En el plano internacional, la Unión Europea llegó a un acuerdo para reducir en 15% el consumo de gas natural, con cláusulas de excepción. En el plano nacional, la congresista Lady Camones (Alianza Para el Progreso) fue elegida presidenta del Congreso para el periodo 2022-2023. En el especial del día analizamos la reciente actualización de proyecciones del FMI.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 26 de julio de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- La Unión Europea acordó reducir el uso de gas natural en 15% en el invierno boreal. Sin embargo, el acuerdo considera varias excepciones: i) las centrales eléctricas de Grecia, España, Italia y Portugal; ii) los países bálticos (Estonia, Letonia y Lituania), si Rusia desconecta los enlaces eléctricos coordinados que tiene con estos países; iii) Irlanda, Malta y Chipre; iv) países que llenen sus tanques de almacenamiento de gas hasta 80%; v) industrias críticas que usan gas como suministro; vi) países con interconexión limitada; y vii) países con alto riesgo en los precios de electricidad.
- En Estados Unidos, se inició la reunión de julio del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) del Sistema de Reserva Federal (Fed) que culminará mañana. Contexto: i) inflación de 9.1% interanual en junio (récord de 40 años) y ii) temores de que el endurecimiento monetario lleve al país a una recesión. El mercado espera un aumento de 75 puntos básicos (pp., similar a junio). Algunas instituciones financieras esperan, incluso, que el aumento sea de 100 pp.
- Por otro lado, la Oficina del Censo de Estados Unidos informó que la venta de viviendas nuevas en junio llegó a 590 mil (642 mil en mayo), su menor nivel desde mayo de 2020, debido a los altos precios de viviendas, el incremento en las tasas de interés y los temores de recesión. Conference Board estima que, en julio, apenas 4.4% de los consumidores querían comprar una casa en los siguientes seis meses, el porcentaje más bajo en cerca de siete años.
- Por su parte, el Gobierno estadounidense comunicó que venderá 20 millones de barriles de petróleo adicionales de su reserva estratégica con el objetivo de reducir el precio de este insumo. Estados Unidos ya vendió cerca de 125 millones de barriles.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 26 de julio de 2022. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- La congresista Lady Camones (Alianza Para el Progreso) fue elegida como nueva presidenta del Congreso con 73 votos a favor, en reemplazo de María del Carmen Alva, para el periodo 2022-2023. En la Mesa Directiva la acompañan Martha Moyano (Fuerza Popular), en la primera vicepresidencia; Digna Calle (Podemos Perú), en la segunda; y Wilmar Elera (Somos Perú), en la tercera. Esta lista resultó ganadora en segunda vuelta frente a la liderada por el congresista Esdras Medina (Renovación Popular) que obtuvo 52 votos.
- El Ejecutivo presentó el Proyecto de Ley Nro. 2710/2021 que autoriza excepcionalmente al Ministerio de Desarrollo Agrario y Riego (Midagri) a adquirir y comercializar fertilizantes químicos en favor de los productores agrarios, mediante el programa Agro Rural, como actividad empresarial subsidiaria directa. Los beneficiados directos serán los productores con hasta diez hectáreas (antes cinco) y organizaciones como usuarios de agua, cooperativas agrarias, comunidades campesinas, comunidades nativas, consorcios de productores agrarios, y otras asociaciones. La norma espera beneficiar a 845 mil productores y tendrá vigencia hasta el 30 de septiembre de 2023.
- El Gobierno nombró a dos nuevos viceministros en el Ministerio del Interior (Mininter). Mediante Resolución Suprema Nro. 119-2022-IN, se designó al general(r) PNP Miguel Palomino como viceministro de seguridad pública en reemplazo de Ernesto Fuentes. Asimismo, mediante Resolución Suprema 121-2022-IN, se designó al general(r) PNP Abel Gamarra como viceministro de orden interno, en reemplazo de Martín Parra que presentó su carta de renuncia ayer.
- El Midagri y la Concesionaria Chavimochic S.A.C. firmaron un acuerdo para ampliar el plazo de suspensión de la emisión del laudo arbitral del proyecto Chavimochic III, que vencía el 27 de julio, hasta el 9 de septiembre, de modo que continúen con las negociaciones para la suscripción de la adenda.
- Las comunidades cercanas a la mina Las Bambas pusieron como límite el 1 de agosto para que el Gobierno atienda sus reclamos. Esto tras los 30 días de tregua, que culminó el 15 de julio, que permitió operar a la mina.
- El tipo de cambio cerró la jornada al alza en S/ 3.9187 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino hoy en el mercado cambiario colocando US$ 201 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija. Sin embargo, se registraron vencimientos por US$ 329 millones en estos instrumentos, resultando en una oferta negativa de alrededor de US$ 128 millones.
Especial del día: FMI vuelve a revisar a la baja sus perspectivas para la economía mundial
El Fondo Monetario Internacional (FMI) volvió a revisar a la baja sus perspectivas para la economía mundial. Según esta institución, la economía global crecerá 3.2% este año y 2.9% el 2023, 0.4 y 0.7 puntos porcentuales (pp.) menos que lo previsto en abril, respectivamente. Esta revisión a la baja se explica, en gran medida, por tres factores: i) la desaceleración de la economía china, que genera problemas en las cadenas de suministro globales; ii) el endurecimiento de las condiciones financieras en el mediano plazo por el aumento de la tasa de política monetaria para aliviar las presiones inflacionarias; y iii) los efectos secundarios de la invasión de Rusia a Ucrania.
En el grupo de economías avanzadas, el FMI pronostica que Estados Unidos crecerá 2.3% este año y 1.0% el próximo (1.4 y 1.3 pp. menos que lo previsto en abril, respectivamente). Esta previsión contrasta con la visión más pesimista del Sistema de Reserva Federal (Fed, +1.7% para ambos años). Para Eurozona pronostica un crecimiento de 2.6% este año y 1.2% el 2023 (0.2 y 1.1 pp. menos que lo previsto en abril, respectivamente) debido, principalmente, a la reducción del flujo y el elevado precio de los insumos energéticos y alimentarios, producto de la invasión de Rusia a Ucrania.
Respecto a las economías emergentes, el FMI pronostica que China crecerá 3.3% este año (la cifra más baja en más de cuatro décadas, sin considerar el periodo más crítico de la pandemia) y 4.6% el 2023 (1.1 y 0.5 pp. menos que lo previsto en abril, respectivamente) explicado, fundamentalmente, por la política de “cero covid-19” y el deterioro del sector inmobiliario. Sin embargo, el pronóstico para Latinoamérica y el Caribe fue revisado al alza a 3% este año (0.5 pp. más que lo previsto en abril), por la importante recuperación de sus principales economías (Brasil, México, Colombia, Chile), aunque lo redujo para el 2023 a 2% (-0.5 pp.).
Adicionalmente, en un contexto donde los indicadores de incertidumbre y las estimaciones de la probabilidad de recesión aumentan, el FMI advierte sobre los riesgos a la baja:
- Nuevos recortes inesperados del flujo o paralización completa de la exportación del gas de Rusia a Europa, por el escalamiento de las sanciones entre las partes involucradas.
- Dificultades para reducir la inflación por factores como mayor rigidez del mercado laboral o por el desancle de las expectativas de inflación.
- Sobreendeudamiento de las economías emergentes y en desarrollo por el endurecimiento de las condiciones financieras mundiales.
- Mayor desaceleración de la economía china por medidas de confinamiento para evitar nuevos brotes de covid-19 y empeoramiento de la crisis inmobiliaria.
- Problemas en el comercio y la cooperación mundial por la fragmentación geopolítica.
Gráfico 4
FMI: Perspectivas para la economía
(Var. % anual)
(*) Latinoamérica incluye el Caribe.
Nota: Pronóstico (P). Perspectivas de la economía mundial (WEO, por sus siglas en inglés)
Fuente: Fondo Monetario Internacional (FMI). Elaboración: Macroconsult.