En el plano internacional, en Estados Unidos, la inflación interanual se redujo a 8.2% en septiembre, pero la subyacente llegó a un máximo de 40 años. En el plano nacional, el congresista Edward Málaga (no agrupado) anunció que hoy iniciará la recolección de firmas para impulsar una tercera moción de vacancia contra el presidente de la república Pedro Castillo. En el especial del día analizamos la situación de las criptomonedas y las monedas digitales.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/12/2020)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y
(%) *
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 13 de octubre de 2022.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) informó que la inflación interanual continuó con su desaceleración al reportar una tasa de 8.2% en septiembre (8.3% en agosto y 8.5% en julio), pero superior al 8.1% esperado por el mercado. Sin embargo, la inflación subyacente alcanzó una tasa de 6.6%, la mayor en los últimos 40 años. En términos mensuales desestacionalizados, la inflación avanzó 0.4%. Los alimentos (0.8%) y los alquileres (0.7%, que representan un tercio de la canasta de referencia para la construcción del Índice de Precios al Consumidor) fueron los que más contribuyeron. Este dato de inflación será el último del que disponga el directorio del Sistema de Reserva Federal (Fed) para su reunión del 1 y 2 de noviembre.
- El Departamento de Trabajo de Estados Unidos informó que las nuevas peticiones de subsidio por desempleo sumaron 228 mil en la semana culminada al 8 de octubre, un incremento de 9 mil sobre la semana previa, impulsadas principalmente por los efectos del huracán Ian en Florida. El mercado esperaba que se localice en 225 mil.
- Tras conocer el dato de inflación, el principal índice bursátil estadounidense, el S&P 500, abrió la jornada con una caída de 2.2%. Sin embargo, a lo largo del día, el índice se recuperó hasta cerrar con un avance de 2.6% (ver cuadro 3). Este rebote responde a que los inversionistas proyectan que la inflación ya habría superado su pico y a que ya han asumido un aumento de 75 puntos básicos (pb.) en la reunión del Fed de noviembre.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 13 de octubre de 2022. Fuente: Bloomberg. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- El congresista Edward Málaga (no agrupado) anunció hoy que iniciará la recolección de firmas para impulsar una tercera moción de vacancia por incapacidad moral contra el presidente de la república Pedro Castillo. Entre las razones se encuentran el “copamiento y desmantelamiento del aparato Estatal”, las “investigaciones de corrupción” y la “inmoralidad del presidente, como el plagio académico y el encubrimiento personal”.
- El Congreso de la República aprobó hoy (56 votos a favor, 46 en contra y 6 abstenciones) la moción de interpelación contra el canciller César Landa, con el fin de que explique la política exterior peruana y las declaraciones del presidente Pedro Castillo ante la Organización de las Naciones Unidas (ONU).
- La ministra de cultura y congresista Betssy Chávez (Perú Democrático) presentó una denuncia constitucional contra la Fiscal de la Nación, Patricia Benavides, por el presunto delito de infracción a la Constitución al haber denunciado al presidente Pedro Castillo. Esta denuncia se presentó ante la Subcomisión de Acusaciones Constitucionales (SAC).
- La Municipalidad Metropolitana de Lima indicó que las obras de ampliación del tramo norte del Metropolitano terminarían en noviembre (el plazo original vencía el 30 de octubre) luego de que la Contraloría advirtiera que no se cumpliría con los plazos. Añadió que las obras muestran un avance del 91%. Con respecto a la construcción de la nueva vía Pasamayito, el alcalde de Lima, Miguel Romero, declaró que estaría culminada antes que acabe su gestión, el 31 de diciembre de 2022.
- Mediante Decreto Supremo Nro. 237-2022-EF, el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) publicó el reglamento de la Ley Nro. 31556 que reduce a 8% la tasa del Impuesto General a las Ventas (IGV) a las mypes (con ventas anuales de hasta 1,700 UIT o S/ 7.8 millones) del rubro restaurantes, hoteles y alojamientos turísticos. Con ello, la ley entrará en vigor mañana.
- El tipo de cambio cerró hoy sin cambios en S/ 3.9802 por dólar. El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) intervino en el mercado cambiario colocando US$ 28 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV) a tasa fija. Sin embargo, se registraron vencimientos por US$ 38 millones en estos instrumentos, resultando una oferta neta negativa de alrededor de US$ 10 millones.
Especial del día: Criptomonedas y monedas digitales
Situación actual de las criptomonedas
Las criptomonedas alcanzaron cotizaciones récord durante el 2021 gracias a la abundancia de liquidez global. Las dos principales monedas por capitalización total, Bitcoin y Ethereum, alcanzaron sus precios máximos históricos el 9 de noviembre del año pasado (ver gráfico 4).
Sin embargo, el actual panorama económico, caracterizado por el endurecimiento monetario, la aversión al riesgo de los inversionistas, los temores de recesión, y la creciente regulación, ha producido que estos sean uno de los activos que más perdidas han registrado en lo que va del año. Así, las cotizaciones de Bitcoin y Ethereum vienen reportando una contracción de 72% respecto de sus máximos. Otras criptomonedas, como Luna, han salido del mercado. Además, el fondo de cobertura de criptomonedas Three Arrows Capital y los prestamistas Celsius y Voyager Digital quebraron.
Diferentes posturas de los gobiernos ante las criptomonedas
Los gobiernos vienen imponiendo una serie de restricciones a las criptomonedas debido a su potencial uso para fines ilegales, la alta volatilidad de sus cotizaciones y el fuerte impacto ambiental que tiene su minado (proceso informático, intensivo en energía eléctrica, basado en algoritmos en el que se crean nuevas unidades de criptomonedas).
Por un lado, en China, el banco central (PBOC, por sus siglas en inglés) declaró, a fines de 2021, ilegales el minado y las transacciones con criptomonedas. Tras ello, la participación de China en la oferta mundial de criptomonedas como el Bitcoin (ver gráfico 5) llegó a ser nula, perdiendo su rol protagónico a favor de Estados Unidos y Kazajistán. Sin embargo, la minería clandestina ha llevado a que China vuelva a ganar territorio en los meses siguientes.
En contraste, El Salvador fue el primer país del mundo en adoptar al Bitcoin como forma de pago legal, anunciando la creación de la billetera electrónica Chivo Wallet, mediante la cual se pueden realizar transacciones con esta criptomoneda. No obstante, a un año de su aplicación el resultado no ha sido alentador. Una encuesta publicada en marzo por la Cámara de Comercio e Industria de El Salvador encontró que el 86% de los negocios nunca realizó una venta con Bitcoin. Asimismo, un informe de abril de la Oficina Nacional de Investigación Económica de Estados Unidos mostró que solo el 20% de los que descargaron la billetera Chivo Wallet continuaron usándola. Sin embargo, el presidente de ese país, Nayib Bukele, ha reafirmado su apoyo a esta medida pidiendo paciencia y ha indicado que la inversión de la población “está segura y su valor crecerá muchísimo”.
Avances en las monedas digitales respaldadas por bancos centrales
En este contexto, los bancos centrales han optado por desarrollar sus propias monedas digitales con el objetivo de minimizar los riesgos por el uso de criptomonedas e incentivar la inclusión financiera.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) informó que, a julio de 2022, habían cerca de 100 monedas digitales de bancos centrales (CBDC, por sus siglas en inglés) en desarrollo en el mundo, de las cuales dos, Jam-Dex en Jamaica y Sand Dollar en Bahamas, ya fueron lanzadas. La mayoría aún se encuentran en etapa de investigación, como en Estados Unidos y Europa, o planes piloto, como en Francia, Arabia Saudita y China. En el caso de este último, según el PBOC, desde el comienzo de esta iniciativa hasta agosto de este año, el yuan digital ha sumado transacciones por hasta US$ 14 mil millones, con un valor promedio de transacción de US$ 39. Sin embargo, el espacio para su crecimiento aún es alto.
En Perú, el Banco Central de Reserva (BCRP) hizo énfasis en los costos de implementación y de seguridad que las CBDC pueden implicar en países latinoamericanos. En noviembre de 2021, el presidente del BCRP, Julio Velarde, declaró que el ente emisor trabaja en la emisión de una moneda digital, pero subrayó que “no tenemos los recursos para ser los primeros y afrontar los riesgos”.
Gráfico 4
Precio del Bitcoin y Ethereum
(US$)
Gráfico 5
Participación del hashrate* global del Bitcoin por países
(Promedio mensual, % del total)
*/ El hashrate es la métrica que indica la cantidad de operaciones computacionales que un minero o red de mineros en todo su conjunto es capaz de realizar. Este es un indicador de la magnitud de criptomonedas producidas por estos operadores.
Fuentes: Bloomberg y Universidad de Cambridge. Elaboración: Macroconsult.