Reporte Diarioabril 18, 2023Reporte diario del 18 de abril de 2023

Nota: Cifras al 18 de abril de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En China, la Oficina Nacional de Estadística informó que el Producto Bruto Interno (PBI) creció 4.5% interanual en el primer trimestre del año (2.9% en el cuarto trimestre de 2022), superando la expectativa de mercado (4%) y colocándose como el máximo valor desde el primer trimestre del año pasado, tras el fin de la política de cero covid en diciembre.
• La misma institución comunicó que el Índice de Producción Industrial (IPI) reportó un incremento de 3.9% interanual en marzo (2.4% en abril), sumando su segundo incremento consecutivo, aunque ubicándose por debajo de lo esperado por el mercado (4%). En el mismo sentido, las ventas minoristas aumentaron 10.6% interanual en el mismo mes, la tasa más alta desde junio de 2021 y por encima de las previsiones del mercado (7.4%).
• Goldman Sachs dio a conocer que las ganancias del grupo cayeron 19% interanual; los ingresos netos, 5% y la ganancia por acción pasó de US$ 10.76 en el primer trimestre de 2022 a US$ 8.78 en el mismo periodo del presente año, debido al intento fallido de crear un banco de consumo y una desaceleración en sus operaciones comerciales.
• La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, señaló que la reciente crisis financiera se dio por “serios problemas de administración, algunos bien conocidos y mantenidos durante largo tiempo, como el caso de Credit Suisse” y de “gestión de riesgos”, incluyendo “la carencia de protecciones”. Por otro lado, comentó que “estamos siendo testigos de una fragmentación de la economía global en bloques que compiten” y que esto generaría implicaciones “de gran alcance” en la “formulación de las políticas monetarias”.
• Según Financial Times, el presidente de Ecuador, Guillermo Lasso, disolvería el Congreso y convocaría a nuevas elecciones generales anticipadas en caso de que los legisladores no lo apoyen en una posible audiencia de juicio político (las acusaciones de malversación giran en torno al contrato firmado por la empresa pública Flota Petrolera Ecuatoriana y la entidad privada Amazonas Tanker Pool Company).
• En Ucrania, el portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores, Oleg Nilolenko, invitó al presidente de Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva, a visitar su país “para comprender las causas reales de la agresión rusa y sus consecuencias para la seguridad global”. Agregó que Ucrania está al tanto de los esfuerzos de Lula da Silva para solucionar la guerra, pero rechaza que “la víctima y el agresor” tengan el mismo trato.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 18 de abril de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• Distintos gobiernos locales y sindicatos de Piura, Lambayeque y Tumbes convocaron a un paro regional para hoy, ya que, según las afirmaciones de las autoridades, el gobierno central se habría desentendió de su labor en la atención a las emergencias por las lluvias. En respuesta, en la mañana, el presidente del consejo de ministros, Alberto Otárola, arribó a la ciudad de Piura para sostener una reunión con las autoridades locales y representantes de la sociedad civil con el fin de terminar con el paro. A la par, diferentes grupos de ciudadanos bloquearon puentes y tramos de la Panamericana Norte. Luego de la reunión, Alberto Otárola aseveró que el presupuesto público para las regiones afectadas se ampliará y que respeta el derecho a la protesta. En la tarde, el presidente de la Cámara de Comercio de Piura, Javier Bereche, anunció la suspensión del paro.
• El Instituto Nacional de Defensa Civil (Indeci) informó que, producto de los recientes desastres naturales a causa de las intensas lluvias, se registran 84 personas fallecidas, nueve desaparecidas, más de 47 mil damnificados, 6,197 inmuebles destruidos, 11,807 casas inhabitables y más de 280 mil personas afectadas, hasta el momento.
• La ministra de transportes y comunicaciones, Paola Lazarte, comunicó que, junto a Proinversión, impulsan una cartera de cinco proyectos en el sector transporte por un valor de US$ 4,249 millones. Los proyectos en cuestión son: i) Anillo Vial Periférico (US$ 2,380 millones); ii) Longitudinal de la Sierra Tramo 4 (US$ 914 millones); iii) Nuevo Puerto San Juan de Marcona (US$ 520 millones); iv) Ferrocarril Huancayo Huancavelica (US$ 263 millones); y v) Terminal Portuario Internacional de Chimbote (US$ 172 millones)
• De acuerdo con la Superintendencia de Transporte Terrestre de Personas, Carga y Mercancías (Sutran), hasta las 5:30 p.m., hay 24 puntos de bloqueo en las vías nacionales (13 por razones climatológicas, 9 por conflictos sociales -5 en Piura, 3 en Tumbes y 1 en Puno- y 2 por daños a la infraestructura).
• El tipo de cambio cerró la jornada a la baja en S/ 3.7770 por dólar. El BCRP intervino en el mercado cambiario colocando US$ 53 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) y se reportaron vencimientos por US$ 95 millones en estos instrumentos, resultando en una oferta neta negativa de alrededor de US$ 42 millones.

Argentina, uno de los principales países productores y exportadores de granos del mundo, sufre desde mediados del 2022 una de las sequías más extremas de su historia, con los niveles de lluvia más bajos de los últimos 60 años. Debido a ello, de acuerdo con el Sistema de Información sobre Sequías para el Sur de Sudamérica (SISSA), más del 80% del territorio de la región pampeana, que concentra más del 90% de la producción nacional de granos de Argentina, atraviesa una situación de sequía extrema (ver gráfico 4)

Las lluvias de escaso volumen y errática distribución, acompañadas por la presencia de temperaturas muy altas (que en algunas provincias marcaron récords históricos), afectaron severamente los cultivos de los principales granos que produce el país, tales como la soja, el maíz y el trigo. Recientemente, el Banco de Comercio del Rosario (BCR) rebajó por décima vez consecutiva sus pronósticos de producción de dichos granos para la actual campaña. Con ello, en el caso de la soja, principal grano producido en el país, el BCR estima una pérdida del 45% de la producción estimada al inicio de la campaña, convirtiendo la cosecha de soja de la campaña 2022/2023 la peor de las últimas 15 (ver gráfico 5). Por su parte, en el caso del maíz y el trigo, el inicio tardío de la temporada de siembra de estos granos, en conjunto con las condiciones climáticas aún adversas, reducirían significativamente el rendimiento de los cultivos, el cual pasó, en el caso del maíz, de alrededor de 7 kilogramos por hectárea (kg/ha) a menos de 5.7 kg/ha según la última actualización del BCR.

Por el contrario, Brasil, otro de los principales productores de Sudamérica, espera este año una de las mejores cosechas de granos de su historia, las cuales, según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadísticas (IBGE), alcanzarían las 296.6 millones de toneladas, un 11.8% más que lo producido el 2022 (ver gráfico 6). El récord de producción estimado para este año sería impulsado principalmente por la mayor producción de soja, la cual se estima en 154 millones de toneladas, un 22.5% más de lo producido el año previo. La mayor producción de soja traería consigo, según estimaciones del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA, por sus siglas en inglés), récords de exportaciones, alcanzando los 92.7 millones de toneladas según su última actualización.

En esa línea, debido a los problemas productivos que enfrenta Argentina, el USDA espera que países como Estados Unidos, Canadá y Brasil se posicionen como principales proveedores de granos en su reemplazo. En particular, Brasil, que como comentamos registraría una producción récord este año, se consolidaría, por tercer año consecutivo, como principal proveedor de granos de China, con un récord de exportaciones estimado en más de 70 millones de toneladas este año, de las cuales 61.7 corresponderían a soja.

Gráfico 4
Humedad del suelo en Argentina
(Desviación respecto de la media histórica)

Fuente: Banco de Comercio de Rosario.

Gráfico 5
Producción de soja de Argentina por campaña
(Millones de toneladas)

(*) Estimación del Banco de Comercio de Argentina al 12 de abril de 2023.
Fuente: USDA y BCR. Elaboración: Macroconsult.

Gráfico 6
Producción nacional de granos de Brasil
(Millones de toneladas)

(*) Estimación del Instituto Brasileño de Geografía y Estadísticas a abril del 2023.
Fuente: IBGE y USDA. Elaboración: Macroconsult.