos de la Cámara de Diputados, se basa en tres ejes principales: (i) establecer un sistema de pensiones mixto; (ii) la creación de un nuevo Seguro Social a partir de una cotización a cargo de los empleadores; y (iii) el incremento del monto de la Pensión Garantizada Universal (PGU).

Un sistema de pensiones mixto

Esta propuesta contempla una reorganización del mercado de pensiones chileno, el cual ha sido administrado por gestores privados (AFP) en los últimos 40 años, hacía uno donde solo el Estado tenga la potestad de su gestión. Es decir, el actual Instituto de Previsión Social (IPS) del Estado se transformará en un Administrador de Pensiones Autónomo (APA) que será el encargado exclusivo de la recaudación de las cotizaciones, pago de pensiones a los afiliados y cobranzas de comisiones.

Por su parte, las AFP serían reemplazadas por un nuevo tipo de institución privada llamada Inversor de Pensiones Privada (IPP), cuya función se limitaría a invertir los fondos de los afiliados en el mercado financiero. Asimismo, se prevé la creación de un Inversor de Pensiones Público y Autónomo (IPPA), un ente estatal que competirá con los IPP.

Nuevos aportes con fines solidarios

Se plantea construir un Fondo Integrado de Pensiones (FIP) financiado por los empleadores mediante un aporte equivalente al 6% de la renta imponible del trabajador, el cual se implementará de forma gradual (un punto porcentual por año), desde la entrada en vigor de la reforma. El APA será la entidad encargada de gestionar este nuevo aporte de forma exclusiva.

De este nuevo aporte, un 70% se destinará a una “cuenta personal” del afiliado, y el 30% restante hacia un fondo común de beneficios que se distribuirá de manera equitativa entre todos los afiliados con un enfoque solidario.

Así, con este fondo se creará un Seguro Social que se encargará de garantizar (adicional a lo que resulta de su fondo individual): (i) una pensión del seguro social con una garantía mínima de 0.1 Unidades de Fomento (US$ 3.8) por cada año de aportes; (ii) una compensación por diferencias en las expectativas de vida a favor de la mujer; (iii) un seguro de cesantía; (iv) compensaciones por maternidad y cuidados de dependencia severa o moderada de terceros; y (v) una pensión de sobrevivencia para la familia del afiliado en caso de su fallecimiento.

Incremento de Pensión Garantizada Universal

Se buscar incrementar la PGU, actualmente en US$ 211, a US$ 272, priorizando a los afiliados con pensiones bajas. El financiamiento de este incremento se encuentra ligado a la reforma tributaria cuya evaluación aún se encuentra en proceso.

De acuerdo con el ministro de hacienda, Mario Marcel, cerca de un tercio de la recaudación esperada a raíz de la reforma tributaria (3.6 puntos de su PBI) sería destinado a financiar el aumento de la PGU.

Otros cambios propuestos

Además, de los tres ejes descritos el proyecto de reforma también propone:

  • Reemplazar el cobro de comisión sobre el salario por una comisión sobre el saldo gestionado, con el objetico de aumentar del salario líquido de los trabajadores.
  • Elevar el monto sobre el cuál los fondos de pensiones empiezan a pagar impuestos, actualmente en 81.6 UF (US$ 3,120), hasta 122.6 UF (US$ 4,690).
  • Reemplazar el esquema de Multifondos por Fondos Generacionales con el objetivo de incrementar la rentabilidad individual de los afiliados. De esta forma los afiliados serían asignados a un fondo según su edad, el cual va volviéndose más conservador a medida que se acercan a la edad de retiro.
  • Reemplazar el Retiro Programado por Renta Vitalicia, con el fin de evitar los riegos de longevidad, rentabilidad e inflación y garantizar una pensión fija para el afiliado hasta el día de su fallecimiento. Esta podrá ser heredada si el afiliado así lo decide.

Siguientes pasos

El presidente Gabriel Boric manifestó que espera que esta reforma sea aprobada durante el primer semestre de 2023. Sin embargo, el proceso podría ser más complicado.

Por un lado, el partido del Gobierno es minoría en ambas cámaras del Legislativo, con la cantidad más baja de diputados y senadores de las últimas décadas, por lo tanto, no tendría los votos necesarios para aprobar la reforma tal como fue presentada. Es muy probable que se terminen realizando modificaciones importantes a la propuesta inicial del Gobierno.

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