Reporte Diarioagosto 10, 2023Reporte diario del 10 de agosto de 2023

Nota: Cifras al 10 de agosto de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés), reportó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 3.2% interanual en julio (3.0% en junio). Asimismo, la entidad informó que el IPC subyacente (que excluye los componentes de alimentos y energía) aumentó 4.7% interanual en julio (4.8% en junio), siendo el nivel más bajo desde octubre de 2022.
• Ucrania anunció el establecimiento de un “corredor humanitario” temporal en el Mar Negro con el fin de romper el bloqueo naval ruso en sus principales puertos y liberar alrededor de 60 buques mercantes atascados. Sin embargo, la Marina de Ucrania informó que aún existe una “amenaza militar y peligro de minas” por parte de Rusia, que amenazó con tratar a estos buques como potenciales objetivos militares.
• En Ecuador, el candidato presidencial Fernando Villavicencio fue asesinado luego de participar en un mitin en la ciudad de Quito. Tras el suceso, el presidente de ese país, Guillermo Lasso, declaró un estado de emergencia de 60 días dado el aumento de la violencia vinculada al narcotráfico.
• En México, el Banco Central (Banxico) mantuvo la tasa de interés de referencia en 11.25% por tercera reunión consecutiva, siendo este el nivel más alto del año. Por otro lado, el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) reportó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) aumentó 4.8% interanual en julio (5.1% en junio), mientras que el IPC subyacente incrementó 6.64% interanual en julio (6.89% en junio).

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 10 de agosto de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) intervino a la Caja Rural de Ahorro y Crédito Raíz por encontrarse en situación de insolvencia y reportó que, en los últimos 12 meses, el déficit y las pérdidas de la caja ascienden a S/ 44 millones. Este resultado reduce el patrimonio efectivo de la caja a S/ 16 millones (S/ 60 millones al 30 de junio), disminuyendo el ratio de capital global a 1.94% (6.8% al 30 de junio). Asimismo, la entidad dio a conocer que el 96.3% de los ahorristas podrá recuperar el 100% de sus ahorros con los recursos del Fondo de Seguro de Depósitos (FSD) y el 3.7% con la recuperación de los activos y liquidez de la caja.
• En Puno, El Ministerio de Desarrollo Agrario y Riego (Midagri) instaló paneles solares en el distrito de Chucuito como parte de las medidas para enfrentar el déficit hídrico producto de la situación climática. Esta iniciativa busca abastecer de agua a las áreas de cultivo y alimento para ganado mediante módulos de riego accionados a paneles solares. Asimismo, la entidad anunció que se implementará esta medida en 67 distritos más de la región del Altiplano.
• La Junta de Portavoces del Congreso aprobó el nuevo cuadro de comisiones ordinarias para el periodo 2023-2024 luego de la renuncia de ocho legisladores de Acción Popular. Según el nuevo cuadro, Acción Popular se quedó solamente con la comisión de Defensa del Consumidor, mientras que la comisión de Producción pasará a manos de Fuerza Popular, sumando una comisión adicional. Por otro lado, la Oficialía Mayor del Congreso anunció la suspensión del Consejo Directivo y la sesión del Pleno de mañana.
• El dólar cerró la jornada a la baja en S/ 3.6638 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) no intervino en el mercado cambiario.

El narcotráfico y la minería ilegal son dos actividades ilícitas que han ganado notoriedad en nuestro país en las últimas décadas. Por sus implicancias económicas, sociales, políticas y de seguridad, es relevante analizarlas en detalle. A continuación, buscamos acercarnos al tamaño de estas.

En los últimos 22 años, los cultivos de hoja de coca a nivel nacional crecieron a una tasa promedio anual de 3.8%. Si bien durante el gobierno de Ollanta Humala se llevó a cabo una exhaustiva lucha contra el narcotráfico, estos niveles de erradicación no se mantuvieron los años siguientes. Por el contrario, desde el 2015, los cultivos de hoja de coca han aumentado en 113%, mientras que la erradicación ha disminuido en 39% (ver gráfico 4). En particular, pese a que el precio de la hoja de coca registró uno de los precios promedio por kilo más bajos de los últimos 22 años, los incentivos a comercializarla persistieron. Es así como, entre 2020 y 2021, la superficie cultivada aumentó en 11 de las 14 zonas monitoreadas.

Gráfico 4
Cultivos y erradicación de hoja de coca a nivel nacional
(Miles de hectáreas)

Fuente: UNODC, DEVIDA. Elaboración: Macroconsult

Por zonas, el VRAEM continúa siendo el principal productor de hoja de coca a nivel nacional con un 69.3% de la producción nacional. Así mismo, es una de las zonas cocaleras más productivas del país, con una producción aproximada de 3.6 TM por hectárea (TM/ha), seguido por la zona del Alto Huallaga, que produce cerca de 2.8 TM/ha. A pesar del éxito productivo de hoja de coca en la selva central del país, en los últimos años las zonas de frontera se han consolidado en como áreas más dinámicas impulsadas por el aumento de los precios de la hoja de coca. Similarmente, el precio promedio del clorhidrato de cocaína se incrementó exponencialmente en estas zonas fronterizas, haciendo más atractivo para los productores y comercializadores exportar cocaína a países de frontera como Colombia y Bolivia. Así, según datos de la Oficina de Naciones Unidas contra la Droga y el Delito (UNODC, por sus siglas en inglés), en los últimos 11 años la producción potencial de clorhidrato de cocaína (CHC) en el Perú habría crecido en un 188%.

Con base en estos resultados, y asumiendo como precio de venta del CHC el registrado como precio promedio a nivel nacional por la Comisión Nacional para el Desarrollo y Vida sin Drogas (Devida) más un margen de comercialización pre exportación del 150%, estimamos que el valor de la producción de CHC en el país alcanzó los US$ 2,350 millones en el 2022, muy por encima de lo generado por los principales productos de agroexportación (ver gráfico 5).

Gráfico 5
Producción local de CHC* y principales productos de agroexportación
(US$ millones)

(*) Clorhidrato de cocaína.
1/ Se asume el precio final en zona de exportación con un mayor margen de 120%.
Fuente: UN0DC, DEVIDA. Elaboración: Macroconsult.

La minería ilegal en Perú ha venido creciendo a un ritmo alarmante en las últimas décadas, afectando gravemente millones de hectáreas de territorio y poniendo en peligro no solo el medio ambiente sino también la seguridad y el bienestar de las comunidades locales. Según el Registro Integral de Formalización Minera (Reinfo), al 2019 se reportaron 54,437 mineros informales en el país. Sin embargo, esta cifra parece ser apenas una fracción de la verdadera magnitud del problema, ya que se estima que entre 100,000 y 500,000 mineros operan de manera informal o ilegal, esquivando los controles y regulaciones establecidos para esta actividad.

Gráfico 6
Avance de la minería ilegal en las cuencas de Madre de Dios

1/ Según investigadores de la Universidad de Dartmouth. /2 USAID. (2022).
Población minera informal e ilegal en el departamento de Madre de Dios,
Fuente: Minem, Universidad de Dartmouth, NASA, USAID, Elaboración: Macroconsult.

La expansión de la minería ilegal ha afectado significativamente las cuencas del país. Según datos de la Universidad de Dartmouth, en 1984 se registraban solo 4 cuencas impactadas por esta actividad, para el año 2019 la cifra se había multiplicado a 18 (ver gráfico 6). Estas cuencas son ahora escenario de una operación minera descontrolada que emplea a cerca de 40,713 personas, y que está dejando graves consecuencias ambientales y sociales a su paso.

En Madre de Dios, la minería ilegal es un problema que no puede pasar desapercibido, ya que representa una de las principales actividades económicas de la zona. Aunque según registros oficiales la producción de oro de esta región constituye solo el 1% de la producción nacional, existen indicios de elevados niveles de actividad minera no regulada en esta región. Uno de indicadores que mejor refleja estos niveles de actividad es la relación entre el consumo de combustibles líquidos per cápita y el Producto Bruto Interno (PBI) per cápita departamental (ver gráfico 7). Madre de Dios registra niveles tres veces mayores que cualquier otro departamento, lo que evidencia la fuerte presencia de actividades mineras en la región. Esta situación, sumada a la baja pobreza monetaria que presenta Madre de Dios en comparación con el resto de la selva, ha generado incentivos económicos que atraen a numerosos migrantes hacia la Amazonía en busca de oportunidades en la minería ilegal.

Gráfico 7
Consumo de combustibles líquidos per cápita y PBI per cápita departamental
(Galones per cápita y S/ del 2007)

Fuente: Osinergim, INEI. Elaboración: Macroconsult.

Debido a que la producción de oro registrada oficialmente no recoge adecuadamente la producción ilegal de oro en Madre de Dios, la aproximación del tamaño de esta se estima a partir de la diferencia con la registrada por el Consejo Mundial del Oro (WGC), institución que rastrea el origen del oro comercializado a nivel mundial. La discrepancia entre ambas fuentes sugiere que existe una importante cantidad de oro producido en el país que no se encuentra debidamente documentado ni controlado por las autoridades y que presumiblemente es exportado, en su mayoría, de forma ilegal por Bolivia. Así, estimamos que en Perú se ha producido aproximadamente 1.2 millones de onzas troy de oro ilegal en los últimos 10 años, los cuales, valorizados con los precios promedios de exportación del año correspondiente, alcanzaron los US$ 1,841 millones el 2022, lo que representa el 18% del valor de las exportaciones legales del mismo año (ver gráfico 8)

Gráfico 8
Producción nacional de oro
(US$ millones)

Fuente: Minem, World Gold Council, BCRP. Elaboración: Macroconsult.

Ideas finales

En conjunto, el narcotráfico y la producción ilegal de oro generaron cerca de US$ 4.2 mil millones de dólares al 2022, de las cuales el narcotráfico explica 56%. Esta actividad se encuentra en un nuevo “boom” como resultado de estrategias fallidas de lucha antidrogas (erradicación, incautación de químicos, entre otros). Por su parte, los débiles esfuerzos de formalización de mineros informales y los bajos niveles de fiscalización de la cadena ilegal de oro llevaron a la proliferación de las operaciones ilegales de oro en Madre de Dios.

Gráfico 9
Producción de oro y CHC* a nivel nacional
(US$ millones)

(*) Clorhidrato de cocaína. Fuente: Minem, World Gold Council, DEVIDA, UN0DC.
Elaboración y estimación: Macroconsult.