En el plano internacional, en Estados Unidos, inició la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) del Sistema de Reserva Federal (Fed). En el plano nacional, el Minem indicó que el reciente desabastecimiento de GLP se solucionaría en las próximas 24 horas. En el especial del día damos una mirada al plan Impulso Perú.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 20 de septiembre de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, inició la sexta reunión del año del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) del Sistema de Reserva Federal (Fed), la misma que culminará mañana con el comunicado de la decisión sobre la tasa de interés de referencia y sus nuevas proyecciones económicas. La reunión se realiza en un contexto en el que la inflación no se ha reducido al ritmo esperado (8.3% en agosto) y en el que persisten los temores de recesión. El mercado espera que se comunique un tercer aumento consecutivo de 75 puntos básicos en la tasa de interés.
- Autoridades de cuatro regiones al sureste de Ucrania ocupadas por fuerzas rusas (Donetsk, Lugansk, Jersón y Zaporiyia) anunciaron que celebraran referendos, entre el 23 y 27 de septiembre, para decidir si desean anexarse a Rusia. El presidente de Ucrania, Volodimir Zelensky, declaró que no reconocerá los resultados y que con ello se destruirían las posibilidades de negociación entre estos países. El gobierno de Estados Unidos indicó que tampoco reconocerían los resultados de estos comicios.
- En Alemania, la Oficina Federal de Estadística informó que el Índice de Precios al Productor (IPP) se incrementó interanualmente en agosto en 45.8%, la mayor tasa desde que se tiene registro, debido principalmente al encarecimiento de la energía (+139% interanual). Respecto del mes pasado, el índice se incrementó a una tasa récord de 7.9%.
- Por otro lado, la empresa energética Uniper, mayor compradora de gas ruso, anunció que está en conversaciones finales con el gobierno alemán para que se haga con el 80% de las acciones e inyecte US$ 8 mil millones mediante un aumento de capital. Este nuevo acuerdo reemplazaría el plan de rescate de julio previsto por el gobierno para tomar una participación del 30% de la empresa.
- En Ecuador, el presidente Guillermo Lasso declaró la reestructuración de la deuda pública de US$ 4.1 mil millones que mantiene con el Banco de Desarrollo de China y el Banco de Exportación e Importación de China (Eximbank) para extender el vencimiento de los préstamos y reducir las tasas de interés, permitiéndole ahorrar US$ 1.4 mil millones hasta 2025. El total de deuda que mantiene Ecuador con instituciones chinas es de US$ 18 mil millones.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 20 de septiembre de 2022. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- El Ministerio de Energía y Minas (Minem) informó que el reciente desabastecimiento de Gas Licuado de Petróleo (GLP) para hogares y vehículos se solucionaría en las próximas 24 horas, debido a la reapertura de los puertos del litoral peruano tras los oleajes anómalos. La Dirección de Hidrografía y Navegación (DHN) de la Marina de Guerra del Perú informó que estos oleajes continuarían hasta el jueves 22 de septiembre.
- El ministro de justicia Félix Chero declaró que, según lo conversado con el presidente del consejo de ministros Aníbal Torres, se evaluará “si resulta pertinente o no realizar una cuarta convocatoria” para la compra internacional de urea. El ministro Chero añadió que la ministra de desarrollo agrario Jenny Ocampo ha convocado una reunión con equipo técnicos para evaluar esta propuesta.
- El Poder Legislativo presentó una moción de censura, de manera multipartidaria, contra el ministro del interior Willy Huerta, debido a los cambios en los altos mandos de la Policía Nacional del Perú (PNP) y la situación de Harvey Colchado, jefe de la División de Búsqueda de Personas (Divbus) de la Dirección General de Inteligencia (Digimin). El 7 de septiembre, el ministro Huerta fue interpelado por el Congreso.
- El tipo de cambio cerró la jornada al alza en S/ 3.9013 por dólar, su nivel más alto desde inicios de agosto, debido a la expectativa de la reunión del Fed. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 205 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija. No obstante, se reportaron vencimientos por US$ 51 millones en estos instrumentos, resultando en una oferta neta del día de US$ 154 millones.
Especial del día: Plan de reactivación Impulso Perú
El 8 de septiembre, el titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Kurt Burneo, presentó su plan de reactivación económica llamado Impulso Perú. Este se compone de un total de 35 medidas agrupadas en tres ejes: i) mejora de condiciones para dinamizar el gasto privado, ii) aceleración de la inversión pública y ii) recuperación de la confianza. El MEF espera dinamizar el modesto crecimiento esperado para 2022 y 2023: 0.6 puntos porcentuales (pp.) en el PBI del presente año y de 0.8 pp. para el próximo, además de la creación de 207 mil empleos en los siguientes doce meses.
De acuerdo con lo expuesto por el MEF, el plan suma S/ 13.8 mil millones (1.7% del PBI). Sin embargo, apenas S/ 3 mil millones (0.4% del PBI) serían nuevo gasto. Esto se debe a que 18 de las 35 medidas implican, principalmente, el fortalecimiento y destrabe de la inversión pública y privada. De las que quedan, cinco se refieren a reducciones y exoneraciones de impuestos como la prórroga de la exoneración del Impuesto General a las Ventas (IGV) a bienes esenciales (S/ 5.7 mil millones menos de recaudación fiscal) que ocurre todos los años. En el cuadro 5 se listan las restantes 12 medidas más importantes en términos de gasto.
Las medidas de esta última lista pueden ser clasificadas en dos grupos: las de impulso al crédito para las Mypes y las de subsidios. En el segundo grupo tenemos las extensiones de transferencias ya existentes como la ampliación del vale del Fondo de Inclusión Social Energético (FISE), el adelanto del subsidio eléctrico Fondo de Compensación Social Eléctrica (FOSE), el bono alimentario, el bono familiar habitacional, el Fondo para la Estabilización de Precios de Combustibles (FEPC) y Qali Warma.
Si bien un mayor gasto podría ayudar a dinamizar la economía, sobre todo, en 2023, cuando se espera un crecimiento apenas por encima del 2%, el principal reto que tiene el MEF es recuperar la confianza de los agentes. Lograr objetivo tiene como condición necesaria que el gobierno, como un todo, apunte en esa dirección. Este no parece ser el caso.
Cuadro 5
Principales medidas del plan Impulso Perú
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas. Elaboración: Macroconsult.