En el plano internacional, en China, la Oficina Nacional de Estadísticas reportó que el Producto Bruto Interno (PBI) aumentó 5.2% interanual en el cuarto trimestre de 2023. En el plano nacional, la ATU, la MML y el MTC llegaron a acuerdos ayer, martes, para el inicio de las obras de la Estación Central de la Línea 2 del Metro de Lima. En el especial del día analizamos el desempeño de las agroexportaciones al cierre de 2023.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=1/01/2019)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 9 de enero de 2024.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En China, la Oficina Nacional de Estadísticas reportó que el Producto Bruto Interno (PBI) aumentó 5.2% interanual en el cuarto trimestre de 2023 (4.9% en el tercer trimestre). Asimismo, dicha entidad indicó que el Índice de Producción Industrial (IPI) aumentó 6.8% interanual en diciembre (6.6% en noviembre).
- Los principales indicadores financieros cerraron la jornada a la baja como consecuencia de declaraciones de representantes del FED y el BCE que aseguran que existe la posibilidad de que los indicadores macroeconómicos y los riesgos geopolíticos estén ejerciendo presión al alza sobre la inflación y a su vez conduzcan a ser cautelosos en cuanto al recorte de tasas de interés. Además, el crecimiento de China resultó por debajo de lo esperado por el mercado.
- En la Eurozona, según Eurostat, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 2.9% interanual en diciembre (2.4% interanual en noviembre). Asimismo, la entidad señaló que el IPC subyacente (que excluye alimentos y energía) aumentó 3.4% interanual en diciembre (3.6% en noviembre).
- La Comisión Chilena de Cobre (COCHILCO) proyectó que la demanda de cobre crecería 3.2% en 2024 (3.1% en la anterior proyección) y 2.6% en 2025. Asimismo, el precio promedio anual sería US$ 3.85 por libra para 2024 (antes US$ 3.75) y US$ 3.90 para 2025. Entre los factores que añaden volatilidad al precio del cobre están la moderación en la inflación de Estados Unidos, incertidumbre en la economía china, entre otros.
- La Organización de Países Exportadores de Petróleo y aliados (OPEP+) mantuvo sin cambios, respecto del mes pasado, su pronóstico de un crecimiento de la demanda mundial de petróleo de 2.25 mbpd para 2024 y a su vez informó que en 2025 se verá un aumento en el uso de petróleo de 1.85 mbpd, liderado por China y Medio Oriente.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 9 de enero de 2024. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- La Autoridad de Transporte Urbano para Lima y Callao (ATU), la Municipalidad Metropolitana de Lima (MML) y el Ministerio de Transportes y Comunicaciones (MTC) llegaron a acuerdos ayer, martes, para el inicio de las obras de la Estación Central de la Línea 2 del Metro de Lima, luego de que se ventilaran discrepancias al respecto entre el alcalde de Lima, Rafael López Aliaga y los organismos estatales del transporte. Entre los acuerdos que se concretaron están: i) conectar la estación 13 (Estación Central) con la Estación Central del Metropolitano; ii) acortar los plazos en la ejecución de la obra; iii) no cerrar la avenida Garcilaso de la Vega, ni el Óvalo Grau; entre otros.
- Luego del anuncio de un próximo incremento del costo de los peajes administrados por Rutas de Lima a S/ 7.50, el titular del Ministerio de Transportes y Comunicaciones (MTC), Raúl Pérez Reyes, comunicó que el gobierno analiza la posibilidad de implementar un subsidio que permita que los vecinos que residen en zonas aledañas a las casetas de cobro puedan acceder a una tarifa social.
- Se suscribieron los Contratos de Supervisión de Diseño, Construcción y Equipamiento de los proyectos hospitalarios de Piura y Chimbote, adjudicados por la Agencia de Promoción de la Inversión Privada (ProInversión) en junio del año pasado. La firma se realizó entre EsSalud y el Consorcio Supervisor de Piura (Acruta & Tapia Ingenieros y Taller de Arquitectura Sánchez-Horneros SLP) y el Consorcio Supervisor de Chimbote (conformado por las empresas Acruta & Tapia Ingenieros SAC y Taller de Arquitectura Sánchez-Horneros SLP).
- La bancada de Renovación Popular presentó un proyecto de reforma constitucional para la creación de una entidad encargada de seleccionar y nombrar jueces y fiscales, en reemplazo de la Junta Nacional de Justicia (JNJ). Además de la selección y nombramiento, dicha entidad se ocuparía también de la formación y capacitación de los magistrados. En tal sentido, se propone en el proyecto eliminar el proceso de ratificación de jueces y fiscales.
- El dólar cerró la jornada al alza en S/ 3.7437 por dólar. El BCRP intervino en el mercado cambiario colocando US$ 53 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV). Dado que hubo vencimientos por US$ 47 millones, resultó una oferta neta de US$ 6 millones.
Especial del día: Desempeño de las agroexportaciones al cierre de 2023
Como se mencionó en el especial del día del Reporte diario del 19 de septiembre de 2023, una serie de condiciones climáticas anómalas afectaron la oferta de productos agrícolas durante el tercer trimestre de 2023. A pesar de ello, el cierre del año trajo consigo buenas noticias para el sector. Según datos proporcionados por la Superintendencia de Aduanas y Administración Tributaria (SUNAT), el valor FOB de las agroexportaciones pasaron de un -5.0% en el penúltimo trimestre del año a un 19.3% en el último (ver gráfico 4).
Gráfico 4
Exportaciones no tradicionales de productos agropecuarios (US$ FOB)
(Var % interanual)
Fuente: Sunat y Adex Data Trade. Elaboración: Macroconsult.
Pese a la rápida aceleración del valor FOB de las agroexportaciones en el último trimestre del 2023, no sucedió lo mismo en términos de tonelaje. De hecho, la cantidad de productos exportados (medido en toneladas) continuó cayendo el cuarto trimestre, aunque en menor medida a lo registrado el trimeste previo (ver gráfico 2). En particular, entre los principales productos de exportación, la cantidad exportada de arándanos y mangos cayó un 49% y 36% respectivamente en el tercer trimestre, para luego caer un 22% y 50% cada uno en el cuarto. Por el contrario, otros productos, como la uva, registraron alzas en su cantidad exportada en el último trimestre del año, en línea con el inicio de su campaña de cosecha, la cual inicia en noviembre y se extiende hasta febrero.
Gráfico 5
Exportaciones no tradicionales de productos agropecuarios (Toneladas)
(Var % interanual)
Fuente: Sunat y Adex Data Trade. Elaboración: Macroconsult.
En esa línea, la recuperación del valor FOB de las exportaciones fue impulsada por el factor precio. En particular, la menor oferta de arándanos, cuya producción global se concentra principalmente en Perú, elevó la cotización internacional de este producto. Este alza se refleja en el precio implícito de exportación, que pasó de US$ 5.0 el kilogramo (kg.) en promedio en el primer trimestre del 2023 a US$ 7.9/kg. en el cuarto trimestre, un incremento del 72% respecto del mismo periodo del 2022 (ver gráfico 6).
Gráfico 6
Precio implícito de exportación del arándano
(US$/Kg)
Fuente: Sunat y Adex Data Trade. Elaboración: Macroconsult.
Perspectivas
La normalización de las temperaturas de la costa a fines de 2023 generó un entorno propicio para el incremento de la producción y la recuperación del sector. La Comisión Multisectorial encargada del Estudio Nacional del Fenómeno El Niño (ENFEN) revisó a la baja sus probabilidades de un niño fuerte de 12% a 3% y al alza las probabilidades de un niño débil (de 33% a 49%) el 12 de enero. Con ello, 2024 sería un año de recuperación para la agroexportación, con un 2.3% de incremento interanual (en términos nominales), aunque bastante por debajo del 16.8% y 7.2% registrados en 2021 y 2022 respectivamente.
Fuentes:
Investing, Financial Times, Infobae, Yahoo Finance, Reuters, Bloomberg, Andina, Semana Económica, El Peruano, RPP, Gestión, El Comercio, BCRP.
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