En el plano internacional, en Estados Unidos, las solicitudes de subsidio por desempleo semanales cayeron de 242 mil a 238 mil. En el plano nacional, la presidenta Dina Boluarte convocó al Congreso a una sesión extraordinaria para discutir el pedido de facultades legislativas. En el especial del día analizamos los nuevos récords históricos del S&P 500.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 20 de junio de 2024.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, el Departamento de Trabajo informó que, en la semana que terminó el 15 de junio de 2024, las solicitudes de subsidio por desempleo semanales cayeron de 242 mil a 238 mil (235 mil esperado por el mercado), el primer descenso en cuatro semanas.
- En China, el Banco Popular mantuvo estables las tasas de interés de referencia. La tasa de préstamo preferencial (LPR) a un año, usada para la mayoría de los préstamos nuevos y pendientes, se mantuvo en 3.45% en junio, acumulando once meses consecutivos sin variación. Por otro lado, la LPR a cinco años, la cual influye en el precio de las hipotecas, se mantuvo en 3.95% en ese mismo mes, acumulando cinco meses consecutivos sin variación.
- En Reino Unido, el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra (BOE, por sus siglas en inglés) acordó, por octava reunión consecutiva, mantener la tasa de interés de referencia en 5.25%, el nivel más alto desde enero de 2008 (5.5%).
- El presidente de Rusia, Vladimir Putin, y el presidente de Vietnam, To Lam, anunciaron que fortalecerán su cooperación en defensa y seguridad tras una reunión en el Palacio Presidencial de Hanói (Vietnam). Ambos mandatarios también expresaron su rechazo a formar alianzas con países que no respeten la independencia y soberanía internacional.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 20 de junio de 2024. Precios spot: cobre, oro y plata. Precios de contratos de futuros: resto de los commodities.
Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- La presidenta de la República, Dina Boluarte, convocó al Congreso a una sesión extraordinaria mediante el oficio nro. 124-2024-DP, dirigido al presidente del Congreso, Alejandro Soto Reyes. La sesión se llevará a cabo el 1 de julio a las 10:00 a.m., y tendrá como objetivo discutir la delegación de facultades, la cual fue aprobada solo en primera votación.
- El Poder Ejecutivo (PE) promulgó la Ley nro. 32065, la cual establece medidas para asegurar el acceso universal al agua potable, especialmente para la población más vulnerable o en situación de pobreza. Algunas de las medidas más importantes son las siguientes: (i) se autoriza a las empresas prestadoras de servicios de saneamiento (EPS) la distribución gratuita de agua potable mediante camiones cisterna hasta el año fiscal 2026; (ii) se crea el Fondo de Inversión para el Acceso al Agua Potable y a los Servicios de Saneamiento (FIAS) para financiar las medidas destinadas a cerrar brechas en la calidad y cobertura de los servicios de saneamiento, así como mejorar la prestación de estos servicios; y (iii) se establece que el Ministerio de Salud (MINSA) apruebe el procedimiento de autorización sanitaria del agua distribuida en un plazo de 120 días; entre otras.
- DP World, operadora del terminal portuario Muelle Sur, inauguró el Muelle Bicentenario en el puerto del Callao, con una inversión de más de US$ 350 millones. Según el ministro de transportes y comunicaciones, este proyecto aumentará la capacidad del terminal en un 80%, permitiendo gestionar hasta 2.7 millones de TEU (contenedores de 20 pies) al año.
- El dólar cerró la jornada a la baja en S/ 3.8038 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 39 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV). Dado que hubo vencimientos de por US$ 53 millones, resultó en una oferta negativa de US$ 14 millones.
Especial del día: NVIDIA impulsa al S&P 500 a máximos históricos
El índice bursátil de la bolsa de Nueva York, Standard & Poor’s (S&P) 500, superó por primera vez en su historia la barrera de los 5,400 puntos el pasado 12 de junio de 2024. Una semana después, ya se encuentra cerca de alcanzar los 5,500 puntos, lo que representa un crecimiento del 15% en lo que va del año (ver cuadro 3). Sin embargo, este repunte no se distribuye de manera uniforme entre todos los sectores que componen dicho índice.
Nvidia y los siete magníficos (7M)
Actualmente, según la capitalización de mercado total del S&P 500, esta asciende a US$ 47.7 billones, lo que representa un crecimiento acumulado de 43% en los últimos 18 meses. Al desglosar este crecimiento por empresas, se observa que solo las principales tecnológicas —NVIDIA, Alphabet, Microsoft, Apple, Amazon, Meta y Tesla—, conocidas por el mercado como los «siete magníficos», experimentaron un aumento del 129% en el mismo período. Sin estas empresas, el crecimiento de la capitalización bursátil habría sido solo del 20% (ver gráfico 4).
Gráfico 4
Capitalización de mercado por empresas
(Índice, dic.22=100)
Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult
No obstante, dentro del grupo de los «siete magníficos», NVIDIA se destaca con un crecimiento del 828% en su capitalización de mercado, impulsada por un aumento extraordinario en el precio de sus acciones. Así, entre enero y junio de este año, de 500 empresas, NVIDIA representó el 34% del crecimiento de la capitalización del mercado del S&P 500, triplicando su aporte del 2023 (ver cuadro 5).
Cuadro 5
Aporte de las grandes tecnológicas al crecimiento de la capitalización
del mercado del S&P 500 por año
Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult
Este auge de las empresas tecnológicas en el mercado bursátil se debe al creciente interés de los inversionistas en la Inteligencia Artificial (IA) generativa, que despegó y generó grandes expectativas tras el lanzamiento de ChatGPT por OpenAI en noviembre de 2022. En junio de 2024, la creciente demanda de chips para la IA impulsó a NVIDIA a convertirse en la empresa más valiosa del mundo. Gracias a ello, recientemente su valor de mercado alcanzó los US$ 3.34 billones, superando a Apple (US$ 3.29 billones) y a Microsoft (US$ 3.32 billones).
Este optimismo derivado de la inteligencia artificial ha logrado compensar el impacto del cambio en las expectativas sobre la política monetaria del Sistema de la Reserva Federal (Fed), que, a pesar de haberse vuelto más restrictiva, no ha impedido el fuerte rendimiento del índice S&P 500. Sin embargo, el hecho de que dicho crecimiento esté concentrado en solo una empresa plantea algunas dudas sobre su sostenibilidad a largo plazo. Hacia adelante, las perspectivas aún son inciertas.
Fuentes:
FMI, Financial Times, Infobae, Eurostat, Reuters, Bloomberg, Congreso de la República, Gestión, El Comercio, BCRP.
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