En el plano internacional, la economía de Estados Unidos se contrajo 1.4% en el primer trimestre del año sobre el trimestre previo. En el plano nacional, los congresistas Pasión Dávila (Perú Libre) y Digna Calle (Podemos Perú) presentaron proyectos de ley para reducir el actual mandato presidencial y congresal hasta julio de 2023. En el especial del día analizamos la situación económica de China.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 28 de abril de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, la Oficina de Análisis Económico (BEA, por sus siglas en inglés) informó que la economía se contrajo 1.4% en el primer trimestre sobre el periodo previo (tasa desestacionalizada anualizada), contrario a lo que esperaba el mercado (expansión de 1.1%). El aumento en importaciones y la caída en inventarios fueron los factores explicativos de esta contracción.
- Por otro lado, el Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que las nuevas peticiones de subsidio por desempleo se redujeron a 180 mil en la semana culminada el 23 de abril, 5 mil menos que lo reportado la semana pasada y en línea con lo esperado por el mercado.
- Por su parte, el presidente estadounidense Joseph Biden pidió al Congreso proporcionar cerca de US$ 33 mil millones en ayuda para Ucrania. Estos se dividirían en US$ 20.4 mil millones en asistencia militar, US$ 8.5 mil millones en asistencia económica y US$ 3 mil millones en ayuda humanitaria y seguridad alimentaria.
- En China, autoridades ordenaron la cancelación de cientos de vuelos y realizar masivas pruebas en Cantón (tercera ciudad más grande de China, tras Shanghái y Pekín) luego que se reportó un caso “anómalo” de covid-19 en esta ciudad.
- Por otro lado, el gobierno chino eliminó los aranceles a la importación de carbón hasta el 31 de marzo de 2023, medida que se aleja de su objetivo de ser carbono neutral en el 2030. China confinó ayer a Baotou, la principal ciudad de la región de Mongolia Interior, la segunda mayor en producción de carbón en el país.
- La farmacéutica Moderna indicó que solicitó a los reguladores estadounidenses la aprobación de su vacuna contra el covid-19 a los menores de 6 años y mayores de 6 meses, siendo así la primera vacuna para este grupo etario. Los estudios indicaron una protección contra eventos sintomáticos de la variante Ómicron de 37% en niños de 2 a 5 años y 51% entre niños de 6 meses a 2 años. Solo el 28% de los niños entre 5 y 11 años en Estados Unidos están completamente inmunizados.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Índices sectoriales de la Bolsa de Valores de Lima
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
Nota: Cifras al 28 de abril de 2022.
Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- Los congresistas Pasión Dávila (Perú Libre) y Digna Calle (Podemos Perú) presentaron sendos proyectos para recortar el mandato del presidente, vicepresidentes y congresistas electos en las Elecciones Generales de 2021. Estos culminarían su periodo el 26 de julio de 2023. Entre los motivos detallados resalta la actual crisis de representación en el país. La iniciativa del congresista Dávila lleva las firmas de otros congresistas de Perú Libre: Waldemar Cerrón, Segundo Montalvo, Paul Gutiérrez, Flavio Cruz, Silvana Robles, María Agüero y Margot Palacios.
- La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) rebajó su previsión de crecimiento para Latinoamérica de 2.1% a 1.8% para 2022, indicando que este año estará marcado por la alta inflación y el retiro del impulso fiscal. La Cepal rebajó su expectativa de crecimiento de Perú de 3% a 2.5% para el presente año.
- La Policía Nacional informó que logró recuperar el 100% los “predios invadidos a la minera Las Bambas” luego que manifestantes de Fuerabamba ingresaran a esta propiedad la semana pasada. Edison Vargas, presidente de la comunidad de Fuerabamba, indicó que no formará más parte de ninguna otra mesa de diálogo y que “Las Bambas no va más”.
- Tras 53 días de bloqueos, la empresa Southern Perú informó que retomó la canalización de agua al campamento minero y a la operación de la mina Cuajone de forma progresiva.
- El congresista Segundo Quiroz (Perú Libre) presentó el Proyecto de Ley Nro. 1876/2021 para modificar el Reglamento del Congreso y aumentar los votos necesarios para una vacancia. Según la iniciativa, se declara la vacancia del presidente de la república con la doble votación de cuatro quintos del número legal de congresistas (104 votos).
- La Comisión de Energía y Minas del Congreso aprobó, con 10 votos a favor, 5 en contra y 2 abstenciones, reconsiderar la votación del Proyecto de Ley Nro. 804/2021 que busca extender de 30 a 40 años los contratos de explotación de seis lotes petroleros ubicados en Talara, con una disposición final que permite a los contratistas extender por 10 años más sus operaciones en estos lotes presentando un programa de inversión.
- El tipo de cambio cerró la jornada de hoy al alza en S/ 3.8449 por dólar debido al avance en el mundo de la moneda estadounidense. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 104 millones mediante Swaps Cambiarios Venta (SCV) y US$ 2 millones mediante ventas directas, resultando una oferta neta de alrededor de US$ 106 millones.
Avance del covid-19
Gráfico 4
Evolución de fallecidos y contagiados por covid-19 en el Perú
Gráfico 5
Ritmo diario de vacunación a nivel nacional* (miles de personas)
*/ Cifras al 27 de abril de 2022.
**/ Cifra de fallecidos en base a los nuevos criterios de identificación. Datos al 27 de abril de 2022.
Fuente: Minsa. Elaboración: Macroconsult.
Especial del día: Política de cero covid golpea la economía china
China ha reportado un crecimiento interanual superior al esperado en el primer trimestre del año, con un 4.4%. Sin embargo, dado que el objetivo del Gobierno es crecer 5.5% durante el año, los siguientes trimestres deberían exhibir tasas bastante por encima de ese objetivo. El panorama parece indicar lo contrario debido a la política de cero covid, a lo que se suma la crisis energética global (que ya había afectado a ese país) y los problemas en la cadena de suministros.
Actualmente China sufre su peor ola de contagios de covid-19 debido a la irrupción de la variante Ómicron, reportando 206 mil nuevos casos y cerca de 240 muertos en la última semana. La respuesta de China ha sido de cero tolerancia a la enfermedad, estrategia que no compartida ningún otro país del mundo, llegando a cerrar ciudades enteras para disminuir el contagio. A inicios de abril, China había confinado 23 ciudades (22% de su PBI), entre las que se encontraban núcleos económicos importantes como Shanghái y Shenzhen, siendo Beijing la última ciudad en sufrir este tipo de medidas por un reciente rebrote. Esta política no se ha limitado a la movilización de personas. Muchas fabricas fueron cerradas (como Toyota, Tesla o Volkswagen) y, tras semanas sin producir, están volviendo gradualmente a operaciones.
Esta medidas parecen estar afectado ya a la economía china, según los datos disponibles a marzo: i) el índice de gestores de compras (PMI, por sus siglas en inglés) del sector manufactura y servicios marcaron su nivel más bajo desde febrero de 2020 (ver gráfico 6); ii) las importaciones cayeron por primera vez desde 2020 (0.1%) a pesar del alto precio de los commodities; iii) la venta de viviendas y autos cayeron en 53% y 11.7% interanual, respectivamente; iv) las ventas minoristas reportaron su mayor caída desde abril de 2020 (3.6% interanual); v) la tasa de desempleo se localizó en su punto más alto desde julio de 2020 (5.8%); vi) se reportó una salida sin precedentes de capitales extranjeros de cerca de US$ 70 mil millones en los últimos dos meses, superando al de marzo de 2020; vii) el índice bursátil CSI 300 (que reúne las 300 mayores empresas de la bolsa de Shanghái y Shenzen) llegó a su nivel más bajo desde abril de 2020 retrocediendo 23.4% desde inicios de año.
El gobierno, mediante el Banco Popular de China, ha dado facilidades de crédito a pequeñas empresas y ha reducido el encaje de los bancos, además de anunciar que impulsará la construcción de infraestructura para dar mayor dinamismo en la economía y poder alcanzar su objetivo de crecimiento de 5.5%. La institución financiera Natixis estima que la inversión en infraestructura debería crecer en 18% para alcanzar este objetivo, una tasa poco realista tomando en cuenta que en 2020 y 2021 este indicador aumentó en apenas 0.9% y 0.4%, respectivamente.
Los problemas económicos en China agravan la ya golpeada recuperación mundial, debido a la guerra entre Rusia y Ucrania y el ajuste monetario de bancos centrales, y la tensionada cadena de suministros. Si las autoridades chinas no dejan de lado las restricciones estrictas, siguiendo el consenso internacional de que estamos ante el final de la pandemia, el riesgo de nuevos confinamientos seguirá latente y, con ello, un mayor enfriamiento económico.
Gráfico 6
PMI del sector manufactura y servicios
Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.