En el plano internacional, en Pekín (China), se informó de un nuevo máximo de contagios de covid-19 desde junio, mientras se realiza el 20 Congreso del Partido Comunista Chino. En el plano nacional, el viceministro de economía, Alex Contreras, declaró que el MEF está trabajando en un nuevo esquema tributario con solo dos regímenes. En el especial del día analizamos la reconfiguración de los envíos de petróleo ruso por destinos.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 19 de octubre de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En China, la comisión de salud de Pekín informó que la ciudad alcanzó ayer 41 nuevas infecciones de covid-19, un nuevo máximo desde mediados de junio. Si bien no se han impuesto restricciones masivas, las autoridades han cerrado escuelas y edificios residenciales cercanos a los casos positivos. Este reciente repunte se da en medio del desarrollo del 20 Congreso del Partido Comunista Chino. En dicho evento, el presidente Xi Jinping reafirmó la política de “cero-covid”.
- En Estados Unidos, el presidente del Sistema de Reserva Federal (Fed) de Minneapolis, Neel Kashkari, declaró que el endurecimiento monetario del ente emisor no debería parar una vez que se alcance un rango de 4.5% – 4.75% para la tasa de interés de referencia. Kashkari mostró su preocupación por la alta inflación subyacente que aqueja a la economía estadounidense.
- Por otro lado, el presidente estadounidense Joseph Biden ordenó la venta de 15 millones de barriles de petróleo de su reserva estratégica, dejando abierta la posibilidad a mayores liberaciones para hacer frente a los altos precios del crudo tras la invasión a Ucrania y el recorte reciente de producción de la OPEP+.
- La Corporación Federal de Préstamos Hipotecarios de Estados Unidos informó que la tasa de interés hipotecaria promedio a 30 años alcanzó 6.9%, la más alta desde 2002. Esta asociación informó también que la demanda por hipotecas está en su nivel más bajo desde 1997.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 19 de octubre de 2022. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- En una presentación ante la Comisión de Formalización del Congreso de la República, el viceministro de economía, Alex Contreras, declaró que el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) está trabajando en un nuevo esquema tributario con solo dos regímenes, con el objetivo de adaptar el sistema peruano a los estándares de la OCDE, sin que esto implique incrementos en las tasas de impuestos. Contreras afirmó que este nuevo esquema se basaría en: i) un régimen pensado en las empresas más pequeñas, similar al Régimen Único Simplificado (RUS), que reemplazaría al mismo RUS, al Régimen Especial de Renta (RER) y al Régimen Mype Tributario (RMT); ii) el resto de las empresas pasarían al régimen general, con incentivos para la deducción de gastos en inversiones.
- Uno de los magistrados del Tribunal Constitucional (TC), César Ochoa, declaró que aún no discuten la admisión a debate de la ampliación de demanda presentada por el Congreso con respecto al Artículo 117 de la Constitución, donde se norman las causas para acusar al presidente de la república. El magistrado Ochoa indicó que el TC no tiene función consultiva y que, una vez admitida la ampliación, tendrían un plazo de 60 días para resolver, dejando abierta la posibilidad de darle prioridad.
- El secretario general de la Organización de Estados Americanos (OEA), Luis Almagro, envió una convocatoria extraordinaria al Consejo Permanente de este organismo para evaluar el pedido realizado por el presidente Pedro Castillo, la semana pasada, para que apliquen los artículos 17 y 18 de la Carta Democrática Interamericana. Estos artículos mencionan que cuando un “Estado Miembro considere que está en riesgo su proceso político institucional democrático o su legítimo ejercicio del poder, podrá recurrir al Secretario General o al Consejo Permanente a fin de solicitar asistencia para el fortalecimiento y preservación de la institucionalidad democrática” y que la OEA podrá realizar visitas y gestiones para analizar la situación del país. El Ejecutivo aseguró que en el país hay un proceso para alterar el orden e institucionalidad democrática.
- El bloque opositor del Congreso ha informado que la tercera moción de vacancia presidencial, impulsado por el congresista Edward Málaga (No Agrupado), ya fue firmada por 48 congresistas, al cierre de este reporte. Habiendo superado el requisito mínimo de 35 firmas para presentarlo.
- El tipo de cambio cerró hoy al alza en S/ 3.9835 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 100 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija. Sin embargo, se registraron vencimientos por el mismo monto en estos instrumentos, resultando una oferta neta nula.
Especial del día: ¿A dónde está yendo el petróleo ruso?
A pesar de las sanciones que se le impusieron a Rusia por invadir Ucrania, su producción de crudo casi no se ha alterado respecto de su nivel de comienzos de 2022 y se mantiene en alrededor de 10 millones de barriles por día (bpd). Sin embargo, la participación por destinos ha cambiado de manera importante.
La información de los envíos del petróleo ruso es limitada. Bloomberg, a través del seguimiento que hace a la industria naviera, produce alguna información al respecto y nos da una idea, más o menos clara, de la situación. Los principales “ganadores” de esta reconfiguración de destinos han sido los países asiáticos, que pasaron de representar el 42% de los envíos en febrero (mes en que inició la invasión a Ucrania) a cerca del 60% en septiembre. Mientras que los principales “perdedores” han sido los países europeos, específicamente los del norte, pasando de un promedio del 58% de los envíos a apenas 35%.
En Europa, las importaciones marítimas de este insumo, que a inicios de año promediaban mensualmente 1.6 de millones bpd, en septiembre llegaron a apenas 900 mil bpd. Este movimiento se hace, principalmente, a través de los puertos de Italia (promedio mensual en septiembre de 300 mil bpd), Países Bajos (200 mil bpd) y Turquía (400 mil bpd). Esto tras la nula, o casi nula, importación actual por parte de Polonia (que en febrero importaban en promedio 200 mil bpd), Alemania (90 mil bpd), Francia (70 mil bpd) y demás países.
En China, pese a no haber un significativo incremento en los envíos (de 670 mil bpd en febrero a 900 mil en septiembre), Rusia se ha convertido ya en su principal proveedor superando a Arabia Saudita. India, tercer mayor importador de petróleo en el mundo, ha sido el gran favorecido, pasando de importar 40 mil bpd en febrero a 800 mil bpd en septiembre. Es por ello por lo que el gobierno indio indicó que no se uniría al proyecto de tope al precio del petróleo ruso propuesto por el G7.
Dado que el precio del petróleo ha aumentado notablemente, la recaudación tributaria del gobierno ruso por la exportación marítima de este insumo se viene incrementando. En enero, Rusia recaudó US$ 505 millones; en abril, US$ 825; y en septiembre, US$ 585 millones. Solo mirando estos resultados, parece ser que la invasión viene siendo un “buen negocio” para Rusia: ha estrechado relaciones con China e India y viene mejorando sus cuentas externas y fiscales.
Gráfico 4
Envíos marítimos de petróleo ruso por destino
(Millones de barriles por día, promedio móvil de 4 semanas)
1/ Norte de Europa: Países Bajos, Polonia, Lituania, Francia, Finlandia, Alemania Suecia y Reino Unido.
2/ Europea mediterránea: Italia, Turquía, Grecia y Croacia.
3/ Europa del Mar Negro: Romania y Bulgaria.
Fuente: Datos de seguimiento de embarcaciones monitoreados por Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.