Reporte Diariodiciembre 15, 2021Reporte diario del 15 de diciembre de 2021

En el plano internacional, el Sistema de Reserva Federal de Estados Unidos anunció que aumentará el ritmo de reducción de sus compras mensuales de activos a US$ 30 mil millones cada mes. En el plano nacional, el INEI informó hoy que la producción nacional se expandió 4.6% interanual en octubre. En el especial del día analizamos cómo se vienen recuperando las diversas actividades económicas en el país.

   Tipos de cambio y renta fija

Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)

Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *

Cuadro 1
Tipos de cambio

Cuadro 2
Rendimientos e Índices

Nota: Cifras al 15 de diciembre de 2021.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares. Fuente: Bloomberg y SBS.  Elaboración: Macroconsult.

   Panorama internacional
  • En Estados Unidos, el Sistema de Reserva Federal anunció que aumentará el ritmo de reducción de sus compras mensuales de activos a US$ 30 mil millones a partir de diciembre (el doble de lo anunciado el mes pasado), aunque mantuvo la tasa de interés de referencia en el rango de 0% a 0.25%. Sin embargo, prevé tres aumentos en dicha tasa el próximo año.
  • Por otro lado, la Cámara de Representantes aprobó la ampliación del techo de la deuda en US$ 2.5 billones, evitando la amenaza de que el país caiga en default. Esto le permitirá mantener su capacidad de endeudamiento hasta 2023.
  • En China, las autoridades endurecieron las restricciones en la provincia de Zheijang (uno de los centros industriales del país) por rebrotes del covid-19. Así, ordenaron poner en cuarentena a 50 mil habitantes y paralizar las operaciones de 350 empresas industriales (que representan el 6% del Producto Bruto Interno del país). Su política de “cero casos” supone fuertes presiones sobre su economía.
  • Por otro lado, el Consejo de Estado de China acordó otorgar nuevos incentivos a las pequeñas empresas mediante el otorgamiento de préstamos financiados por el Banco Popular de China (PBOC, por sus siglas en inglés). El plan durará hasta junio de 2023.
   Commodities y renta variable

Gráfico 3
Índices sectoriales de la Bolsa de Valores de Lima
(100=31/12/2020)

Cuadro 3
Principales bolsas

Cuadro 4
Principales commodities

Gráfico 4
Cobre (cUS$/libra)

Gráfico 5
Oro (US$/onza troy)

Gráfico 6
Brent (US$/barril)

Gráfico 7
Mont Belvieu (cUS$/galón)

Gráfico 8
Maíz (cUS$/Bushel)

Gráfico 9
Trigo (cUS$/Bushel)

Nota: Cifras al 15 de diciembre de 2021.
Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

   Panorama nacional
  • El Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) informó que la producción nacional creció 4.6% interanual en octubre (9.7% en septiembre) y 1% con respecto del mismo mes de 2019. Los sectores que cayeron fueron el pesquero (-33.1% interanual), financiero (-6.9%, por los pagos del programa Reactiva) y construcción (-3.1%, por la caída en la inversión pública).
  • Asimismo, el INEI reportó que en el trimestre móvil septiembre-octubre-noviembre, la población ocupada en Lima Metropolitana alcanzó los 4.8 millones de personas, 16.2% por encima de lo reportado en el mismo periodo de 2020, pero aún 3% por debajo de lo reportado en 2019 (149 mil personas). En dicho trimestre, la población subempleada se incrementó 9.2% y 30.2% con relación a 2020 y 2019, respectivamente. El ingreso laboral promedio mensual se situó en S/ 1,588, creciendo 4.9% interanual, pero 10.1% por debajo de lo reportado en el mismo trimestre de 2019.
  • Luego del anuncio de la suspensión de operaciones de la mina Cerro Lindo en Ica, la Policía Nacional del Perú (PNP) logró poner fin al bloqueo de la carretera que impedía la operación de dicho proyecto minero. El ministro del interior, Avelino Guillén, informó del operativo declarando que “quienes bloqueen una carretera están cometiendo un hecho delictivo».
  • La Comisión de Defensa del Consumidor del Congreso aprobó el predictamen que faculta al Banco de la Nación realizar operaciones de banca múltiple dirigidas hacia personas naturales y microempresas. Luis Matías Sternberg, gerente general de la institución mencionada, señaló que sí existe el marco constitucional necesario para prestar dichos servicios a las microempresas, pero únicamente entrarían a complementar el trabajo de la banca privada en sectores de comercio, industria y servicios.
  • La congresista Adriana Tudela presentó la “Ley del teletrabajo” (Proyecto de Ley Nro. 986/2021) que busca reconocer la entrega de equipos, el pago de la energía y del Internet por parte del empleador y la desconexión digital como derechos del trabajador. Asimismo, pone como obligaciones del trabajador el realizar el trabajo de manera personal y estar disponible obligatoriamente para las coordinaciones de carácter laboral.
  • El ministro de salud, Hernando Cevallos, informó que, con miras al retorno de las clases presenciales, la Dirección General de Medicamentos, Insumos y Drogas (Digemid) aprobó la inoculación de las vacunas contra el covid-19 producidas por las farmacéuticas Pfizer y BioNTech a niños de 5 a 11 años (4.3 millones de personas). La dosis que se les administrará será de 10 mg. (un tercio de la dosis para adultos).
  • Oswaldo Zegarra, jefe de la Superintendencia Nacional de Educación Superior Universitaria (Sunedu), adelantó que, en caso los dictámenes aprobados por la Comisión de Educación del Congreso se conviertan en leyes, recurrirán al Tribunal Constitucional para derogarlas.
  • El tipo de cambio cerró la jornada en S/ 4.0535 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) no intervino en el mercado cambiario.
   Avance del covid-19

Gráfico 10
Evolución de fallecidos por covid-19 en el Perú

Gráfico 11
Ritmo diario de vacunación a nivel nacional* (miles de personas)

*/ Cifras al 14 de diciembre.
**/ Cifra de fallecidos en base a los nuevos criterios de identificación. Datos al 14 de diciembre.
Fuente: Minsa. Elaboración: Macroconsult.

   Especial del día: ¿Qué tan lejos estamos  de los niveles prepandemia? Una mirada por actividades

Las cifras de octubre último muestra que la producción nacional creció 4.6% interanual y alrededor 1% respecto del mismo mes de 2019, antes de la pandemia del covid-19. Si bien la economía como un todo ya ha recuperado lo perdido durante el 2020, luego del fuerte confinamiento, hay actividades que están aún lejos de ello (ver gráfico 12).

En un primer grupo se encuentran algunas actividades que no fueron afectadas por el confinamiento por ser consideradas esenciales: servicios financieros y seguros, telecomunicaciones y servicios gubernamentales. Estas continuaron creciendo debido a los programas de crédito con garantías estatales (Reactiva Perú, Fae-Mype, entre otros), el teletrabajo, y el despliegue de los servicios de salud pública para hacer frente al covid-19 y el proceso de vacunación, respectivamente.

En un segundo grupo se encuentran las actividades que fueron afectadas por el confinamiento, pero que a la fecha ya se ubican por encima de sus niveles precrisis. Entre ellas resalta la construcción (+5.5%), que viene siendo impulsada por la recuperación de la inversión pública y el incremento de la inversión de las familias en proyectos de mejoramiento del hogar, autoconstrucción y compra de viviendas nuevas, gracias a la disponibilidad de ahorros (retiros de fondos de AFP y CTS) equivalentes a casi 8% del PBI. Asimismo, las actividades comerciales (+1.1%) y manufactura no primaria (+0.6) ya se ubican levemente por encima de su nivel prepandemia. En el primer caso, impulsada, principalmente, por la recuperación de la venta de vehículos y un buen desempeño de las ventas de retail moderno. En el segundo caso, por una mayor producción de industrias relacionadas a la construcción y los alimentos.

Finalmente, en un tercer grupo se encuentran las actividades que aún se ubican por debajo de su nivel prepandemia. Las actividades más golpeadas siguen siendo las vinculadas al turismo como de transporte aéreo (-57.3%) y alojamiento (-53.3%), debido a que la entrada de turistas internacionales está aún lejos de recuperarse. No obstante ello, restaurantes (-3.4%) y transporte vía terrestre (-9.1%) están cerca de recuperarse en su totalidad ante el relajamiento de las medidas de restricción sanitarias en línea con el avance de la vacunación.

Gráfico 12
Producción por sectores a octubre de 2021
(Índice 100 = Oct-2019)

Fuente: INEI. Elaboración: Macroconsult

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