Reporte Diariojulio 4, 2023Reporte diario del 04 de julio del 2023

En el plano internacional, la Organización Meteorológica Mundial indicó que la probabilidad de la presencia de El Niño es de un 90% para el segundo semestre del 2023. En el plano nacional, el ministro de trabajo anunció que el 13 de julio se evaluará un incremento de la Remuneración Mínima Vital (RMV). En el especial del día analizamos las ventas del sector retail moderno.

Nota: Cifras al 04 de julio de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• Según la Organización Meteorológica Mundial (OMM), la probabilidad de la presencia de El Niño es de un 90% para el segundo semestre del 2023. El secretario general de la OMM, Petteri Taalas, señaló que esto implicaría un considerable aumento de las temperaturas en muchas partes del mundo y en el océano. Asimismo, indicó que es de vital importancia las medidas preventivas para proteger vidas y medios de subsistencia.
• La Dirección General de la Competencia, el Consumo y la Represión de Fraudes (DGCCRF) de Francia, impuso una multa administrativa de 2,015 millones de euros a Google debido a que dicha empresa no cumplió con brindar información a los consumidores según indica su normativa.
• Los cancilleres del Mercado Común del Sur (Mercosur), realizaron hoy una reunión y tuvieron como uno de los puntos de su agenda actualizar el acuerdo comercial alcanzado con la Unión Europea.
• El vicepresidente de Emiratos Árabes Unidos, el jeque Mohammed bin Rashid Al Maktoum, anunció planes para invertir US$ 54,000 millones en energía y fuentes renovables. Estos planes incluyen inversiones en combustibles de hidrógeno de bajas emisiones y desarrollo de infraestructura para vehículos eléctricos. Mencionó que el objetivo que tiene es triplicar la contribución de la energía renovable para satisfacer la demanda de su país.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 3 de julio de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El titular del Ministerio de Trabajo, Fernando Varela, anunció que se reinstalará el Consejo Nacional del Trabajo (CNT) el jueves 13 de julio y se evaluará el incremento de la Remuneración Mínima Vital (RMV) que actualmente es de S/ 1,025.
• El Gerente General de la empresa encargada de la construcción del megapuerto de Chancay señaló que dentro de un mes se reiniciarán las obras. La empresa Cosco Shipping Ports suspendió en mayo la construcción debido al hundimiento parcial del terreno. El Gerente de Cosco, Gonzalo Ríos, señaló también que espera que el plazo máximo de finalización de este proyecto sea el 2025.
• La Asociación de Productores de Palta Hass del Perú (ProHass) redujo su proyección de exportaciones de palta. En enero esperaban un crecimiento de 14% (624,000 toneladas), pero ahora su proyección es de un crecimiento de 8%, lo que equivale a 598,344 toneladas. El presidente de ProHass, Juan Carlos Paredes, explicó que esta revisión a la baja respondió a la presencia del ciclón Yaku. Asimismo, indicó que esperan un crecimiento de 10% para las exportaciones en 2024.
• Desde el 1 de julio entró en vigor la circular nro, 0011-2023-BCRP con el que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) modificó el requerimiento de encaje adicional en función de la evolución del crédito total de moneda extranjera para las entidades cuyo saldo promedio diario de créditos supere los US$ 200 millones a junio de 2023. Asimismo, incrementó la tasa de encaje para las obligaciones contraídas a partir de este mes (el incremento será de 9% a 35% y está dirigido a contratos con plazos promedio igual o menor a 2 años con alguna entidad financiera exterior).
• El tipo de cambio cerró la jornada a la baja en S/ 3.6269 por dólar. El BCRP no intervino hoy en el mercado cambiario.

Luego del fuerte rebote en 2021 por encima de sus niveles prepandemia, las ventas del sector retail moderno, en términos reales, se contrajeron más de 6% en 2022 (ver gráfico 4), con caídas en la mayoría de los formatos (ver gráfico 5). Este comportamiento se debe principalmente a tres factores.

El primero es el menor ingreso disponible de las familias ante la moderación en el crecimiento económico, en particular, a partir del segundo semestre del año, y el menor monto de retiros de los fondos de pensiones, así como de su menor propensión a gastarlos.

El segundo factor es el fuerte incremento de precios de los bienes, principalmente de los alimentos, lo que a su vez implicó que el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) eleve su tasa de interés de referencia y por ende las tasas de los créditos de consumo e hipotecario. Por último, se encuentran el cambio de los patrones de consumo una vez pasada la pandemia y la eliminación de las restricciones sanitarias, que elevó la proporción gastada en servicios y en el canal tradicional en desmedro de los bienes y el canal moderno. A pesar de todos estos factores en contra, el sector cerró 10% por encima de sus niveles de 2019.

Perspectivas

En el acumulado, entre enero y abril de 2023, las ventas del sector retail moderno cayeron más de 5% interanual. Si bien esperamos un mejor desempeño en lo que resta del año, el crecimiento al cierre sería cercano a cero aunque habría cierta recuperación el próximo.

En primer lugar, el crecimiento económico será bajo y se espera una contracción de la inversión este año. Además, es menos probable un nuevo retiro de los fondos de pensiones, y en el caso que suceda, la propensión a gastarlos sería bastante menor debido a que los retiros estarían más concentrados en personas de altos ingresos que buscarían otras alternativas para ahorrar con la opción de poder disponer de él en cualquier momento.

En segundo lugar, la inflación y las tasas de interés aún continuarían altas, desincentivando la demanda por diversos productos de los cuales se derivan las ventas retail (vivienda, por ejemplo). Finalmente, las familias estarán más cautelosas ante un panorama económico menos favorable e incierto.

Por formatos, el más afectado sería las tiendas de mejoramiento del hogar, debido a que las ventas están más vinculadas a la inversión y la demanda de viviendas, mientras que el resto de formatos crecerían a una tasa más cercana a la demanda interna.

Nota: Incluye supermercados, tiendas por departamentos, tiendas de mejoramiento del hogar, tiendas de electrodomésticos y farmacias. Las ventas fueron deflactadas por los IPC de sus respectivas categorías de consumo.

Fuente: Produce. Elaboración: Macroconsult.