Reporte Diarioabril 12, 2023Reporte diario del 12 de abril de 2023

Nota: Cifras al 12 de abril de 2023.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) reportó un incremento de 5% interanual en marzo (6% en febrero), colocándose por debajo de la expectativa del mercado (5.2%) y sumando su sexta caída consecutiva (mínimo valor desde mayo de 2021), debido a la reducción en 3.5% interanual de los precios de la energía. Excluyendo los alimentos y la energía, el IPC subyacente se ubicó en 5.6% (5.5% en febrero).
• Entre las ideas más importantes de las minutas del 21 y 22 de marzo publicadas por el Comité Federal de Mercado Abierto del Sistema de Reserva Federal están: i) la mayoría de los funcionarios consideraron más importante reducir la inflación que los riegos de endurecer el crédito financiero; ii) los datos sobre la inflación muestran pocas señales de que las presiones inflacionarias estuvieran disminuyendo a un ritmo suficiente para volver al 2%; iii) en ausencia de las últimas quiebras bancarias, algunos funcionarios consideraron un aumento de 50 puntos básicos (pbs.) en marzo.
• Goldman Sachs señaló que espera un incremento de la tasa de interés de 25 pbs. en mayo y ningún aumento en junio (anteriormente, la expectativa era dos aumentos consecutivos), dado que el IPC mostró una reducción más rápida de lo esperado en marzo.
• El presidente de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, comentó que, si bien más bancos “quebrarán”, las condiciones actuales no son las mismas que las de la crisis financiera de 2008. Asimismo, dijo que “la gente no debería preocuparse por perder su dinero y sus depósitos” y que la ciudadanía estadounidense no debería entrar en pánico.
• La Organización Mundial de la Salud (OMS) manifestó que una mujer china (de 56 años de la provincia de Guangdong) se convirtió en la primera persona en morir de gripe aviar (subtipo H3N8) que es “rara” en humanos. El Centro Provincial de Control y Prevención de Enfermedades comunicó que la mujer se infectó en marzo. La OMS agregó que “con base en la información disponible, parece que este virus no tiene la capacidad de propagarse fácilmente de persona a persona”.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 12 de abril de 2023. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El presidente del consejo de ministros, Alberto Otárola, sostuvo que la Autoridad Nacional de Infraestructura (ANIN) destrabará 1,800 obras paralizadas de alcance nacional (no solo enfocados en la región norte). Además, indicó que absorberá en 180 días a la Autoridad para la Reconstrucción con Cambios (ARCC), priorizará las obras de prevención de desastres naturales y no generará más burocracia, ya que funcionará con el personal e infraestructura de la ARCC. Esta declaración se dio en el marco de la sustentación del proyecto de ley que establece la creación de la ANIN ante la Comisión de Descentralización del Congreso.
• Por otro lado, Alberto Otárola, junto al consejo directivo de la Asamblea Nacional de Gobiernos Regionales (ANGR), anunció que se llevará a cabo el Consejo de Estado Regional el jueves 4 y viernes 5 de mayo (jornada de trabajo con el fin de abordar, especialmente, el destrabe de obras y proyectos paralizados en cada región y problemáticas relacionados a salud, educación, transporte, entre otros temas).
• El ministro de economía y finanzas, Alex Contreras, dio a conocer que el costo de la reactivación económica del país y de la atención a la emergencia, producto de las intensas lluvias, alcanza los S/ 11, 840 millones (S/ 3,458 millones correspondientes del programa Con Punche Perú; S/ 4,382 millones, del proyecto de ley de crédito suplementario; y S/ 4 mil millones para la atención de emergencias de corto plazo: plan Con Punche Emergencia). Expresó que “el costo fiscal es significativo, no obstante, tenemos espacio fiscal” y que el monto se financia con reasignaciones presupuestales y con saldos no utilizados.
• El Senamhi prevé que en el trimestre abril-junio la producción de arroz presentaría más riesgos agroclimáticos dado los efectos de El Niño Costero, ya que las altas temperaturas afectarían el rendimiento del grano. Acerca de las papas, indicó que su desarrollo sería normal, pero no descartó problemas fitosanitarios. En relación con el cacao, las lluvias beneficiarían su cultivo, aunque existiría el riesgo de problemas relacionados a hongos. Y, finalmente, sobre el café, se esperaría una mayor incidencia en plagas en los cultivos de la selva central y sur.
• El Ministerio de Energía y Minas reportó que las transferencias de recursos a las regiones producto de la actividad minera (canon y regalías mineras legales y contractuales) se ubicaron, entre enero y marzo, en S/ 2,638 millones. Las regiones más beneficiadas fueron Áncash (27% del total de transferencias de recursos), Tacna (12.6%) y Arequipa (12.3%).
• Indecopi, mediante la Resolución Nro. 0076-2023/SEL-Indecopi, declaró como barrera burocrática ilegal la prohibición a los corredores de seguros de cobrar comisiones en la contratación de la póliza de seguro de vida. Adicionalmente, explicó que la única entidad que puede regular a los corredores de seguros es la Superintendencia de Banca, Seguro y AFP (SBS).
• De acuerdo con la Superintendencia de Transporte Terrestre de Personas, Carga y Mercancías (Sutran), hasta las 5:00 p.m., hay 17 puntos de bloqueo en las vías nacionales (15 por razones climatológicas y 2 por daños a la infraestructura), ninguno por conflictos sociales (desde el 6 de abril, no se registran bloqueos por este motivo).
• El tipo de cambio cerró la jornada a la baja en S/ 3.7753 por dólar. El BCRP intervino en el mercado cambiario colocando US$ 185 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) y se reportaron vencimientos por US$ 192 millones en estos instrumentos, resultando en una oferta neta negativa de alrededor de US$ 7 millones.

En la última actualización de su informe de Perspectivas sobre la economía mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) rebajó sus proyecciones de crecimiento mundial a 2.8% (2.9% en enero) para este año, para luego estabilizarse en 3% en los próximos cinco años (el nivel más bajo en décadas). Esto en un contexto de recientes turbulencias en el sector financiero, y una inflación que continúa persistentemente alta.

A nivel de regiones, el grupo de economías avanzadas registrarían el crecimiento más bajo con 1.3% este año; mientras que el grupo de economías emergentes y en desarrollo crecería 3.9%, destacando India y China con un crecimiento de 5.9% y 5.2%, respectivamente. No obstante, dentro de este grupo, el FMI proyecta que los países de América Latina y el Caribe crecerían apenas 1.6% (1.8% en enero), donde nuestros principales pares de la región (Chile, Colombia, Brasil, México) figuran con las tasas de crecimiento más bajas, (ver gráfico 4).

Gráfico 4

Proyecciones de crecimiento para América Latina y el Caribe (ALyC) 2023

Nota: La proyección para Perú es de Macroconsult.
Fuente: FMI.  Elaboración: Macroconsult.

En el caso de Chile, el FMI mantuvo sin cambios su perspectiva para este año, esperando que dicha economía se contraiga en 1% en 2023, debido a un entorno de elevadas tasas de interés, inflación alta y caída de la producción del cobre. Además, Chile enfrenta este año un nuevo proceso constituyente cuyo plebiscito podría darse en diciembre. Para 2024, el FMI espera que este país crezca 1.9%.

En Colombia, el FMI redujo su proyección de crecimiento a 1% para 2023 (antes 2.2%). El país se encuentra enfrentando una elevada incertidumbre relacionado a la aplicación de una serie de reformas vinculadas al sector laboral, sistema de pensiones y salud, las cuales podrían tener potenciales efectos negativos para su economía. No obstante, el Gobierno estaría dando señales de moderación sobre el alcance de sus propuestas. Respecto a 2024, el FMI espera que Colombia crezca 1.9%.

Por su parte, Brasil crecería solo 0.9% este año (antes 1%), donde la evolución de su economía estaría determinada, en buena medida, por el escenario político. Recientemente el Gobierno ha manifestado su intención de promover cambios relevantes en la conducción de la política económica, sobre todo monetaria (Banco Central autónomo y una meta de inflación más alta) y fiscal, lo cual podría incrementar la percepción de riesgo y mermar la confianza sobre dicho país. Para el próximo año, el FMI espera que el PBI de dicha economía se incremente en 1.5%.

En el caso de México, el FMI espera que su PBI se incremente en 1.8% en 2023, en un contexto donde su principal contraparte, Estados Unidos, tendría un desempeño económico para este año más débil al esperado, afectando la demanda externa por productos industriales mexicanos. Para 2024, el crecimiento del PBI mexicano se reduciría a 1.6%.

Por último, Bolivia, que ha sido foco de atención ante la crisis cambiaria, monetaria y fiscal que experimenta actualmente, ha recibido una revisión a la baja en su perspectiva de crecimiento para este año pasando de 3.2% a 1.8%. Actualmente la situación de Bolivia sigue siendo preocupante, la escasez de dólares se ha intensificado, y la capacidad del Gobierno para conseguir financiamiento externo se estaría agotando. Hasta la fecha, el Gobierno ha ratificado su postura de seguir manteniendo su esquema de tipo de cambio fijo, lo cual seguiría elevando la percepción de riesgo sobre ese país.

Gráfico 5
Desempeño macroeconómico esperado en las principales economías de América Latina (2023)

(*) Promedio de los países seleccionados.
Fuente: FMI.  Elaboración: Macroconsult.