En el plano internacional, en Estados Unidos, la variación del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal subió, ligeramente, a 2.8% interanual en septiembre. En el plano nacional, el BCRP informó que el índice de expectativas a 12 meses aumentó de 61.0 en octubre a 63.9 en noviembre.
Tipos de cambio y renta fija
Gráfico 1
Tipos de cambio
(100=31/01/2022)
Gráfico 2
Rendimiento de UST Bond y Perú Bond a 10Y*
Cuadro 1
Tipos de cambio
Cuadro 2
Rendimientos e Índices
Nota: Cifras al 5 de diciembre de 2025.
*/ Rendimientos (%) y puntos porcentuales (pp.). UST Bond 10: bono del tesoro estadounidense a 10 años y Perú Bond 10: bono del tesoro peruano a 10 años en dólares.
Fuente: Bloomberg y SBS. Elaboración: Macroconsult.
Panorama internacional
- En Estados Unidos, el Departamento de Comercio informó que la variación del Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal (PCE, por sus siglas en inglés, el indicador preferido por el Sistema de la Reserva Federal) subió, ligeramente, a 2.8% interanual en septiembre (+2.7% en agosto), en línea con lo esperado por el mercado. Asimismo, el PCE subyacente (que excluye alimentos y energía) creció 2.8% interanual en ese mismo mes (+2.9% en agosto).
- En Argentina, el ministro de economía, Luis Caputo, informó que el país emitirá un bono en dólares con vencimiento en 2029 y una tasa cupón de 6.5% anual (identificado como Bonar 2029N). Caputo señaló que el objetivo de la emisión es pagar deuda en esa moneda en enero sin afectar las reservas del Banco Central.
- Netflix anunció la compra de Warner Bros. Discovery por US$ 82,700 millones. La operación incluye los estudios de cine y televisión de Warner Bros. y su servicio de streaming HBO Max., pero excluye a la división de canales de televisión que seguirá bajo control de Warner. La transacción aún debe ser aprobada por el regulador de competencia y, en caso de ser rechazada, Netflix se comprometió a pagar una cláusula de ruptura a Warner de US$ 5.8 mil millones.
Commodities y renta variable
Gráfico 3
Evolución de bolsas
(100=31/12/2022)
Cuadro 3
Principales bolsas
Cuadro 4
Principales commodities
Nota: Cifras al 5 de diciembre de 2025. Precios spot: cobre (cUS$/libra), oro y plata (US$/onzas troy). Precios de contratos futuros: Petróleo WTI y Brent (US$/barril), gas natural Henry Hub (US$/MMBtu), maíz, trigo y soja (cUS$/bushel).
Fuente: Bloomberg y Cochilco. Elaboración: Macroconsult.
Panorama nacional
- El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) informó que el índice de expectativas a 12 meses aumentó de 61.0 en octubre a 63.9 en noviembre, su nivel más alto desde marzo de 2021. Por otro lado, las expectativas de inflación a 12 meses descendieron de 2.19% en octubre a 2.16% en noviembre, manteniéndose dentro del rango meta desde noviembre de 2023.
- Asimismo, el BCRP seleccionó a Ligo (billetera digital) y LigoPay (plataforma B2B) de Tarjetas Peruanas Prepago (TPP) para participar del primer piloto de su nueva Plataforma de Pagos Minoristas (PPM), el cual está programado para iniciar en diciembre de 2026.
- El Pleno del Congreso aprobó, en primera votación, un dictamen que propone ampliar el Registro Integral de Formalización Minera hasta diciembre de 2026 o, en su defecto, hasta que entren en vigor la Ley MAPE y su reglamento. Asimismo, mediante una cuestión previa, el Pleno rechazó reincorporar 50,000 registros depurados previamente.
- Asimismo, el Pleno del Congreso aprobó en primera votación, y exoneró de la segunda votación, el dictamen que propone delegar facultades legislativas al Poder Ejecutivo por 60 días. El dictamen aprobado incluye 17 medidas en materia económica. Entre ellas se encuentran (i) establecer un procedimiento para controlar el valor en el régimen aduanero de importación para consumo ante indicios de fraudes y (ii) la aprobación del una Ley Marco de Adquisición y Expropiación de Inmuebles.
- El BCRP ha intervenido en el mercado cambiario comprando US$ 855 dólares al contado el último mes. La venta de activos en dólares en el extranjero por parte de las AFP, para hacer frente a los retiros, estaría detrás de esta intervención
- El dólar cerró ligeramente al alza en S/ 3.3640 por dólar. El Banco Central de Reserva no intervino en el mercado cambiario. Como hubo vencimientos por US$ 178 millones en Swaps Cambiarios Venta (SCV), el saldo de la intervención fue una oferta neta negativa por ese mismo monto.
Fuentes:
Reuters, Bloomberg, FED, Gestión, Semana Económica, El Comercio, RPP, Banco Central de Reserva del Perú.
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