Reporte Diariomarzo 2, 2023Reporte diario del 2 de marzo de 2023

Nota: Cifras al 2 de marzo de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En la Eurozona, la Oficina Europea de Estadística (Eurostat) reportó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC), preliminarmente, se situó en 8.5% interanual en febrero (8.6% en enero), colocándose por encima de lo esperado por el mercado (8.2%) y desacelerándose por cuarto mes consecutivo, debido a la caída, principalmente, del precio del combustible. El IPC que excluye alimentos y energía se incrementó, preliminarmente, hasta 5.6% en febrero (5.3% en enero), superando la expectativa del mercado (5.3%) y sumando su tercera aceleración consecutiva.
• En Estados Unidos, el Departamento de Trabajo dio a conocer que las nuevas peticiones de subsidio por desempleo fueron 190 mil para la semana que acabó el 25 de febrero (expectativa de 195 mil), 2 mil peticiones menos que las reportadas la semana previa.
• En China, miembros de la Conferencia Consultiva Política del Pueblo Chino, órgano asesor del gobierno, con el fin de impulsar la natalidad, propusieron dar educación universitaria gratuita e igualdad de derechos para las mujeres solteras (existen servicios de fertilidad a los que solo pueden acceder las mujeres casadas, como dar a luz legalmente o el acceso a la congelación de óvulos), la expansión de la licencia de maternidad, beneficios financieros y fiscales por tener hijos.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 31 de enero de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El ministro de economía y finanzas, Alex Contreras, con relación al fallo del Tribunal Constitucional sobre los intereses moratorios, señaló que solo favorece al 0.5% de los pequeños contribuyentes que están en litigio y que “el 85% de esa deuda en controversia es de grandes contribuyentes que en la actualidad le deben S/ 27,000 millones al Estado”.
• Según los estados financieros de Petroperú al 31 de diciembre del año pasado, el resultado neto pasó de una ganancia de US$ 67,937 en 2021 a una pérdida de US$ 278,066 en 2022. Esto refleja los importantes problemas de gestión por los que pasó la empresa estatal durante el gobierno de Pedro Castillo.
• El Ministerio de Energía y Minas (Minem) otorgó las concesiones definitivas de los proyectos Central Solar Fotovoltaica Sunny en Arequipa (potencia instalada de 204 megavatios) y Central Hidroeléctrica Pachachaca 2 en Apurímac (potencia instalada de 19.8 megavatios) a las empresas Kallpa Generación S.A. (mediante Resolución Ministerial Nro. 054-2023-MINEM/DM) e Hidroeléctrica América S.A.C. (mediante Resolución Ministerial Nro. 067-2023-MINEM/DM), respectivamente. Asimismo, se autorizó la concesión temporal, para realizar estudios de factibilidad, del proyecto Parque Eólico Huáscar en Piura (capacidad instalada de 300 megavatios) a Zeus Energía S.A.C (mediante Resolución Ministerial Nro. 050-2023-MINEM/DM).
• La ministra de desarrollo agrario y riego, Nelly Paredes, informó que, desde el 3 de marzo, mediante Decreto de Urgencia Nro. 003-2023, se entregarán bonos a los pequeños productores para la compra de fertilizantes (Fertiabono II). El pago va desde S/ 450 (para agricultores con una hectárea o menos) hasta S/ 2,350 (de entre 4 a 5 hectáreas). Los que tienen hasta 0.5 hectáreas recibirán S/ 250. La medida beneficiaría a 173 mil pequeños agricultores y demandó una transferencia de S/ 148 millones.
• La Superintendencia Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria (SUNAT) dio a conocer que en diciembre de 2022 el 70.8% del total de pago de impuestos fue realizado virtualmente (67.9% en diciembre de 2021). Entre enero y febrero, el pago por medios virtuales se mantiene alrededor del 70%.
• El oficial mayor del Congreso, José Cevasco, renunció a su cargo debido a “razones políticas” tras la difusión de distintas investigaciones de medios periodísticos sobre las compras de bienes y servicios por parte del Parlamento.
• De acuerdo con la Superintendencia de Transporte Terrestre de Personas, Carga y Mercancías (Sutran), hasta las 4:30 p.m., hay 23 puntos de bloqueo en las vías nacionales (20 por protestas, 2 por razones climatológicas y 1 por daños a la infraestructura).
• El tipo de cambio cerró la jornada al alza en S/ 3.7864 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 79 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija. No se reportaron vencimientos, por lo que este monto es la oferta neta de la jornada.

La transición demográfica se puede definir como el cambio que experimentan los países al pasar de una población con una estructura etaria de baja dependencia (menor población de edad avanzada e infantil que depende de la población en edad laboral) a una de alta dependencia, y viceversa.

Por lo general, cuando un país posee una dependencia etaria baja (que se produce luego de tasas de dependencia infantil altas) se genera un bono demográfico que le da la oportunidad de incrementar su nivel de productividad y desarrollo a través del aumento del capital humano.

Por el contrario, cuando un país posee una alta dependencia etaria (de población en edad avanzada), el agotamiento del bono demográfico conlleva a una reducción de la fuerza laboral y su productividad afectando el crecimiento económico potencial, además de generar presiones fiscales a largo plazo (mayor gasto en seguridad social, pensiones, salud, entre otros).

Una población envejecida

De acuerdo con cifras de la Organización de las Naciones Unidas (ONU), el crecimiento anual de la población mundial cayó por debajo del 1% en los últimos tres años (desde 2020) por primera vez desde que se tiene registro. Dicha tendencia se mantendría hacia lo que queda del siglo, con un crecimiento por debajo de 0.5% hacia 2050 y tasas negativas (reducción de la población) hacia 2080 (ver gráfico 4).

Nota: Las proyecciones de población y dependencia etaria hacen referencia a la mediana de las proyecciones poblacionales de la ONU bajo diversos escenarios.
Fuente: ONU (Perspectivas de la población mundial 2022). Elaboración: Macroconsult.

Este comportamiento sería explicado por una reducción sostenida del nivel de fecundidad y el incremento de la población de edad avanzada. Así, la ONU prevé que hacia 2050, el número de personas mayores de 65 años sea más del doble que la de los niños menores de 5 años, lo cual elevará considerablemente la tasa de dependencia etaria global (ver gráfico 5). No obstante, dicha transición se mostrará ampliamente heterogénea entre continentes y países.

India vs. China

Una de las grandes divergencias poblacionales será indudablemente las de India y China (ver gráfico 6). Así, la ONU espera que este año India supere a China como el país más poblado del mundo.

China, que ha sido históricamente el país con la mayor población, ya comenzó a sufrir las consecuencias de décadas de bajas tasas de natalidad. La Oficina Nacional de Estadísticas de China anunció, a mediados de enero, que la población del país había descendido en casi un millón de personas en 2022, respecto al año anterior. Esto a pesar de los esfuerzos del Gobierno por contener la crisis demográfica al eliminar, desde 2015, su política de hijo único y ofrecer amplios incentivos a las familias para que tengan hijos. Y si bien aún mantiene un bono demográfico activo, este se agotaría hacia mediados de la década de los treinta de este siglo (ver gráfico 7), lo que afectaría su crecimiento económico futuro.

Por otro lado, India tiene actualmente la población joven más grande del mundo: el 20% de la población mundial menor de 25 años vive en dicho país. Esta numerosa fuerza laboral crea el potencial para que India logre su objetivo de gobierno: convertirse en “la capital de las habilidades del mundo”. En ese sentido este ha invertido, desde hace varios años, en varios proyectos ambiciosos para capacitar a los jóvenes. Sin embargo, este auge demográfico no será eterno: su bono demográfico terminaría hacia 2060.

Europa, América Latina y África

Otras regiones del mundo, como Europa, ya conviven con un equilibrio demográfico desplazado hacia la población de edad avanzada, y cuyo bono demográfico ya se agotó. Ante ello, países de similar condición (como Australia, Nueva Zelanda y Singapur), han optado por abrirse a la inmigración con el objetivo de mantener una población en edad de trabajar estable.

En el caso de América Latina, la ONU prevé que su población sea mayor a la europea en 15 años. El bono demográfico de esta región podría durar hasta finales de 2050. En el caso del Perú, el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) estima que dicho bono duraría hasta 2045.

Por último, en África que actualmente tiene una alta tasa de dependencia infantil, la ONU espera que su población se duplique hacia mediados de 2050 y represente más de la cuarta parte de la población mundial, donde Nigeria desplazaría a Estados Unidos y se convertiría en el tercer país más poblado del mundo.

Así, la reconfiguración global de la población, hacia los próximos años, jugará un papel importante en la evolución de la economía global, donde algunos países serán más beneficiados que otros.

Nota: Las proyecciones de población y dependencia etaria hacen referencia a la mediana de las proyecciones poblacionales de la ONU bajo diversos escenarios.
Fuente: ONU (Perspectivas de la población mundial 2022). Elaboración: Macroconsult.