En el plano internacional, el Fed acordó mantener la tasa de interés de referencia en 5.25%-5.50%. En el plano nacional, el INEI reportó que la actividad productiva disminuyó en seis departamentos del país, mientras que aumentó en dieciocho en el primer trimestre de 2024.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 12 de junio de 2024.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) del Sistema de la Reserva Federal (Fed) acordó, por unanimidad, mantener la tasa de interés de referencia en 5.25%-5.50% por séptima reunión consecutiva. Asimismo, la Junta del Fed prevé solo un recorte este año (antes: tres) y cuatro recortes para 2025.
- En ese mismo país, según datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés), el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 3.3% interanual en mayo (3.4% en abril y menor a lo esperado por el mercado), siendo esta la segunda desaceleración consecutiva. Además, la entidad reportó que el IPC subyacente (que excluye alimentos y energía) aumentó 3.4%, siguiendo una tendencia de desaceleración desde marzo del 2023.
- En China, según datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó un 0.3% interanual en mayo (0.3% en abril, menor a lo esperado por el mercado), manteniéndose cerca de la zona deflacionaria. Asimismo, dicha entidad informó que el Índice de Precios al Productor (IPP) se contrajo 1.5% interanual en el mismo mes (-2.5% en abril, cayendo menos de lo esperado), mostrando variaciones negativas desde octubre de 2022.
- La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), en su más reciente “Monthly Oil Market Report”, estimó que la demanda mundial de petróleo aumentará en 2.25 millones de barriles por día (mb/d) en 2024 respecto al año pasado, por lo que se prevé que la demanda total alcance los 104.5 mb/d, manteniendo la estimación de mayo. Por su parte, la International Energy Agency (IEA) prevé una expansión mucho menor que la OPEP, de +1 mb/d para 2024, con una demanda total de 103.2 mb/d.
- Según el pronóstico de junio de la Energy Information Administration (EIA), se espera que el precio del petróleo (Brent, el referente europeo) alcance los US$ 84 por barril en 2024 (antes: US$ 88). Además, se proyecta que para el próximo año el precio se sitúe en US$ 85 por barril (igual que su proyección anterior).
- La Comisión de la Unión Europea notificó formalmente a los fabricantes de automóviles que aumentará los aranceles a los vehículos eléctricos de batería (BEV) procedentes de China si no se llega a un acuerdo con las autoridades de ese país, ya que considera que estos vehículos se benefician de subvenciones injustas.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 12 de junio de 2024. Precios spot: cobre, oro y plata. Precios futuros: resto de los commodities.
Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- El Instituto Nacional de Estadísticas e Informática (INEI) informó que, durante el primer trimestre, la actividad productiva disminuyó en seis departamentos del país, mientras que aumentó en dieciocho. Piura fue la región con la mayor contracción (-8.6%) debido a la nula producción de harina y aceite de pescado por la temporada de veda de anchoveta. En contraste, Moquegua experimentó el mayor crecimiento (+15.2%) gracias a la expansión de la actividad minera, especialmente en la producción de cobre, molibdeno, plata y oro.
- El Consejo Fiscal (CF), a través del comunicado nro. 03-2024-CF, advirtió que dos dictámenes que proponen la reforma del sistema de pensiones aprobados por el Congreso (la ley de modernización del sistema previsional peruano y la ley que modifica el régimen de pensiones militar y policial) generarían un mayor gasto público, lo que llevaría al incumplimiento de la regla fiscal en los próximos años. Por ello, el CF considera que las normas deben ser observadas por el Poder Ejecutivo (PE). Según sus estimaciones, las propuestas costarían aproximadamente 0.4 puntos porcentuales del Producto Bruto Interno (PBI) en el primer año, duplicándose en 20 años.
- Según el titular del Ministerio del Ambiente (Minam), Juan Castro Vargas, se planea entregar certificaciones ambientales a 32 proyectos mineros que suman una inversión total de US$ 18,000 millones. Sin embargo, debido a las demoras en la aprobación de permisos, informó que en julio se lanzará un paquete de normas para agilizar los trámites a un plazo máximo de un año.
- El dólar cerró la jornada al alza en S/ 3.7738 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 185 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV). Dado que no hubo vencimientos, resultó en una oferta neta de US$ 185 millones.
Fuentes:
Reuters, Bloomberg, FED, Gestión, INEI, Infobae, La República, Gestión, El Comercio, RPP, Banco Central de Reserva del Perú.
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