Reporte Diariofebrero 20, 2026Reporte diario del 20 de febrero de 2026

En el plano internacional, en Estados Unidos, la Corte Suprema de los Estados Unidos anuló un conjunto de aranceles impuestos por el presidente Donald Trump. En el plano nacional, el BCRP reportó que el PBI y la inversión privada real crecieron 3.4% y 10% anual en 2025, respectivamente. En el especial del día, analizamos los impactos de un potencial evento de El Niño en los próximos meses.

Nota: Cifras al 20 de febrero de 2026.
*/ UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
**/ Emerging Markets Bonds Index (EMBI), principal indicador de riesgo país.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.

• En Estados Unidos, la Corte Suprema de los Estados Unidos anuló un conjunto de aranceles impuestos por el presidente Donald Trump. El fallo señaló que el mandatario no contaba con facultades para imponerlos al amparo de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Nacional de 1997, eliminando los “aranceles recíprocos” aplicados a la mayoría de los países y el arancel vinculado al fentanilo a China, México y Canadá. No obstante, la Corte no determinó si los aranceles ya cobrados deberán ser reembolsados.
• El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó con imponer un “arancel global” adicional de 10% bajo el amparo de la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, que permite al mandatario imponer aranceles de hasta 15% por hasta 150 días.
• En el mismo país, según datos preliminares del Departamento de Comercio, el Producto Bruto Interno (PBI) creció 1.4% (tasa anualizada y desestacionalizada) en el cuarto trimestre, muy por debajo del 4.4% registrado en el trimestre previo y del 2.8% esperado por el mercado, en un contexto de cierre parcial del gobierno federal. En términos anuales, el PBI de Estados Unidos creció 2.2% en 2025.
• El secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, anunció la revocación de la visa estadounidense a tres funcionarios del gobierno chileno, sin precisar sus identidades ni mayores detalles. Posteriormente, el ministro de Telecomunicaciones de Chile, Juan Carlos Muñoz, informó que fue uno de los afectados. Según el medio Ex-Ante, la medida estaría vinculada a un proyecto de cable submarino de fibra óptica que conectaría Valparaíso con Hong Kong.

Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2020)

*/Indicador Henry Hub de gas natural de Estados Unidos.
Nota: Cifras al 20 de febrero de 2026. Fuente: Bloomberg.  Elaboración: Macroconsult.

• El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) reportó que el Producto Bruto Interno (PBI) creció 3.2% interanual en el cuarto trimestre de 2025. Ello se debió, principalmente, al aumento de la inversión privada en 10.1% interanual (+6.5% en el IV trimestre de 2024) y de la inversión pública en 5.6% (+2.2% en el IV trimestre de 2024). De esta forma, el PBI creció 3.4% anual durante 2025, impulsado por el incremento de la inversión privada que creció 10% durante dicho año (+3.3% en 2024).
• El Organismo Supervisor de la Inversión en Infraestructura de Transporte de Uso Público (Ositrán) apeló ante el Poder Judicial una sentencia que limita sus facultades de supervisión sobre el puerto de Chancay. El regulador sostiene que su competencia no depende de quién sea el titular del puerto, sino de que se trate de una infraestructura de uso público.
• El Ministerio de Transportes y Comunicaciones (MTC) certificó al Aeropuerto Capitán FAP Víctor Montes Quevedo de Talara (Piura) para recibir vuelos internacionales, tras cumplir con los requisitos técnicos y de seguridad exigidos por la Organización de Aviación Civil Internacional.
• El tipo de cambio cerró ligeramente al alza en S/ 3.3622 por dólar. El BCRP intervino en el mercado cambiario colocando Swaps Cambiarios Compra (SCC) por US$ 59 millones. Como no hubo vencimientos de Swaps Cambiarios Venta (SCV), el saldo fue una demanda neta de US$ 59 millones.

Según la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos (NOAA, por sus siglas en inglés), las anomalías de temperatura superficial del mar en la región Niño 1+2, zona del Pacífico frente a la costa peruana, clave para monitorear El Niño Costero, se han incrementado aceleradamente en las últimas semanas, pasando de condiciones de Niño débil hacia valores cercanos al umbral de Niño moderado (ver Gráfico 4).

En este contexto, se han registrado lluvias intensas, ríos en riesgo de desborde y deslizamientos, principalmente en la costa norte (Tumbes y Piura), en Lima Metropolitana, con activación de quebradas, y en Arequipa (aparentemente asociado a un enfriamiento en la zona central del Pacífico), donde se reportaron huaicos con daños a infraestructura y el fallecimiento de una ciudadana.

Según el último comunicado de la Comisión Multisectorial encargada del Estudio Nacional del Fenómeno El Niño (ENFEN), la probabilidad de intensificación hacia un Niño débil-moderado sería mayor en otoño e invierno. Sin embargo, no se puede descartar que el fenómeno se agrave a una mayor velocidad o simplemente pierda fuerza, tal como ocurrió el año pasado.

En un escenario de El Niño costero moderado en el invierno, las implicancias tenderían a ser mixtas. La agricultura y la pesca podrían enfrentar afectaciones focalizadas, mientras que, el sector textil podría registrar distorsiones ante un invierno menos frío de lo previsto, afectando la demanda y la planificación de campañas. No obstante, estos efectos podrían ser parcialmente compensados por un mejor desempeño de rubros como bebidas, favorecido por mayores temperaturas, y construcción, impulsado por labores de mantenimiento y rehabilitación de infraestructura.

Gráfico 4
Anomalía semanal de la TSM en la Zona Niño 1+2 (°C)