En el plano internacional, en Estados Unidos, las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores aumentaron de 3.4% en febrero a 3.8% en marzo. En el plano local, el crédito al sector privado creció 7.1% interanual en febrero, según el BCRP.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/01/2022)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y*
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 27 de marzo de 2026.
*/ Rendimientos (%) y puntos porcentuales (pp.). UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, según los resultados de una encuesta preliminar realizada por la Universidad de Michigan, las expectativas de inflación a 12 meses de los consumidores aumentaron de 3.4% en febrero a 3.8% en marzo, alcanzando su mayor valor desde enero, principalmente, debido a la guerra con Irán. Por otro lado, la confianza del consumidor en la actividad económica descendió de 56.6 en febrero a 53.3 en marzo (55.5 esperado por el mercado).
- Según Bloomberg News, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, habría dado señales a sus aliados de que no tiene planes inmediatos de realizar un ataque terrestre contra Irán. Previamente, The New York Times informó que la administración evalúa autorizar el envío de más de 10,000 soldados a la región. El envío de soldados adicionales a Medio Oriente respondería a la intención de generar ambigüedad sobre la estrategia de Trump.
- Los países del Grupo de los Siete (G7) acordaron escoltar buques petroleros a través del estrecho de Ormuz, pero solo una vez que concluya el conflicto entre Estados Unidos, Israel e Irán. Por otro lado, el secretario de Estado, Marco Rubio, quien asistió a la cumbre, pidió una “mayor implicación” de los países miembros y afirmó que Estados Unidos no requiere una operación terrestre para imponerse a Irán.
- En Estados Unidos, la gobernadora de la Reserva Federal (Fed), Lisa Cook, señaló que la guerra en Irán ha desplazado el balance de riesgos hacia una mayor inflación. En la misma línea, Mary Daly (Fed de San Francisco) señaló que, si el conflicto no se resuelve pronto, el rumbo de las tasas de interés sigue siendo incierto. El comentario de Cook y Daly sigue la línea de otras comunicaciones de miembros de la Fed.
- En China, el Ministerio de Comercio anunció el inicio de dos investigaciones comerciales contra Estados Unidos. La medida responde a una investigación estadounidense iniciada el mes pasado, bajo la Sección 301, sobre China y otros países, que buscaría restablecer la política arancelaria de la administración de Donald Trump. De acuerdo con la institución, la investigación podría durar seis meses y culminar en la imposición de medidas de represalia.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2022)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
Nota: Cifras al 27 de marzo de 2026. Precios spot: cobre (cUS$/libra), oro y plata (US$/onzas troy). Precios de contratos futuros: Petróleo WTI y Brent (US$/barril), gas natural Henry Hub (US$/MMBtu), maíz, trigo y soja (cUS$/bushel).
Fuente: Bloomberg y Cochilco. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó que el crédito al sector privado alcanzó S/ 439,557 millones en febrero, registrando un crecimiento interanual de 7.1% (+7.2% en enero). Por segmentos, el crédito a personas creció 6.8% interanual, mientras que el dirigido a empresas aumentó 7.3%.
- El Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público (Ositrán) informó que las concesionarias de diversos aeropuertos del Perú proyectan invertir más de US$ 300 millones en 2026. La mayor parte de la inversión se concentrará en aeropuertos regionales, incluyendo proyectos de modernización y equipamiento, mientras que en Lima continuará la ampliación del aeropuerto Jorge Chávez.
- El Fondo Monetario Internacional (FMI) recomendó al Perú continuar con las reformas en Petroperú para mejorar su gobernanza, reducir costos y asegurar su sostenibilidad financiera. Además, instó a evitar iniciativas del Congreso sin financiamiento y a racionalizar el gasto público, advirtiendo que estas presiones fiscales podrían afectar la estabilidad macroeconómica.
- El tipo de cambio se mantuvo en S/ 3.4860 por dólar. El Banco Central intervino en el mercado cambiario colocando Swaps Cambiarios Venta (SCV) por US$ 192 millones. Como no hubo vencimientos de Swaps Cambiarios Venta (SCV), el saldo fue una oferta neta de US$ 192 millones.
Fuentes:
The New York Times, Financial Times, Reuters, Bloomberg, FED, Gestión, El Comercio, RPP, Banco Central de Reserva del Perú.
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